CryptoSlate
SFOX'un en son kurumsal uygulama raporuna göre kripto karanlık havuzlar Nisan ayındaki önemsiz hacimden Haziran ayına kadar aylık işlemlerin %15'ine ulaştı. Yalnızca Mayıs ayındaki karanlık havuz hacmi 147 milyon dolar olurken, OTC masaları platformdaki kurumsal akışın %77,7'sini karşıladı, kamu borsalarına ise yalnızca %18,4'ü ulaştı. sFOX 40'tan fazla borsa ve OTC masasına bağlanıyor; kurumsal müşteriler tipik bir ayda bunların 14 ila 19'u üzerinden işlem yönlendiriyor.
Neden Önemli
sFOX'ta kurumsal birimin başında bulunan Diana Pires, bu kayışı onlarca yıl önce hisse senetleri ve döviz piyasalarının yaşadığı yapısal bir yeniden konumlanmayla kıyaslanabilecek şekilde tanımladı. Jane Street ve Citadel gibi firmalar okunamaz kalmak istiyor; çünkü bir desen tanınabilir hale geldiğinde piyasa onun aleyhine işlem yapmaya başlıyor. Temel mantık şu: masa büyüklüğü özel olarak soğuruyor, ardından emri defterin zar zor kıpırdayacağı kadar küçük parçalar halinde borsalara iletiyor.
Piyasa Etkisi
Kamu emir defterleri artık gerçek faaliyetin daha küçük bir dilimini gösteriyor. Büyük bir alıcı, görünür bir alış emri koymadan haftalarca biriktirme yapabiliyor; bir zamanlar bireysel arbitrajı ödüllendiren kolay borsalar arası fiyat farkları, ana aracı kurumlar ve toplayıcılar onlarca mekanı aynı anda taradıkça kapanıyor. Pires, zaman içinde kripto ticaretinin hisse senetlerine benzeyeceğini ve bireysel yatırımcıların borsalara doğrudan erişmek yerine aracı kurumlar üzerinden işlem yapacağını öngörüyor. Sıradan yatırımcılar için pratik okuma şöyle: herhangi bir tek borsanın hacmini kısmi bir sinyal olarak değerlendirin, tek bir ilan edilen ücrete güvenmek yerine mekanlar arası işlem maliyetini karşılaştırın ve görüntülenen derinlik zayıf göründüğünde limit emirlerine yönelin.
Sıkça sorulan sorular
-
Kripto ticaretinin ne kadarı şu anda karanlık havuzlardan geçiyor?
sFOX'un 30 Temmuz raporuna göre kripto karanlık havuzlar Nisan ayındaki önemsiz hacimden Haziran ayına kadar aylık hacmin %15'ine ulaştı. Yalnızca Mayıs ayındaki karanlık havuz hacmi 147 milyon dolar oldu.
-
Kurumlar neden kamu borsaları yerine kripto karanlık havuzları kullanıyor?
Tek bir kamu emir defterindeki büyük emirler, diğer yatırımcıların okuyup aleyhine işlem yapabileceği bir desen bırakır. Karanlık havuzlar ve OTC masaları boyutu özel olarak soğurur ve defterin zar zor kıpırdayacağı parçalar halinde serbest bırakır.
-
Kurumsal akışın ne kadarı borsalara kıyasla OTC masaları üzerinden yönlendiriliyor?
sFOX, platformundaki yönlendirilen kurumsal hacmin %77,7'sinin OTC masaları tarafından karşılandığını, kamu borsalarına yalnızca %18,4'ünün ulaştığını bildiriyor. Kurumsal müşteriler tipik olarak ayda 14 ila 19 mekan üzerinden işlem yönlendiriyor.
-
Karanlık havuzların yükselişi bireysel yatırımcılar için ne anlama geliyor?
Bireysel yatırımcılar görünür emir duvarları ve borsa yatırımlarıyla gelen balina takibi avantajını kaybediyor. Karşılığında daha az kayma ve daha dar spread var, ancak sıradan yatırımcılar artık kurumsal yönü kolayca okuyamıyor.
-
Hangi firmalar karanlık havuz uygulamasına yönelik kurumsal talebi yönlendiriyor?
sFOX, okunamaz kalmaya motive olan katılımcılar olarak Jane Street ve Citadel gibi firmalara işaret ediyor. sFOX'ta kurumsal birimin başında bulunan Diana Pires, bu kayışı yapısal ve onlarca yıl önce hisse senetleri ile döviz piyasalarının yaşadığıyla kıyaslanabilir olarak tanımladı.
Glassnode
TheBlock
Crypto Rank News
Crypto News
CoinDesk
Whale Alert
WatcherGuru
Lookonchain