TheBlock
William Blair analistleri, spot işlem hacimleri düşük kalmaya devam etse de Coinbase ve Circle hisselerinin daha geniş bir kripto toparlanmasına hazır olduğunu düşünüyor. Coinbase hisseleri 14 Temmuz'dan bu yana %31, Circle hisseleri ise Bitcoin'in 1 Temmuz'daki dip seviyesinden bu yana %52 yükseldi. Analistler her iki hisse için de outperform notlarını yineledi.
Neden önemli
William Blair, Coinbase'in 2026 EBITDA tahminini %11 düşürerek 810 milyon dolara indirdi, ancak 2027 ve 2028 tahminlerini büyük ölçüde değiştirmedi. Analistler, Bitcoin yükselirken, kripto teminatlarının kullanımı genişlerken ve tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıkları büyürken tahminlerin bir dip seviyeye yaklaşıyor olabileceğini belirtti. Tokenleştirilmiş varlık piyasası, 2025 sonundaki 26 milyar dolardan 39 milyar dolara ulaştı.
Senato'nun Clarity Act'i ilerletememesinin ardından düzenleyici kurallar da piyasa duyarlılığını iyileştirebilir. Analistler, SEC'in tokenleştirilmiş hisse senedi işlemlerine yönelik muafiyetine dikkat çekti ve SEC ile CFTC'nin kural koyma yoluyla kalan boşlukları doldurmasını bekliyor.
Piyasa etkisi
Coinbase'in yeni iş kolları, gelir karmasında daha büyük bir pay almaya başlıyor. Bireysel türev işlemleri ilk çeyrekte yıllıklandırılmış yaklaşık 200 milyon dolar gelir üretirken, tahmin piyasaları ikinci çeyrekte 100 milyon dolara ulaştı. Bu iki iş kolu birlikte, 2026 için tahmin edilen gelirin yaklaşık %6'sını oluşturuyor ve spot işlemlere daha az bağlı gelir akışları sağlıyor.
Circle için bir sonraki değerleme katalizörünün USDC büyümesi olması bekleniyor. William Blair, USDC piyasa değerinin potansiyel olarak gecikmeli şekilde Bitcoin'i takip ederek yükselmesini bekliyor. Firma ayrıca Circle'ın uzun vadeli değerini yalnızca rezerv gelirlerinde değil, küresel bir stablecoin ödeme ve işlem ağında görüyor. Clarity Act'in askıda kalması, stablecoin ödüllerini ve mevcut düzenleyici durumu da büyük ölçüde koruyor.
Sıkça sorulan sorular
-
William Blair neden Coinbase için toparlanma ihtimali görüyor?
Analistler, Bitcoin'in yükselişini, kripto teminatlarının kullanımındaki genişlemeyi, tokenleştirilmiş varlıkları ve Coinbase'in türev işlemleri ile tahmin piyasalarındaki büyümeyi gerekçe gösterdi.
-
Coinbase'in 2026 EBITDA tahminine ne oldu?
William Blair, 2026 EBITDA tahminini %11 düşürerek 810 milyon dolara indirdi. 2027 ve 2028 tahminleri ise büyük ölçüde değişmedi.
-
Coinbase'in yeni gelir kaynakları ne kadar büyük?
Bireysel türev işlemleri ilk çeyrekte yıllıklandırılmış yaklaşık 200 milyon dolar gelir üretti. Tahmin piyasaları ise ikinci çeyrekte 100 milyon dolara ulaştı.
-
Circle'ın bir sonraki değerleme hamlesini neyin tetiklemesi bekleniyor?
William Blair, bir sonraki katalizörün USDC büyümesi olduğunu belirtti ve USDC piyasa değerinin potansiyel olarak gecikmeli şekilde Bitcoin'i takip ederek yükselmesini bekliyor.
-
Düzenleyici gelişmeler bu hisseler için neden önemli?
SEC'in tokenleştirilmiş hisse senedi muafiyeti ile SEC ve CFTC'nin beklenen kural koyma adımları, Senato'nun Clarity Act'i ilerletememesinin ardından kripto piyasası duyarlılığını iyileştirebilir.
Whale Alert
CryptoSlate
CoinTelegraph
Lookonchain
Altcoin Daily
Crypto News
WuBlockchain