CoinDesk
Figure Technology Solutions, ABD birinci ipotek piyasasında Fannie Mae ve Freddie Mac'e doğrudan meydan okuyarak blockchain altyapısıyla GSE'leri maliyet ve hızda alt ediyor. Consensus Miami'de konuşan kurucu Mike Cagney, Provenance tabanlı platformda yaklaşık 1.000 dolarlık origination maliyetine karşı federal olarak yetkilendirilmiş alıcılar üzerinden yaklaşık 11.000 dolarlık maliyet olduğunu açıkladı.
Teklifin üstüne bir de hız ekleniyor: HELOC başvuruları 5 dakikada onaylanıp üç günde fonlanıyor; sektör normu olan 30–45 güne karşı, platforma entegre garantili bir kredi alıcısıyla — originatörler için fiilen Fannie ve Freddie'nin rolünü kopyalıyor. Birinci ipotek piyasası, Figure'ın 308 ortak originator üzerinden işleyen mevcut ikinci ipotek HELOC defterinden yaklaşık 25 kat daha büyük; 300.000 doların altındaki segment ise wedge çünkü GSE ücret yapısı bu kredi büyüklüklerinde işlevini yitiriyor.
Neden önemli
Maliyet açısı manşet, ama yapısal kayma pazar yeri dönüşümü. Figure'ın düzeltilmiş EBITDA marjı, bilanço üzerinden kredi vermeden borsa tarzı modele geçişle 2025 boyunca %30'dan %55'e yükseldi; Cagney önümüzdeki bir ila iki yıl için %80–85 rehberliği verdi. Gelir 2024'te 339 milyon dolar, 2025'te 510 milyon dolar iken, satış tarafı tahminleri 2026 için 650–680 milyon dolar aralığında; Mart ayı aylık originationda ilk kez 1 milyar doları aştı. Model aynı zamanda Figure'ı bir DeFi primitifine yaklaştırıyor — Consensys'in MetaMask'ı ile yürütülen görüşmeler, zincir üstü ipotek ve otomobil teminatı karşılığında kredi verme protokolü olan Democratized Prime'ı entegre edecek; ardından FIGR hisse listelemesi ve 150 milyon dolarlık ikincil arzın ardından Figure'ın blockchain-native sermaye piyasası (OPEN) üzerinde ikinci bir listeleme gelecek.
Piyasa etkisi
FIGR için boğa senaryosu birinci ipotek wedge'ine, marj rehberliğine ve MetaMask dağıtım kanalına dayanıyor. Ayı senaryosu ise zincir üstü muhasebede: DeFiLlama kurucusu 0xngmi, 12 milyar dolarlık tokenize RWA manşetinin Provenance üzerinde anlamlı şekilde görünmediğini, Figure'ın borsasında yaklaşık 5 milyon dolarlık BTC ve 4 milyon dolarlık ETH'ye ek olarak YLDS stablecoin arzında 20 milyon dolar belgeleyerek Figure'ın TVL'sini 140 milyon dolara yakın takip ettiğini savundu. Bu açık daralana kadar, yeniden değerlemenin üzerinde yürüdüğü şey RWA optiği değil, pazar yeri tezi.
Sıkça sorulan sorular
-
Figure'ın Fannie Mae ve Freddie Mac'e karşı teklifi nedir?
Figure, Provenance blockchain altyapısını kullanarak birinci ipoteklerde GSE'leri hedefliyor; federal olarak yetkilendirilmiş alıcılar üzerinden yaklaşık 11.000 dolara karşılık yaklaşık 1.000 dolarlık origination maliyeti gösteriyor — %91'lik bir açık. HELOC'lar 5 dakikada onaylanıp üç günde fonlanıyor.
-
Figure için birinci ipotek fırsatı ne kadar büyük?
Birinci ipotek piyasası, Figure'ın 308 ortak originator üzerinden işleyen mevcut ikinci ipotek HELOC işinden yaklaşık 25 kat daha büyük. 300.000 doların altındaki segment, GSE ücret yapısının bu kredi büyüklüklerinde işlevini yitirmesi nedeniyle ilk wedge noktası.
-
Figure hangi marj yolunu rehberliyor?
Figure'ın düzeltilmiş EBITDA marjı, bilanço üzerinden kredi vermeden pazar yeri modeline geçişle 2025 boyunca %30'dan %55'e yükseldi. Kurucu Mike Cagney, önümüzdeki bir ila iki yıl için %80–85 düzeltilmiş EBITDA marjı rehberliği verdi.
-
MetaMask entegrasyonu Figure'ın stratejisine nasıl oturuyor?
Figure, Consensys'in MetaMask'ı ile zincir üstü ipotek ve otomobil teminatı karşılığı borç verme için DeFi protokolü olan Democratized Prime'ı entegre etmek üzere görüşüyor. Anlaşma, Figure'ın dağıtımını MetaMask'ın cüzdan kullanıcı tabanına taşıyacak.
-
Figure'ın zincir üstü ayak izi neden tartışmalı?
DeFiLlama kurucusu 0xngmi, Figure'ın iddia ettiği 12 milyar dolarlık tokenize gerçek dünya varlığının Provenance blockchain üzerinde anlamlı şekilde görünmediğini savundu. Belgelenen zincir üstü bakiyeler 5 milyon dolarlık BTC, 4 milyon dolarlık ETH ve 20 milyon dolarlık YLDS stablecoin ile TVL'nin 140 milyon dolar…
TheBlock
Crypto Rank News
Lookonchain
WuBlockchain
CoinTelegraph