CoinDesk
Merkezi borsalardaki Bitcoin bakiyeleri, dolaşımdaki arzın yaklaşık %6,6'sına gerileyerek 2017'den bu yana en düşük seviyeye indi. Ether ise %4,3 ile son olarak 2015'te görülen bir düzeyde. Veriler, blockchain analitik şirketi Santiment'e ait. CoinGecko verilerine göre BTC ve ETH'nin birleşik piyasa değeri, toplam kripto piyasasının neredeyse %66'sını oluşturuyor; dolayısıyla arz daralması, döngüyü hareket ettiren iki varlıkta yoğunlaşıyor.
Neden önemli
Yıllar boyunca düşen borsa arzı, güvenilir bir boğa göstergesi olarak değerlendirildi: mantık, yatırımcıların coin'lerini self-custody'e çekerek satış tarafı likiditesini azalttığıydı. Ancak sinyal sessizleşti ve tarihsel olarak öncesinde gelen çeyreklik boğa koşusunu üretmedi. Bitcoin, borsa bakiyeleri baskılanmış haldeyken aylarca zirvesinin yaklaşık %50'sinde kaldı. Analistler bu ayrışmayı artık perakende HODL'a değil, BTC'nin finansallaşmasına bağlıyor.
GoMining CEO'su Mark Zalan, sürdürülen arz daralmalarının tarihsel olarak çeyreklik boğa fazlarının öncesinde geldiğini belirtti, fakat dönüm noktasının zamanlamasının tahmin yürütmek olduğu konusunda uyardı. Daha temiz okuma, coin'lerin fiilen nereye gittiğini takip etmekten geçiyor: spot Bitcoin ETF'leri Coinglass'a göre yaklaşık 641.400 BTC (73 milyar dolar net varlık), Ether ETF'leri ise yaklaşık 7,7 milyon ETH (13,7 milyar dolar) tutuyor. Bitcoin Treasuries verilerine göre halka açık şirketler yaklaşık 1,26 milyon BTC, özel şirketler 281.752 BTC, devlet kurumları ise 649.954 BTC bulunduruyor. Aktif ticaretin dışında kalan, neredeyse 7 milyon BTC'lik uyuyan cüzdanlarla birlikte, yaklaşık 11,2 milyon BTC, yani dolaşımdaki arzın %56,5'i.
Piyasa etkisi
Borsa bakiyesi metriği, temiz bir perakende birikim sinyalinden çok, borsa-custody döneminin sonunu belgeliyor. Solstice CEO'su Ben Nadareski, "Varlıklar alım satım platformlarından iki hedefe ayrılıyor: bir yanda düzenlenmiş custody, diğer yanda üretken zincir üstü pozisyonlar" dedi. WBTC gibi sarılmış formata dönüştürülen coin'ler, teminat ya da borç verme arzı olarak DeFi protokollerine geçiyor; görünür rezervleri azaltırken ekonomik maruz kalma aktif ve likit kalıyor.
Sıkça sorulan sorular
-
Şu an Bitcoin'in borsa arzı ne kadar düşük?
Santiment'e göre, merkezi borsalardaki BTC, dolaşımdaki arzın yaklaşık %6,6'sıyla 2017'den bu yana en düşük seviyede. Ether ise %4,3 ile son olarak 2015'te görülen bir düzeyde.
-
Düşen borsa bakiyesi sinyali neden artık daha az güvenilir sayılıyor?
Analistler, borsalardan çekilen coin'lerin giderek artan şekilde spot ETF'lere, DeFi protokollerine ve kurumsal custody'e, uzun vadeli soğuk depoya değil yönlendiğini söylüyor; yani görünür rezervler düşerken ekonomik maruz kalma başka yerde likit kalıyor. BTC ayrıca aylarca zirvesinin %50'sine yakın seyrederken…
-
Spot Bitcoin ETF'leri bugün ne kadar BTC tutuyor?
ABD spot Bitcoin ETF'leri Coinglass verilerine göre yaklaşık 641.400 BTC, yani yaklaşık 73 milyar dolarlık net varlık tutuyor. Ether ETF'leri ise yaklaşık 7,7 milyon ETH, yani 13,7 milyar dolar civarında.
-
Aktif ticaret dışında ne kadar Bitcoin tutuluyor?
Bitcoin Treasuries'e göre aktif ticaret dışında, dolaşımdaki ~20,05 milyonun %56,5'i olan 11,2 milyonun biraz altında BTC bulunuyor. Buna halka açık ve özel şirket tutumları, devlet kurumları, DeFi protokolleri ve uyuyan cüzdanlar dahil.
-
Düşük borsa arzı hâlâ bir boğa döngüsünü öngörüyor mu?
Tek başına değil. Santiment ve GoMining CEO'su Mark Zalan, sürdürülen arz daralmalarının tarihsel olarak çeyreklik boğa fazlarının öncesinde geldiğini belirtiyor, fakat dönüm noktasının zamanlaması tahmin yürütmek olmaya devam ediyor. 2022 çöküşü en net karşı örnek: borsa arzı düşük kalırken fiyatlar sert şekilde…
Crypto Rank News
Lookonchain
WuBlockchain
Benjamin Cowen
Whale Alert
CoinTelegraph