CoinDesk
Binance, yalnızca halihazırda BTC bulunduran kullanıcılara açık olan ve bitcoin üzerinde sistematik bir covered call stratejisi yürüten, Binance Earn içindeki bir getiri ürünü olan BTC Yield'ı devreye aldı. Yatırımcılar, stratejideki paylarını takip eden BTCY adlı dahili bir pozisyon alıyor; ürünün tamamı BTC cinsinden değerlendiriliyor; stablecoin veya başka varlıklarla fonlanamıyor.
Mekanizma, ders kitabındaki klasik covered call. Binance, kullanıcıların bitcoin'ini teminat olarak tutuyor ve bunun üzerine BTC call opsiyonları satarak primleri topluyor; primlerin bir kısmı her Cuma dağıtılırken, bir kısmı stratejinin içinde tutularak her BTCY biriminin değerini zamanla yukarı çekiyor. Binance, kullanıcı getirisi hesaplanmadan önce brüt primlerin yüzde 15'ini alıyor; çıkışta da itfa ücretleri uygulanıyor.
Neden önemli
Covered call'lar onlarca yıldır TradFi'nin temel araçları, ancak bunları BTC üzerinde uygulamak genellikle opsiyon bilgisi ya da yapılandırılmış ürün birimine erişim gerektiriyordu. Stratejinin tek tıkla bir Earn ürününün arkasına paketlenmesi, aynı getiri profilini kullanıcı sayısı bakımından sektörün en büyüğü olan Binance'in perakende akışına taşıyor. Binance'in borsa ve trading birimi başkanı Shunyet Jan, lansmanı bitcoin sahiplerine "piyasayı aktif olarak trade etmeden gelir potansiyeli" sunmanın bir yolu olarak nitelendirdi.
Ürün, BlackRock'un benzer bir covered call stratejisiyle yapılandırılmış bir Bitcoin gelir ETF'sini tanıtmasından yalnızca haftalar sonra geliyor; bu da BTC üzerinden getiri sağlamanın niş bir türev işleminden, piyasanın her iki tarafında da varsayılan bir perakende ürününe dönüştüğüne işaret ediyor.
Piyasaya etkisi
Öne çıkan takas, yukarı yönün tavanlı olması. Güçlü bir BTC rallisinde call'lar işleme giriyor ve BTCY katılımcıları, kullanım fiyatının üstündeki değer artışını teslim ediyor; bu nedenle düz spot tutmak genelde daha iyi performans gösteriyor. Haftalık dağıtımlar garanti değil ve sıfır olabilir, ana koruma yok ve kullanıcılar, bir pozisyonu boyutlandırmadan önce yüzde 15'lik prim payı ve itfa ücretlerini gerçekleşen getiriyle karşılaştırmalı. Uzun süredir elinde hareketsiz BTC tutan yatırımcılar için ürün, bu bakiyeyi satmadan nakde çevirmenin bir yolunu sunuyor; sert bir yukarı yön bekleyen trader'lar için ise yapı, getiriler üzerinde sessiz bir yük gibi görünecek.
Sıkça sorulan sorular
-
Binance BTC Yield nedir ve nasıl çalışır?
BTC Yield, Binance Earn içinde bitcoin üzerinde sistematik bir covered call stratejisi yürüten yeni bir üründür. Kullanıcılar BTC yatırır, stratejideki paylarını takip eden BTCY adlı bir token alır ve Binance'in kendi adlarına topladığı call opsiyonu primlerinden getiri elde eder.
-
BTC Yield ürününü kimler kullanabilir?
Ürün yalnızca Binance'de halihazırda bitcoin bulunduran kullanıcılara açıktır. Stablecoin'le veya BTC dışında herhangi bir varlıkla fonlanamaz; üründeki her şey bitcoin cinsinden kalır.
-
BTC Yield kullanıcılarına getiriler nasıl ödeniyor?
Toplanan primlerin bir kısmı BTC'ye çevrilip her Cuma spot hesaplara olası bir haftalık ödeme olarak dağıtılır. Kalan primler stratejinin içinde kalır ve her BTCY biriminin değerini kademeli olarak artırır; böylece itfada başta yatırılandan daha fazla BTC geri alınır.
-
Binance BTC Yield için ne kadar ücret alıyor?
Binance, kullanıcı getirisi hesaplanmadan önce brüt opsiyon primlerinin yüzde 15'ini alıyor ve kullanıcılar üründen çıkış yaptığında itfa ücretleri uygulanıyor.
-
BTC Yield'ın başlıca riskleri nelerdir?
Ana koruma yok, haftalık dağıtımlar garanti değil ve sıfır olabilir; güçlü BTC rallilerinde call opsiyonları işleme girebileceği için strateji yukarı yönü tavanlıyor. Büyük boğa piyasalarında düz spot bitcoin tutmak genelde BTC Yield'dan daha iyi performans gösterir.
CoinTelegraph
TheBlock
WuBlockchain
Lookonchain