HYPE ETF ilk haftasında Bitcoin'i girişlerde geçti

Hyperliquid'in fiyatı, ilk spot HYPE borsa yatırım fonlarının yaklaşık 50 milyon dolarlık giriş çekmesi ve ilk işlem haftasında yaklaşık 60 milyon dolarlık varlık tutmasıyla birlikte, SoSoValue verilerine göre yaklaşık sekiz ay sonra ilk kez 50 doları aştı. Bloomberg ETF analisti Eric Balchunas, Hyperliquid ETF'inin işlem hacminin lansmandan sonra her gün yükseldiğini ve ilk günkü seviyesinin yaklaşık sekiz katına ulaştığını söyledi; bunu açılış patlaması değil, organik ilgi olarak yorumladı. Kripto analisti Aletheia, iki spot HYPE ETF'inin ilk altı işlem gününün üçünde piyasa değerine göre düzeltilmiş bazda Bitcoin spot ETF'lerini geride bıraktığını, beşinde Ethereum ürünlerini geçtiğini ve dördünde Solana ürünlerinin gerisinde kaldığını tespit etti — erken ama dengesiz bir sicil.

Neden önemli

Bu akışlar, Bitcoin ETF'lerinin aynı raporlama döneminde 1 milyar dolardan fazlasını boşalttığı bir anda geliyor; bu da HYPE lansmanını yan bahis gibi değil, bir rotasyon tezi gibi okutmaya itiyor. Bitwise Baş Yatırım Sorumlusu Matt Hougan, Hyperliquid'i kriptonun yeni "süper uygulaması" olarak tanımlayarak platformun yalnızca yaklaşık 3 trilyon dolarlık kripto ekonomisini değil, 600 trilyon dolarlık küresel varlık piyasasını hedeflediğini savundu. Hyperliquid'in hacminin yaklaşık yarısı artık kripto dışı varlıklardan geliyor — hisse senetleri, petrol, S&P 500 vadeli işlemleri, halka arz öncesi sözleşmeler, tahmin piyasaları — ve platformdaki gerçek dünya varlığı açık pozisyonu iki ay önceki seviyenin yaklaşık iki katına, rekor 2,6 milyar dolara ulaştı. Coinbase ve Circle, Hyperliquid'i resmi bir USDC dağıtıcısı olarak adlandırarak bu raylara kurumsal güvenilirlik kattı.

Piyasa etkisi

ETF kanalı, token'ın kendi iç talep motorunu şimdiden aşıyor: Aletheia'ya göre ilk altı işlem gününde fonlar, Assistance Fund'ın alıp yaktığının 2,5 katı kadar HYPE satın aldı. Bu durum HYPE'in piyasa yapısını değiştiriyor — ETF ihraççıları, protokolün yerli geri alımının üzerine ayrı ve düzenlenmiş bir talep kanalı yaratıyor. Token, yıl başından bu yana yüzde 120'den fazla yükseldi ve tamamen seyreltilmiş değerleme üzerinden Solana'yı az farkla geçerek yaklaşık 54,6 milyar dolara ulaştı; karşılaştırma için Solana 54,3 milyar dolarda. Aynı dönemde Bitcoin, ETH, XRP, BNB, Dogecoin ve Coinbase hisseleri yıl başından bu yana çift haneli düşüşte. Hougan, Hyperliquid'in yıllıklandırılmış gelirini 10–11 milyar dolarlık piyasa değerine karşılık 800 milyon ila 1 milyar dolar olarak tahmin ediyor; bu da HYPE'i geri alım akışının yaklaşık 10–14 katına koyuyor — yatırımcıların CME Group veya Robinhood'a karşı kıyaslayabileceği bir çarpan.