Spot Bitcoin ETF sahipleri, son 19 işlem gününün 17'sinde çıkışlar yaşadı ve toplam net satış 5.6 milyar dolara ulaştı. Daha sıkı olan 13 günlük bir dönem, bu toplamın 4.4 milyar dolarını oluşturuyor. ETF sahipleri için ortalama maliyet yaklaşık 83,000 dolar iken, daha geniş aktif yatırımcı maliyetinin yaklaşık 78,000 dolar civarında olduğu görülüyor — bu da son 18 ayda BTC satın alan çoğu kişinin şu anda zarar ettiğini gösteriyor.
Neden önemli
Dolaşımdaki tüm BTC'lerin yarısından fazlası artık gerçekleşmemiş bir kayıpla tutuluyor; bu durum, Charles Schwab'ın araştırma direktörünün Bloomberg'de belirttiği gibi, boğa piyasası diplerinin tarihsel olarak güvenilir bir göstergesi. Mantık mekanik: düşüş sırasında satmayı reddeden sahiplerin şimdi teslim olmaları için pek bir teşviki yok ve satış baskısı kendini tüketirken, marjinal satıcı kayboluyor. Bu desen, kayıpların yaşandığı her büyük Bitcoin boğa piyasasında — 2018-19, 2020 ve 2022 — toparlanmalardan önce görülmüştür.
Madencilik maliyet tabanı, ikinci bir veri noktası ekliyor. En verimli madenciler, Bitcoin'i yaklaşık 60,000 dolar karşılığında üretiyor. Tarihsel olarak, bu üretim maliyeti derin boğa piyasalarında fiyat tabanı olarak işlev görmüştür, ancak analistler bunun dalgalanabileceğini ve madencilik operasyonları arasında önemli ölçüde değişebileceğini belirtiyor.
Piyasa etkisi
BTC, 200 haftalık hareketli ortalamayı test ederek 61,000 dolar aralığına geri çekildi — bu seviye, önceki döngülerde konsolidasyon tabanı olarak hizmet etti. 2022'deki FTX kaynaklı çöküşten kritik bir ayrım, BTC'yi o ortalamanın çok altına iten karşılaştırılabilir bir sistemik borsa çöküşünün olmamasıdır. 60,000 doların altında sürdürülebilir bir kırılma, tarihsel olarak anormal olurdu ve eğer gerçekleşirse, Bitcoin'in daha önce bir kara kuğu olayı dışında ürettiği en büyük boğa piyasası sapmasını temsil ederdi.
CoinTelegraph
Lookonchain
CryptoSlate
WuBlockchain
CoinDesk