CoinDesk
Brezilya'nın menkul kıymet düzenleyicisi Comissão de Valores Mobiliários (CVM), tokenize edilmiş menkul kıymetler için deneysel bir çerçeve taslağı hazırlamak amacıyla 14 iç departmandan oluşan bir çalışma grubu kurdu. İlk teklifin kuruluştan itibaren 60 gün içinde CVM yönetim kuruluna sunulması, daha kapsamlı bir incelemenin ise 120 gün sürmesi ve 30 günlük olası bir uzatma öngörülüyor.
Çerçeve, her RWA piyasasının şu anda boğuştuğu yapısal sorunları ele alacak: dağıtılmış bir defterde resmi mülkiyet kayıtları, özel anahtar saklama, işlemlerin geri alınabilirliği ve zincir üstü takas sistemleri başarısız olduğunda sorumluluk. Grup ayrıca devlet kurumları, piyasa dernekleri, öz düzenleyici kuruluşlar ve dış uzmanlara da danışabilecek; siber güvenlik riskini, uluslararası düzenleyici modelleri ve önceki CVM sandbox programlarının sonuçlarını da değerlendirecek.
Neden önemli
Blokzincirleri normalde borsalar, saklayıcılar, kayıt memurları, takas merkezleri ve takas sistemleri arasında dağılan işlevleri tek bir noktada birleştiriyor; dolayısıyla düzenleyici soru artık tokenize bir varlığın menkul kıymet olup olmadığı değil (Brezilya'nın 2022 rehberi bunu zaten belirlemişti), altyapı bir deftere yerleşik hale geldiğinde bu geleneksel rollerden hangisini kimin üstleneceği. Sandbox ortamında test edilmiş, çok departmanlı bir çerçeve, CVM'ye bu eşleştirmeyi gerçek bir kurala dönüştürmek için inandırıcı bir yol sunuyor; 60 günlük ilk teklif son tarihi ise düzenleyicinin başka bir istişare belgesi değil, somut çıktı istediğine işaret ediyor.
Piyasa etkisi
Brezilya'nın tokenize gerçek dünya varlığı piyasası yerel takip servisi RWA Monitor verilerine göre yaklaşık 12 milyar real (yaklaşık $2.34 milyar) büyüklüğe ulaşmış durumda; tahviller ve ticari senetler bu tabanın yaklaşık $1.3 milyarını oluşturuyor. Sektöre bağlı CEX hacimleri Haziran ayında talebi destekledi: RWA sürekli vadeli işlem hacimleri rekor $311B'a ulaşırken spot CEX hacimleri %15.3 artarak $1.11T'ye yükseldi; bu, beş aydır gelen ilk aylık artış oldu. Daha net Brezilya kuralları, zaten zincir üstüne taşınan bir ihraççı tabanının üzerine inmiş olacak ve sınır ötesi RWA protokollerine ABD ve AB çalışmalarının yanı sıra ikinci büyük yargı yetkisi şablonu sunacak.
Sıkça sorulan sorular
-
Brezilya'nın CVM'si aslında ne duyurdu?
Comissão de Valores Mobiliários, tokenize menkul kıymetler için deneysel bir çerçeve hazırlamak üzere 14 iç departmandan oluşan bir çalışma grubu kurdu. İlk teklif CVM yönetim kuruluna 60 gün içinde sunulacak; daha kapsamlı inceleme ise 120 gün sürecek.
-
Yeni çerçeve hangi konuları kapsayacak?
Dağıtılmış defterlerde menkul kıymetlerin kaydı, saklanması, alım satımı ve takası; mülkiyet kayıtları, özel anahtar saklama, işlemlerin geri alınabilirliği, sistem sorumluluğu ve siber güvenlik riski. Çerçeve, önceki CVM sandbox deneyleri ve uluslararası modellerden de yararlanacak.
-
Brezilya'nın tokenize varlık piyasası bugün ne kadar büyük?
Yerel takip servisi RWA Monitor'a göre yaklaşık 12 milyar real, yani yaklaşık $2.34 milyar. Tahviller ve ticari senetler toplamın yaklaşık $1.3 milyarını oluşturuyor.
-
Brezilya tokenize varlıkları zaten menkul kıymet olarak düzenliyor mu?
Evet. CVM'nin 2022 rehberi, blokzinciri kullanmanın bir varlığın menkul kıymet sayılıp sayılmayacağını değiştirmediğini netleştirmişti ve Brezilya menkul kıymet yasasını bir token'ın ekonomik özelliklerine göre zaten uyguluyor. Yeni inceleme varlığın sınıflandırılmasını değil, çevresindeki süreçleri hedefliyor.
-
Çalışma grubu kimlere danışacak?
Grup, 14 CVM departmanının yanı sıra devlet kurumları, piyasa dernekleri, öz düzenleyici kuruluşlar ve dış uzmanlara danışabilecek. Daha önce blokzinciri tabanlı ihraç ve ikincil alım satımı test eden CVM sandbox programlarının sonuçlarını da değerlendirecek.
CoinTelegraph
WuBlockchain
WatcherGuru
TheBlock
Altcoin Daily
Lookonchain