CoinDesk
Bitcoin Suisse, artan yapay zekâ yatırımlarının, genişleyen devlet borcunun ve zayıflayan hisse-tahvil çeşitlendirmesinin tümünün bitcoin'i geleneksel portföylere ekleme tezini güçlendirdiğini savunuyor. ABD'li hiper ölçekleyenlerin bu yıl YZ altyapısına 800 milyar doların üzerinde, 2027'de ise 1 trilyon doların üzerinde harcama yapması beklenirken ABD federal borcu 40 trilyon doları aştı ve Hazine tahvil getirileri Küresel Finansal Kriz civarında son görülen seviyelere döndü.
Şirketin portföy modellemesi, hisse senetleri, tahviller, altın ve para piyasası varlıklarından oluşan geleneksel bir karışımda %1, %2,5, %5 ve %10 bitcoin tahsislerini test etti. Tahvillerden finanse edildiğinde, yıllıklandırılmış getiriler $BTC'siz %6,2'den %1'de %7,2'ye ve %2,5'te %8,6'ya yükseldi. Bitcoin, hisse ya da tahvillerden finanse edilmesinden bağımsız olarak tüm aralık boyunca hem mutlak hem de risk düzeltilmiş getirileri iyileştirdi; tahvilden finanse edilen tahsisler en güçlü tarihsel getirileri üretti.
Neden önemli
Bitcoin Suisse'nin tespit ettiği temel sorun yoğunlaşma artı korelasyondur. Yatırımcı ilgisi giderek YZ'ye maruz birkaç teknoloji şirketine hapsolurken, tahvil alımı geleneksel çözüm olarak etkisini yitirdi çünkü hisse senetleri ve Hazine tahvilleri büyük enflasyon, faiz ve jeopolitik şoklar boyunca birlikte hareket etti.
Şirket, bitcoin'i konvansiyonel bir riskten-kaçınma aracı olarak değil, gerçekten farklı bir risk kaynağı olarak çerçeveliyor: bir risk varlığı gibi volatil ve likiditeye duyarlı, ancak sert varlık sınıfına yakın bir parasal kıtlık taşıyor. Aile ofisleri için mesajı, portföy etkisinin bir varlığın izole volatilitesine değil, pozisyon büyüklüğüne ve korelasyona bağlı olduğu.
Piyasa etkisi
Rapor tezini Ethereum'a da genişletiyor; şirket bunu, tokenize bir ekonominin rezerv teminatı ve mutabakat altyapısı olarak üretken ağ ekonomileriyle parasal nitelikleri birleştiren bir varlık olarak görüyor. YZ ajanları insanların tükettiğinden beş kattan fazla token tüketiyor ve Bitcoin Suisse bu dengesizliğin, otonom ajanlar programlanabilir rayları kullandıkça finansal ve zincir üstü aktiviteye yansıyacağını bekliyor.
Özellikle, bunların hiçbiri YZ patlamasının çökmesini gerektirmiyor.
Sıkça sorulan sorular
-
Bitcoin Suisse neden bitcoin'i geleneksel portföylere eklemeyi öneriyor?
Şirket, YZ yatırımının portföyleri birkaç teknoloji hissesinde yoğunlaştırdığını, 40 trilyon dolarlık ABD borcunun ise tahvillerin çeşitlendirme rolünü zayıflattığını savunuyor. Bitcoin, hisse ya da tahvillerin yerini almaktan çok gerçek anlamda farklı bir risk kaynağı sunuyor.
-
Bitcoin Suisse'nin bitcoin tahsisi modellemesi hangi getirileri üretti?
Hisse, tahvil, altın ve para piyasası varlıklarından oluşan geleneksel bir portföyde, tahvillerden finanse edildiğinde yıllıklandırılmış getiriler bitcoinsiz %6,2'den %1 tahsiste %7,2'ye ve %2,5'te %8,6'ya yükseldi. İyileşmeler %1 ila %10 aralığının tamamında geçerli oldu.
-
Bitcoin Suisse tezinde bitcoin bir riskten-kaçınma aracı mı?
Hayır. Şirket, bitcoin'in konvansiyonel bir riskten-kaçınma aracı olmadığı konusunda açıkça uyarıyor. Bir risk varlığı gibi volatil ve likiditeye duyarlı, ancak getiri dinamikleri çeşitlendirmeyi potansiyel olarak iyileştirecek kadar hisse ve tahvillerden farklı.
-
Bitcoin Suisse neden Ethereum'ın YZ'den faydalandığını düşünüyor?
Rapor, Ethereum'ı rezerv teminatı ve mutabakat altyapısı olarak üretken ağ ekonomileriyle parasal nitelikleri birleştiren bir varlık olarak görüyor. YZ ajanları zaten insanların tükettiğinden beş kattan fazla token tükettiğinden şirket, programlanabilir zincir üstü finansal raylarda artan ajan aktivitesi bekliyor.
-
Bitcoin tahsisi tezi YZ patlamasının çökmesine bağlı mı?
Hayır. Bitcoin Suisse, YZ harcamaları olgunlaştıkça finansman maliyetlerinin önem kazandığını ve olası getirilerin azalabileceğini, sermayenin farklı getiri dinamiklerine sahip varlıkları aramaya başlayabileceğini not ediyor. Tez, balon çökmeden de işliyor.
WatcherGuru
Lookonchain
CryptoSlate
Crypto News
Benjamin Cowen
Whale Alert