Bitcoin ETF’sine FINMA’dan İsviçre’de ilk bireysel fon onayı

FINMA, İsviçre hukukuna tabi ve doğrudan Bitcoin’e yatırım yapan ilk bireysel yatırımcı borsa yatırım fonunu onaylayarak fonu çeşitlendirme şartlarından muaf tuttu. Düzenleyici kurum, 20 Ekim tarihli duyurusunda Bitcoin’in uzun işlem geçmişinin ve diğer kripto paralara kıyasla özellikle yüksek işlem hacminin bu istisnayı haklı kıldığını belirtti. Fon, özel risk taşıyan alternatif yatırımlara yönelik diğer fonlar arasında sınıflandırılıyor.

Neden önemli

Onay, yerel yatırımcıların aşina olduğu borsa yatırım ürünlerinden farklı, İsviçre hukukuna tabi bir fon yapısı oluşturuyor. SIX, ETP’lerini teminatlandırılmış borçlanma senetleri olarak tanımlarken bu ürün, Bitcoin’i doğrudan elinde tutan bir kolektif yatırım fonu. Muafiyet, Bitcoin’e yoğun biçimde yatırım yapılmasına olanak sağlıyor ancak saklama veya ürünün bireysel yatırımcılara satışına ilişkin güvenceleri ortadan kaldırmıyor.

FINMA, denetlenen kuruluşların teknik uzmanlığa, sağlam altyapıya ve uygun izleme sistemlerine sahip hizmet sağlayıcılar kullanmak da dahil olmak üzere operasyonel ve saklama risklerini azaltması gerektiğini belirtti. Müşterilerin kripto varlıkları ayrıca saklayıcının iflas masasına dahil edilmemeli. Harici bir saklayıcı kullanılması, yetkili finans kuruluşunun sorumluluğunu ortadan kaldırmıyor.

Satış sırasında kuruluşlar, oynaklık ve olası kayıplar konusunda açık uyarılar ile uygunluk veya yerindelik değerlendirmeleri dahil olmak üzere İsviçre Finansal Hizmetler Yasası’na uymalı. Fon belgelerinde riskler belirgin biçimde açıklanmalı. Yatırımcılar Bitcoin’in fiyat riskini taşımaya devam ediyor ve onaylı bir ETF üzerinden yatırım yapsalar bile önemli kayıplara uğrayabilir.

Piyasaya etkisi

Onay, İsviçre’de bireysel yatırımcıların Bitcoin’e yatırım yapması açısından düzenleyici bir dönüm noktası. Ancak işlemlerin ne zaman başlayacağını veya ürünün ne kadara mal olacağını belirlemiyor. FINMA herhangi bir ihraççı, ücret tarifesi ya da başlangıç tarihi açıklamadı. Kurum, başka sağlayıcıların Bitcoin ETF başvuruları sunduğunu veya duyurduğunu, ancak başka bir onay verilmediğini bildirdi.

Muafiyet bu fona özgü ve yasal yapısı kapsamında Bitcoin’e yoğun yatırım yapılmasına izin veriyor. Bitcoin fiyatındaki düşüşlere karşı koruma sağlamıyor. Yatırımcıların ürüne erişim ve maliyetleri değerlendirirken geri kalan ayrıntıları da göz önünde bulundurması gerekecek.