CryptoSlate
5 Ekim'de CFTC, ABD platformlarının federal denetim altında bireysel müşterilere teminatlı, kaldıraçlı veya finansmanlı kripto işlemleri sunmasına imkân verebilecek iki taslak çerçeve için kural koyma sürecini başlattı: Regulation Crypto Asset Transactions (CTX) ve Regulation Crypto Asset Markets (CAM). Katılım isteğe bağlı olacak. Kurum, Kongre harekete geçmeden geleneksel spot borsaları bu çerçeveye katılmaya zorlayamayacağını belirtiyor.
Neden önemli?
Teklif, borsalara offshore platformların aktif yatırımcıları ve işlem hacmini çekmesine yardımcı olan ürünleri sunmak için federal bir yol açıyor. Geleneksel spot platformlar ağırlıklı olarak eyalet lisansları kapsamında kalabilir. Bireysel müşterilere kaldıraç sunmak isteyen borsalar ise yeni çerçeveye başvurabilir. Vadeli işlemler, perpetual işlemler ve diğer türevler CFTC'nin mevcut designated contract market rejimi kapsamında kalmaya devam edecek.
CFTC, Commodity Exchange Act'in 2(c)(2)(D) bölümüne dayanıyor. CAM, mevcut designated contract market'lere CTX sunmaları için uyarlanmış bir yol sağlayabilir. Ayrıca kripto platformlarına geleneksel türev borsalarına dönüşmeden federal denetime girmenin başka bir yolunu sunabilir.
Piyasa etkisi
Kaldıraç erişimi ABD borsalarının ürün yelpazesini genişletmesine yardımcı olabilir. Ancak çerçeveye katılmak, finansal bütünlük, gözetim, çıkar çatışmaları ve operasyonel korumalara ilişkin gereklilikleri beraberinde getirecek. CFTC ayrıca yoğunlaşma, dağıtım, hak ediş takvimi, kilitlenme süreleri, ihraç ve geri alımları dikkate alan token uygunluk incelemelerini değerlendiriyor. Müşteri varlıklarını omnibus hesaplarda tutan platformlar rezerv kanıtı sunmak zorunda kalabilir.
CTX işlemleri, kayıtlı futures commission merchant'lar aracılığıyla gerçekleştirilecek. Böylece müşteri hesapları ve varlıkları sermaye, açıklama ve ayrıştırma kurallarının yanı sıra geçerli kara para aklamayı önleme yükümlülüklerine tabi olacak. Bu durum, borsaların alım satım, aracılık ve saklama hizmetlerini tek çatı altında sunma imkânını kısıtlayabilir. 5 Ekim'deki adım, taslak kural koyma sürecine yönelik bir ön bildirim niteliğinde. Bu nedenle kaldıraç limitleri, sermaye standartları ve diğer ayrıntılar henüz netleşmedi. Temel soru, daha yüksek gelir potansiyelinin daha sıkı federal denetimin maliyetini karşılayıp karşılamayacağı.
Sıkça sorulan sorular
-
CFTC'nin önerdiği CTX ve CAM çerçeveleri neye imkân verecek?
ABD platformlarının federal denetim altında bireysel müşterilere teminatlı, kaldıraçlı veya finansmanlı kripto işlemleri sunmasını sağlayabilir.
-
ABD'deki geleneksel spot borsaların önerilen çerçeveye katılması zorunlu mu?
Hayır. Katılım isteğe bağlı olacak. CFTC, Kongre harekete geçmeden geleneksel spot borsaları katılmaya zorlayamayacağını belirtiyor.
-
Teklif spot, kaldıraçlı ve türev işlemleri nasıl ayıracak?
Geleneksel spot platformlar ağırlıklı olarak eyalet lisansları kapsamında kalabilir, kaldıraçlı bireysel ürünler önerilen çerçeveyi kullanabilir, vadeli ve perpetual işlemler ise mevcut designated contract market rejiminde kalabilir.
-
Önerilen kurallar kapsamında borsalar hangi koruma şartlarıyla karşılaşabilir?
Değerlendirilen şartlar arasında finansal bütünlük, gözetim, çıkar çatışmalarına yönelik kontroller, token uygunluk incelemeleri ve müşteri varlıklarını omnibus hesaplarda tutan bazı platformlar için rezerv kanıtı bulunuyor.
-
Bu çerçeve kripto borsalarının çalışma biçimini neden değiştirebilir?
CTX işlemleri kayıtlı futures commission merchant'lar üzerinden geçecek. Getirilecek sermaye, açıklama, ayrıştırma ve kara para aklamayı önleme yükümlülükleri, borsaların alım satım, aracılık ve saklama hizmetlerini bir arada sunma imkânını kısıtlayabilir.
WatcherGuru
CoinDesk
Crypto News
TheBlock
CoinTelegraph