TheBlock
Dune’un analiz ettiği protokollerde yoğunlaştırılmış likiditenin yaklaşık %85’i herhangi bir anda ücret kazandıran aralığın dışında duruyordu ve ortalama bir haftada tahmini $542 milyon tamamen atıl kalıyordu. Dune araştırmasına göre bu atıl sermaye, likidite sağlayıcıları için yılda yaklaşık $150 milyon gerçekleşmemiş ücret kaybı anlamına geliyor.
Neden önemli
Yoğunlaştırılmış likidite pozisyonları, pasif LP’ye kıyasla kullanılan her dolar başına daha fazla kazanç üretmek için tasarlanır, ancak yalnızca pozisyon aralık içinde kaldığında. Dune verileri bu mekanizmanın ölçek büyüdükçe aksadığını gösteriyor: atıl sermayenin üçte birinden fazlası 90 günden uzun süredir dokunulmadan duruyor. Bu da LP’lerin sadece işlemleri kaçırmadığını, fiilen pozisyonları terk ettiğini gösteriyor. Dolar cinsinden kayıp, pasif bir LP’nin başka yerde elde edeceği tipik getiri artışını gölgede bırakıyor ve aktif yönetim maliyetinin manşet APY’nin ima ettiğinden daha ağır olduğunu düşündürüyor.
Piyasa etkisi
Bu bulgu, tüm büyük yoğunlaştırılmış likidite platformlarında maliyet-fayda hesabını yeniden çerçeveliyor. LP’ler için aktif yönetim sorununu soyutlayan otomatik yeniden dengeleme stratejilerini ve vault ürünlerini doğruluyor. Protokoller için ise dikkatleri varsayılan aralık UX’ine ve panolarda gösterilen TVL’nin herhangi bir anda ne kadarının gerçekten ücret kazandığına çeviriyor.
Sıkça sorulan sorular
-
Dune, yoğunlaştırılmış likidite kullanımına dair ne buldu?
Dune’un analiz ettiği protokollerde yoğunlaştırılmış likiditenin yaklaşık %85’i herhangi bir anda ücret kazandıran aralığın dışında duruyordu; ortalama bir haftada yaklaşık $542M tamamen atıl kaldı.
-
LP’ler her yıl ne kadar ücret kaybediyor?
Dune, pozisyonları aralık dışına çıktığı için likidite sağlayıcılarının gerçekleşmemiş ücretlerde yılda yaklaşık $150 milyon kaybettiğini tahmin etti; atıl sermayenin üçte birinden fazlası 90 günden uzun süredir dokunulmadan duruyor.
-
Dune verileri hangi DeFi protokollerini kapsıyor?
Dune, birden fazla protokoldeki yoğunlaştırılmış likidite pozisyonlarını analiz etti ancak manşet rakamlarda belirli bir platformu öne çıkarmadı; bulguyu sektör genelinde bir kullanım sorunu olarak çerçeveledi.
-
Yoğunlaştırılmış likidite nedir ve aralık dışında kalmak neden önemlidir?
Yoğunlaştırılmış likidite, LP’lerin pasif LP’ye kıyasla ücret gelirini artırmak için sermayeyi seçili bir fiyat aralığında kullanmasını sağlar. Piyasa bu aralığın dışına çıktığında pozisyon tamamen ücret kazanmayı bırakır.
-
LP’ler aralık dışı pozisyonlar nedeniyle ücret kaybetmemek için ne yapabilir?
Aktif yeniden dengeleme, otomatik LP vault’ları ve daha geniş varsayılan aralıklar başlıca önlemlerdir; Dune verileri çoğu platformun varsayılan aralık UX’inin manuel yönetimi ölçekte sürdürülemez kıldığını gösteriyor.
WuBlockchain
Crypto Rank News
Lookonchain
Crypto News
Whale Alert
CoinDesk
CoinTelegraph