CoinDesk
ABD'deki ilk spot bitcoin ETF'leri işlem görmeye başladıktan iki buçuk yıl sonra, CoinShares, Calamos, ProShares ve Flow Traders'ın üst düzey isimleri CoinDesk'in Consensus Miami konferansında erişim sorununun çözüldüğü ve bir sonraki sorun setinin artık görünür olduğu konusunda hemfikir oldu. Calamos Investments'ta stratejik planlama ve analiz başkanı Christopher Russell'a göre, yaklaşık düzine ABD spot bitcoin ETF'si toplamda yaklaşık 107 milyar dolarlık varlığa, kurumsal hedge fonlarda yaklaşık 20 milyar dolara, kayıtlı yatırım danışmanları tarafından tahsis edilen 12,5 milyar dolara ve %60'ı doğrudan bireysel hesaplarda olmak üzere 107 milyar dolarlık birleşik varlığa sahip.
Neden önemli
Yapısal tartışma artık lansman talebinin ötesine geçti. CoinShares CEO'su Jean-Marie Mognetti, yoğunlaşma riskine dikkat çekti: "Şu anda hepsi tek bir saklayıcı kuruluş kullanıyor, o da Coinbase; bu da piyasada devasa bir yoğunlaşma riski yaratıyor." Çeşitlendirme açığını sıfır olarak nitelendirdi. Pazar artık her yerde tek bir saklayıcı kuruluş değil — Fidelity'nin FBTC'si Fidelity Digital Assets'i kullanıyor, BlackRock'un IBIT'si Coinbase'in yanı sıra Anchorage Digital Bank'ı da ekledi, VanEck'in HODL'i ise Gemini ile başlayıp ardından Coinbase'i de dahil etti — ama Coinbase ETF altyapısının merkezi bir parçası olmaya devam ediyor.
Russell, 1% sorunu dediği şeye işaret etti: danışmanlar 50-60 volatilitesi olan bir varlıkta %1'lik bir pozisyon alabilir, "ama müşteri toplantılarının yarısını %1'lik bir pozisyonun neden %50 düştüğünü açıklamakla geçirmek istemiyorlar." Danışman tarafından yönetilen 146 trilyon dolarlık AUM'nin içinde RIA'ların tahsis ettiği 12,5 milyar dolar küçük görünüyor — bu bir talep başarısızlığı değil, satış kapsamı açığı.
Piyasa etkisi
Flow Traders'tan Aaron Dimitri, ETF'lerin bitcoin'i salt alıp tutmaya dayalı bir pozisyondan portföy oluşturmaya — getiri ürünleri, yapılandırılmış araçlar — taşıyarak volatiliteyi ortadan kaldırmadan pozisyonu paketlemeyi kolaylaştırdığını söyledi. ProShares'tan Simeon Hyman bu çerçeveye itiraz etti: "Volatilite bir özellik, hata değil," diyerek bitcoin ve ether'ın İran'daki savaşın başlangıcından bu yana %20 yükseldiğine dikkat çekti ve vadeli işleme dayalı BITO'nun hâlâ IBIT'in günlük hacminin %35'i oranında işlem gördüğünü belirtti.
Sıkça sorulan sorular
-
Spot bitcoin ETF'leri toplamda ne kadar varlık tutuyor?
Calamos'tan Christopher Russell'a göre, yaklaşık düzine ABD spot bitcoin ETF'si toplamda yaklaşık 107 milyar dolarlık varlığa, kurumsal hedge fonlarda yaklaşık 20 milyar dolara, kayıtlı yatırım danışmanlarından 12,5 milyar dolara ve doğrudan bireysel hesaplarda %60'a sahip.
-
Coinbase saklama hizmeti neden spot bitcoin ETF'leri için yoğunlaşma riski olarak görülüyor?
CoinShares CEO'su Jean-Marie Mognetti, spot bitcoin ETF'lerinin büyük bölümünün tek bir saklayıcı kuruluşa bağlı olduğunu ve bunun yoğunlaşma riski yarattığını savundu. Bazı ihraççılar alternatifler eklemiş olsa da — FBTC için Fidelity Digital Assets, IBIT için Anchorage, HODL için Gemini — Coinbase ETF altyapısının…
-
Danışmanların bitcoin ETF benimsemesindeki %1 sorunu nedir?
Calamos'tan Christopher Russell bunu tahsis ile müşteri iletişimi arasındaki boşluk olarak çerçeveledi: danışmanlar 50-60 volatilitesi olan bir varlıkta %1'lik pozisyon boyutlandırabilir, ancak müşteri toplantılarının yarısını %1'lik bir düşüşü açıklamakla geçirmek istemez. RIA tahsislerindeki 12,5 milyar dolar, 146…
-
ProShares ve Flow Traders bitcoin ETF volatilitesi konusunda nasıl farklılaşıyor?
Flow Traders'tan Aaron Dimitri, ETF'lerin kurumların volatiliteyi ortadan kaldırmadan pozisyonu paketlemesine olanak tanıdığını söyledi. ProShares'tan Simeon Hyman buna itiraz etti: "Volatilite bir özellik, hata değil," diyerek İran'daki savaşın başlangıcından bu yana hem BTC hem ETH'nin %20 yükseldiğini ve vadeli…
-
Panelin beş yıllık bitcoin fiyat hedefi nedir?
Calamos'tan Christopher Russell, Bitcoin'in beş yıl içinde 1 milyon dolara ulaşacağını tahmin etti ve "düz bir çizgi olmayacağını" ekledi. Tahmin, Strategy'nin ilk çeyrekte yaklaşık 12,5 milyar dolarlık net zarar açıklamasının ardından yumuşayan kısa vadeli talep görünümüne karşı geliyor.
Crypto Rank News
WuBlockchain
Lookonchain
Altcoin Daily
CryptoSlate
TheBlock