Geniş çevrelerce takip edilen bir grafik analisti, kriptonun temmuz ayının açılışıyla birlikte makro bir pivot noktasında durduğunu, altcoin kompleksi ile Bitcoin'in, dört yıllık döngü ritminden ziyade daha geniş iş döngüsüne bağlı yıllardır süren bir daralmanın ardından, dönen bir PMI ile birlikte nihayet eş zamanlı genişlemeye başladığını ileri sürüyor.
Analiz üç dayanağa yaslanıyor. İlk olarak, analistin tarihsel olarak ender ve şiddet açısından 1940 sonrası daralmalarla karşılaştırılabilir bulduğu bir PMI genişlemesi. İkinci olarak, 2022 zirvesinden bu yana baskılanmış olmasına rağmen artık makro sinyalle bağımsız hareket etmek yerine uyumlu hareket etmeye başlayan Total3'ün Bitcoin'e karşı performansı. Üçüncü olarak mevsimsellik: son 11 yılda temmuz ayı kripto için yaklaşık sekiz yeşil mum bırakırken, S&P 500'de son 14 yılda yalnızca bir kez kırmızı temmuz görüldü. Analist bunu garanti olarak sunmadan, destekleyici bir bağlam olarak işaretliyor.
Neden önemli
Teze göre mevcut dip döneminin asıl sürücüsü dört yıllık yarılanma döngüsü değil, daha çok Russell 2000, bakır, altın ve genel risk kompleksinin çoktan döndüğü bir sıralamada kriptonun son düşen domino taşı olması. Elon Musk'ın deflasyon yönündeki açıklamaları bu tezle uyumlu bir sinyal olarak gösteriliyor. Bank of America'nın faiz artırımı geri adımına dair bir manşeti ise tarihsel olarak bir duygu dönüşünün öncesinde gelen, bunun tersi bir gösterge olarak okunuyor.
Piyasa etkisi
İma edilen işlem, iş döngüsü genişlemesi risk iştahını genişlettikçe, özellikle 10 yıllık tahvil getirisi önce geri çekilirse, altcoin betasının Bitcoin'e yetişmesi. Risk okuması asimetrik: bu kurulumda kırmızı bir temmuz, daralma tezini uzatır. Genişleyen PMI eşliğinde gelen yeşil bir temmuz ise analistin 1990'ların verimlilik patlamasına benzettiği çok yıllık bir genişlemenin ilk ayağı olabilir.
Sıkça sorulan sorular
-
Bu analistin kripto için kullandığı PMI tezi nedir?
Analist, dönen bir Satın Alma Yöneticileri Endeksi genişlemesinin kriptonun beklediği makro sinyal olduğunu ve altcoin kompleksinin dört yıllık yarılanma döngüsünden ziyade daha geniş iş döngüsü tarafından baskılandığını savunuyor.
-
Analist neden dört yıllık döngü teorisini reddediyor?
Çünkü Total3'ün Bitcoin'e karşı performansı, yarılanma döngüsüne dayalı bir boğa rallisinin normalde başlayacağı dönem boyunca baskılanmış kaldı ve yalnızca PMI genişledikçe yükselmeye başladı. Analist bunu takvime dayalı bir hareketten çok iş döngüsüyle korelasyon olarak çerçevelendiriyor.
-
Temmuz mevsimselliği yükseliş senaryosuna nasıl oturuyor?
Son 11 yılda temmuz kripto için yaklaşık sekiz kez yeşil mum bıraktı, S&P 500 ise son 14 yılda yalnızca bir kez kırmızı temmuz yaşadı. Analist bunu garanti olarak sunmadan, destekleyici bir bağlam olarak işaretliyor.
-
Analist doğrulama olarak hangi dış sinyallere atıfta bulunuyor?
Elon Musk'ın deflasyonun kaçınılmaz olduğuna dair kamuya açık açıklamaları, beklenen üç faiz artışına geri dönüldüğünü ima eden bir Bank of America manşeti ve Kevin Warsh'ın Fed üyelerinin toplantı sırasında nokta grafiklerinin bazı bölümlerini sildiğine dair bir gözlem.
-
Bu temmuz tezini ne geçersiz kılabilir?
PMI genişlemeye devam ederken kriptoda kırmızı bir temmuz yaşanması çerçeveyi zayıflatır. Aynı şekilde petrolün yeni bir yükseliş ayağı yapıp enflasyon verilerini yeniden yukarı çekmesi ve 10 yıllık tahvil getirisini de peşinden sürüklemesi, tezin bağlı olduğu deflasyonist pivotu geciktirir.
CryptoSlate
CoinDesk
Lookonchain
WuBlockchain
WatcherGuru
Whale Alert
Crypto News
Glassnode