TheBlock
Strategy, Bitmine, Metaplanet ve kurumsal kripto hazinelerinin geniş sahası, 2026'nın ilk yarısındaki sert satış dalgası $BTC, $ETH ve $SOL'yi çok yıllık diplere iterken, birleşik gerçekleşmemiş zararları on milyarlarca dolara ulaşmış durumda — Hyperliquid odaklı hazine şirketleri ise hâlâ anlamlı gerçekleşmemiş kâr taşıyan tek büyük grup olmayı sürdürüyor.
Modern DAT oyun kitabını yazan ve en büyük kurumsal bitcoin sahibi olan Strategy, SaylorTracker verilerine göre $BTC pozisyonunda 12,8 milyar doların üzerinde su altında; ortalama alış maliyeti coin başına yaklaşık 75.000 dolar. Şirketin 32 $BTC'yi 2,5 milyar dolara sattığını açıklamasının ardından kâğıt zarar bu hafta derinleşti; ardından $BTC Cuma günü 59.100 dolar civarında uzun vadeli bir dip yaptı ve MSTR'nin pozisyonunu yaklaşık yüzde 20 oranında kâğıt zarara soktu. MSTR'nin kendisi Cuma günü yüzde 11'den fazla düşerek 116 dolar civarına geriledi; bu seviye iki yıllık dip noktasının az üzerinde. Strateji modelini ilk benimseyenlerden biri olan Japonya merkezli Metaplanet, neredeyse 1,7 milyar dolarlık gerçekleşmemiş bitcoin zararı taşıyor; ABD hisseleri ise şirketin 2024'te stratejiyi benimsemesinden bu yana en düşük seviyeye indi.
Neden önemli
Ether ve Solana hazineleri en ağır darbeleri alıyor. Fundstrat'ın Tom Lee başkanlığındaki dünyanın en büyük ETH hazine şirketi Bitmine, 5,4 milyonun üzerinde ETH tutuyor — Ethereum'un toplam dolaşımdaki arzının yaklaşık yüzde 4,5'i — ve $ETH'nin Cuma günü bir yılın en düşüğü olan 1.550 doların altına kırılmasının ardından tahminen 10,5 milyar dolarlık gerçekleşmemiş zarar taşıyor. Bir diğer büyük ether DAT'si Sharplink, 869.000 ETH'lik pozisyon üzerinden yaklaşık 1,8 milyar dolarlık kâğıt zararla karşı karşıya. En büyük halka açık Solana hazinesi olan Forward Industries, token'ın 2023 sonundan beri görülmeyen 65 doların altına sarkmasının ardından 6,8 milyonun üzerindeki SOL üzerinden yaklaşık 1,2 milyar dolar ekside. Bitmine'in hissesi BMNR, Cuma günü yüzde 10'dan fazla düşerek 16 dolar civarına indi; bu, Haziran 2025'te ETH hazine stratejisini başlatmasından bu yana yeni bir dip anlamına geliyor.
Bu görünüm karşısında Artemis verileri, Hyperliquid hazine şirketlerinin şimdilik trende karşı geldiğini gösteriyor.
Sıkça sorulan sorular
-
HYPE hazineleriyle eski nesil DAT'lar arasındaki fark, sektör için ne sinyal veriyor?
Bu durum, 2024-2025 rallisi sırasında genel olarak değer katan izlenimi veren DAT modelinin artık hangi bilançoların bir düşüş döngüsüne göre inşa edildiğini ortaya koyduğuna işaret ediyor. $BTC çok yıllık diplere yakın işlem görerken HYPE hazine priminin kalıp kalmayacağını ve büyük BTC, ETH ve SOL DAT'lerinin NAV'yi…
CoinDesk
WuBlockchain
CryptoSlate