CoinDesk
Bitcoin opsiyon yatırımcıları, Çarşamba günkü Federal Reserve kararına girerken aşağı yönlü korunmalarını sert biçimde geri aldı. Glassnode'a göre put/alım açık pozisyon oranı haziran sonundaki yaklaşık 0,76'dan yaklaşık 0,52'ye düştü. Alım opsiyonları pay kazanıyor, bu da yatırımcıların korumayı artırmaktan çok geri çekildiği bir kalıba işaret ediyor. Büyük hesaplar ise spotta yukarı yön beklentisi gösteren 70.000 dolar kullanım fiyatlı alım opsiyonları ve boğa alım spread'leri biriktiriyor.
Kısa vadeli koruma ucuz, daha uzun vadeli koruma ise hâlâ primli. 25-delta eğim, bir haftalık vadede yaklaşık %4 seviyesinde, üç ve altı aylık sözleşmelerde ise %11 ila %12 civarında, bu yüzden yatırımcılar yılın ilerleyen dönemlerindeki dalgalanmalara karşı sigorta için hâlâ ödeme yapıyor, ancak bu hafta için büyük ölçüde ödemeyi bıraktı. Zımni volatilite bir haftada %34,3, altı ayda %40,8 seviyesinde sıkışmış durumda, bu da eğriyi yukarı eğimli bırakıyor. Bu şekil genellikle planlı bir makro etkinlik öncesinde görülmez.
Neden önemli
Piyasalar baz senaryoyu doğru fiyatlıyor. Fed funds vadeli işlemleri, temmuzda faiz artırımı olasılığını yaklaşık %15 olarak gösteriyor, bu yüzden yakın vade için düşük hedge talebi konsensüs yolunda savunulabilir. Ancak bu kadar ince pozisyonlanma, açıklama, nokta grafiği ya da Powell'ın basın toplantısı sürpriz yaparsa piyasaya çok az tampon bırakır. İnce pozisyonlar genelde hareketi emmek yerine büyütür. Bitcoin, en büyük ABD teknoloji hisselerinden $797 milyar silen bir haftada, Movement Labs ve Storj'daki iki blok zinciri iflasına ve BitMEX ile BitMart'tan gelen tasfiye açıklamalarına rağmen yaklaşık $65.000 seviyesinde kaldı. Bu da yatırımcıların bu kendine özgü şokları yakın vade put'ları için ödeme yapma nedeni değil, arka plan gürültüsü olarak gördüğünü gösteriyor.
Piyasa etkisi
Ucuz bir haftalık skew, dikleşen volatilite eğrisi ve yoğun 70.000 dolar call birikiminin birleşimi, piyasanın FOMC ile işlem yapmak yerine onu geçiştirmeyi seçtiğini gösteriyor. Fed konsensüse temiz biçimde uyarsa bu pozisyonlanma karşılığını verir ve BTC daha da yükselebilir, 70.000 dolar ise büyük hesapların aldığı mıknatıs kullanım fiyatı olarak çalışır.
Sıkça sorulan sorular
-
Bitcoin opsiyonlarındaki mevcut put/alım oranı nedir?
Bitcoin opsiyonlarında put/alım açık pozisyon oranı, Glassnode'a göre haziran sonundaki yaklaşık 0,76'dan yaklaşık 0,52'ye düştü. Bu, alım opsiyonlarının açık pozisyonda baskın hale geldiği ve yatırımcıların aşağı yönlü korumaları belirgin biçimde azalttığı anlamına geliyor.
-
Bitcoin opsiyon yatırımcıları neden Fed toplantısı öncesi korunmaları azaltıyor?
Fed funds vadeli işlemleri temmuzda faiz artırımı için yalnızca yaklaşık %15 olasılık fiyatlıyor, bu yüzden konsensüs yolu yakın vade korumasını ucuz ve savunulabilir kılıyor. Yatırımcılar bunun yerine 70.000 dolar kullanım fiyatlı alım opsiyonları ve boğa alım spread'lerine yöneliyor, bu da yakın vadeli düşüşten çok…
-
Bitcoin opsiyon skew'u piyasa konumlanması hakkında ne söylüyor?
25-delta skew bir haftalık sözleşmelerde yaklaşık %4, üç ve altı aylık vadelerde ise %11-12 seviyesinde. Yatırımcılar yılın ilerleyen dönemindeki risklere karşı hâlâ ödeme yapıyor, ancak bu hafta için koruma ödemesi büyük ölçüde durmuş durumda ve yakın vade alışılmadık biçimde hafif kalıyor.
-
FOMC öncesi Bitcoin zımni volatilitesi nasıl görünüyor?
Bir haftalık zımni volatilite yaklaşık %34,3 seviyesinde sıkışmış durumda, altı aylık volatilite ise yaklaşık %40,8. Yukarı eğimli eğri, planlı bir makro etkinlik öncesinde tipik değil ve piyasanın yılın geri kalanına kıyasla daha sakin bir hafta beklediğini gösteriyor.
-
Fed şahin sürpriz yaparsa Bitcoin'e ne olur?
Kısa vadeli gamma hafif ve dealer'ların satışı emme kapasitesi sınırlı, bu yüzden şahin bir sürpriz, bir haftalık put opsiyonlarını satan hesapları daha yüksek fiyattan geri almaya zorlar ve hareketi büyütür. Yakın vade pozisyonlanması ince olduğunda yönlü tepkiler genelde yastıklanmaz, güçlenir.
Crypto News
TheBlock
Crypto Rank News
Whale Alert
CoinTelegraph
WatcherGuru
Lookonchain