BitMine, $300M'lık tercihli hisse senedi çıkarıyor, %9.5 ile devam etmek için…

Thomas Lee'nin BitMine'ı, 3 milyon Serisi A sürekli tercihli hisse senedi için %9.50 yıllık kupon sunarak, 300 milyon dolara kadar tercihli hisse senedi pazarına giriyor. Hisselerin, 100 dolarlık nominal değerle NYSE'de BMNP kodu altında işlem görmesi bekleniyor; Moelis & Company ve Cantor, ortak baş kitap koşucuları olarak görev yapacak. Tamamen abone olunması durumunda, bu artırım, haftalık olarak ilan edildiğinde ödenecek yaklaşık 28.5 milyon dolarlık yıllık temettü yükümlülüğü yaratıyor.

Neden önemli

BitMine, 5.3 milyondan fazla ETH tutuyor — dolaşımdaki arzın yaklaşık %4.5'i — bu da onu en büyük halka açık Ethereum hazine firması yapıyor. Bu artırım, ETH'nin şirketin ortalama satın alma fiyatının oldukça altında işlem görmesine rağmen, 8 milyar doları aşan kağıt kayıplarına rağmen gerçekleşiyor. Geri çekilmek yerine, BitMine, ETH alımlarını finanse etmek, staking ve doğrulayıcı altyapı genişlemesi ile işletme sermayesini artırmak için bu geliri kullanıyor. Başkan Thomas Lee'nin temel tezi, ETH'nin staking getirisinin Ethereum hazine araçlarına Bitcoin-only modellerine göre yapısal bir avantaj sağladığıdır. Staking, 2025'te halka açık ETH hazine firmaları arasında açıklanan gelirlerin %60'ını oluşturuyordu ve BitMine, yıllık staking gelirinin zaten yüz milyonlarca dolara ulaştığını söylüyor — bu da 28.5 milyon dolarlık yıllık tercihli ödemenin, en azından normal piyasa koşullarında, gelir yelpazesine göre yönetilebilir görünmesini sağlıyor.

Piyasa etkisi

Yapı, Strategy'nin STRC tercihli hisse senedine benziyor ancak önemli farklılıklar var: BitMine'ın kuponu %9.5 ile sabitken, değişken değil; temettüler ödenmediği takdirde haftalık olarak birikir (yıllık %15 ile sınırlıdır) ve geri ödeme takvimi, ilk 18 ayda %110'dan üç yıl sonra nominal değere kadar düşüyor.