Hyperliquid Strategies 9 Ayda 165 Milyon Dolarlık Net Zararla

Hyperliquid Strategies Inc., Nasdaq'ta işlem gören ve PURR koduyla bilinen HYPE token hazine şirketi, 31 Mart'ta sona eren dokuz aylık dönem için 165,4 milyon dolarlık net zarar açıklarken, alttaki token pozisyonunu da maddi ölçüde genişletti. Zarar, perşembe günkü mali üçüncü çeyrek dosyasına göre, HYPE varlıklarındaki 64 milyon dolarlık net gerçekleşmemiş zarardan, eski Sonnet BioTherapeutics işine bağlı tek seferlik 35,6 milyon dolarlık silinmeden ve ertelenmiş vergi giderindeki 60,5 milyon dolarlık artıştan "ağırlıklı olarak" kaynaklanıyor.

Şirket artık yaklaşık 20 milyon HYPE tokenine sahip; aralık 2025'teki kuruluşundan bu yana yaklaşık 7,3 milyon HYPE edinmek için 216 milyon dolar kullandı. Ayrıca ortalama 3,42 dolar maliyetle yaklaşık 3 milyon PURR hissesini geri almak için 10,5 milyon dolar harcadı ve ileri hazine dağıtımları, geri alımlar ile kurumsal giderler için ayrılmış 103 milyon dolarlık nakit pozisyonu bulunuyor.

Neden önemli

Manşetteki zarar, operasyonel gerçekliğin gösterdiğinden daha kötü görünüyor ve bu ayrışımın kendisi haberin özünü oluşturuyor. 165,4 milyon dolarlık net zararın yaklaşık 124 milyon doları nakdi olmayan kalemlerden geliyor — gerçekleşmemiş HYPE fiyat hareketleri, ters birleşme kabuğuna bağlı tek seferlik biyoteknoloji silinmesi ve ertelenmiş vergi tahakkuku. Çeyrek için 2,6 milyon dolarlık stake geliri ve 1 milyon dolarlık faiz geliri, 7,2 milyon dolarlık operasyonel gideri henüz karşılamıyor; ancak bu açık, hazinenin nominal büyüklüğüne ve bilançodaki nakit tamponuna kıyasla küçük kalıyor.

CEO David Schamis, çeyreği "HSI'yi sermaye açısından verimli HYPE maruziyeti için lider kamu aracı olarak konumlandırmada anlamlı ilerleme" olarak nitelendirdi ve Unit ile olan doğrulayıcı ortaklığını ve eski biyoteknoloji operasyonlarının elden çıkarılmasını, şirketin salt HYPE hazine modeline doğru yakınsadığının kanıtı olarak gösterdi.

Piyasa etkisi

PURR ayrıca mart ayında adi hisseleri üzerine Nasdaq Opsiyon Piyasası'nda opsiyon işlemlerini başlattı; bu, yatırımcılara alttaki HYPE hazinesine karşı yeni bir hedging aracı sunuyor. HYPE piyasası açısından dosyalama, halka açık bir şirketin tek bir tokene maruz kalmasının mekanik kazanç oynaklığı taşıdığını hatırlatıyor — artık her HYPE gerilemesi bir Nasdaq gelir tablosuna akıyor.

Piyasa etkisi

PURR, mart ayında Nasdaq Opsiyon Piyasası'nda adi hisseleri üzerinde opsiyon işlemlerini de başlattı ve bu da yatırımcılara alttaki HYPE hazinesine karşı yeni bir hedging aracı sundu. HYPE piyasası açısından dosyalama, halka açık bir şirketin tek bir tokene maruziyetinin mekanik kazanç oynaklığı taşıdığını hatırlatıyor — her HYPE düşüşü artık bir Nasdaq gelir tablosuna yansıyor.