Glassnode
Bitcoin, Mayıs ortasındaki $77.486 seviyesinden Haziran başında $60.861'e kadar %22'lik bir düşüşün ardından $65.6K civarında istikrar kazandı; Glassnode bu hareketi ABD-İran gerilimi ve petrolün $90 üzerinde kalmasıyla bağlantılı bir savaş-primi olayı olarak nitelendiriyor. 14 Haziran'daki barış anlaşması petrolü $86'dan $76'ya indirdi, altının güvenli liman primini boşalttı ve BTC'nin düşüş sırasında kaybettiği koridorda toparlanmasını sağladı. Spot şu anda $77.2K'daki Gerçek Piyasa Ortalaması'nın yaklaşık %15 altında işlem görüyor; Kısa Vadeli Sahip MVRV'si yalnızca 0.90'a yükseldi ve Gerçekleşen Kâr/Zarar Oranı'nın 30 günlük SMA'sı 0.53 seviyesinde, bu da kayıp realize etmenin hâlâ sermaye akışına hâkm olduğunu doğruluyor.
Neden önemli
Rejim çerçevesi değişmedi: Gerçek Piyasa Ortalaması iskontosu, son alıcıları %10 zararda bırakan $72.6K civarındaki STH kohort maliyet tabanı ve 90 günde %1.45 daralarak $1.07T'ye gerileyen Gerçekleşen Piyasa Değeri, tümü ayı koşullarını teyit ediyor. Ama satış dalgasının karakteri değişti. Binance'te spot emir defteri derinlik dengesizliği belirgin biçimde alışlara kaydı; en büyük negatif gamma kümesi spot'un hemen üzerinde $68K'ta oturuyor ve gerçekleşen volatilite %42'ye tırmanırken bir aylık ima edilen volatilite kabaca %47'den %35'e düştü; bu da volatilite risk primini negatif bölgeye itti. Çarpıklık, %24'ün üzerindeki uç değerlerden %13-14 aralığına geriledi ve geçen hafta put alımlarının call alımlarına göre üstünlüğü kabaca dengeli bir %28'e karşı %24 payına daraldı.
Piyasa etkisi
Akış, opsiyonlar ve likidite sinyalleri tutarlı bir tablo çiziyor: agresif satış soldu, kaldıraçlı açık pozisyon flaş sonrası dip seviyesinden neredeyse hiç yeniden inşa edilmedi ve sabırlı pasifi bir alıcı, fiyatı $66K'ın üzerine zorlamadan arzı emiyor. ETF yatırımcıları pozisyon azaltmak yerine tutma sürelerini uzatıyor; bu da emir defterindeki alışın altına yavaş bir talep tabanı ekliyor. Olası boğa öncesi geçiş için yapısal koşullar belirli ve hâlâ karşılanmamış durumda: $77.2K civarındaki Gerçek Piyasa Ortalaması'nın geri alınması, STH MVRV'sinin 1.0'ın üzerine çıkması ve 90 günlük ufukta Gerçekleşen Piyasa Değeri'nin artıya dönmesi. Bu tetikleyiciler gerçekleşene kadar piyasa kırılgan ama gitgide daha iyi destekleniyor — iyileşen likiditenin kârlılıktaki ve risk iştahındaki kalıcı zayıflığı telafi etmeye devam etmesi gereken bir düzen.
Kaynak: [Onarımdaki Bir Piyasa — Glassnode Research – Dijital Varlık Piyasa İstihbaratı](https://research.glassnode.com/the-week-onchain-week-24-2026/)
Sıkça sorulan sorular
-
Glassnode'un Gerçek Piyasa Ortalaması nedir ve $77.2K'ta neden önemlidir?
Gerçek Piyasa Ortalaması, aktif olarak işlem gören Bitcoin'lerin ortalama edinim fiyatını takip eder. Spot, $65.6K civarında ve $77.2K ortalamasına %15 iskontoyla işlem gördüğünden, zincir üstü rejim sağlam biçimde ayı bölgesinde kalıyor.
-
Kısa Vadeli Sahip MVRV'sinin 0.90 olması neden ayı sinyali?
1.0'ın altındaki MVRV, son alıcıların topluca zararda olduğu anlamına gelir. STH MVRV'si 0.90 ve kohort maliyet tabanı $72.6K civarındayken, son alıcılar ortalama olarak yaklaşık %10 zararda kalmaya devam ediyor; bu da onları kalıcı bir yukarı yönlü arz kaynağı olarak bırakıyor.
-
ABD-İran barış anlaşması Bitcoin'in fiyat hareketini nasıl etkiledi?
14 Haziran anlaşması petrolü $86'dan $76'ya çökertti, altının güvenli liman primini boşalttı ve BTC'nin $77.486'dan $60.861'e %22'lik düşüş sırasında kaybettiği $65-66K koridoruna geri dönmesini sağladı.
-
Bitcoin opsiyonları için negatif volatilite risk primi ne sinyal veriyor?
Bir aylık ima edilen volatilite %35 ve gerçekleşen volatilite %42'ye çıkarken, opsiyon piyasaları son fiyat hareketinin ima ettiğinden daha sakin bir ortam fiyatlıyor — satış dalgası sırasında biriken tamamen çözüldü ve çarpıklık %24 üzerinden %13-14 aralığına geri çekildi.
-
Bitcoin'de olası boğa öncesi geçişi tetikleyecek koşullar nelerdir?
Üç ölçülebilir eşik: $77.2K civarındaki Gerçek Piyasa Ortalaması'nın geri alınması, Kısa Vadeli Sahip MVRV'sinin 1.0'ın üzerine çıkması ve 90 günlük ufukta Gerçekleşen Piyasa Değeri'nin artıya dönmesi. Hiçbiri henüz karşılanmadı.
TheBlock
Whale Alert
CoinDesk
Lookonchain
CryptoSlate