CoinDesk
İngiltere Finansal Davranış Otoritesi (FCA) Salı günü yayımladığı resmi rehberle, düzenlenen stabilcoin ihraççıları için önerilen sermaye gereksinimini dolaşımdaki tokenlerinin toplam değerinin %1'ine indirdi. Daha önce danışma metninde yer alan oran ise %2 idi. FCA, bu adımı ihtiyatlılık çerçevesini "daha büyük ihraççılar için orantılı hale getirirken rejimin genel sağlamlığını korumak" şeklinde çerçeveledi. Yeni taban, Avrupa Birliği'nin Kripto Varlık Piyasaları Düzenlemesi (MiCA) kapsamındaki %2'lik eşdeğer gereksinimin belirgin biçimde altında kalıyor.
Rehber, kripto borsalarına yönelik daha gevşek bir çerçeveyle birlikte geliyor. Yeni kurallar kapsamında borsaların, olası kayıpları karşılamak için işlem sermayelerinin %40'ını ayırması ve karşı taraflarla kredi ya da işlem yaparken teminatlarının değerine %40 olası kayıp iskontosu uygulaması gerekecek. İki düzenleme birlikte, Manş Denizi'nin öte yakasındaki blok düzeyindeki rejime kıyasla dijital varlık faaliyetleri için bilinçli biçimde daha hafif bir İngiltere çerçevesi çiziyor.
Neden önemli
Bu gevşeme, İngiltere Merkez Bankası'nın herhangi bir kişinin ne kadar stabilcoin tutabileceğine sınır koyma önerisinden sessizce geri adım atmasının ardından geldi. Banka, sektörden gelen yoğun itirazlar üzerine £20.000 (yaklaşık 26.500 $) tavanına ilişkin planlarından vazgeçti. Art arda gelen iki geri adım, İngiltere'nin duruşunu temkinli öncüden, şimdiye kadar MiCA'ya göre fiyatlandırılmış euro cinsinden ihraççı tabanı için aktif bir rakibe dönüştürüyor. Londra, düzenlenen stabilcoin ihraçlarına eşlik eden bilançoların, hazine fonksiyonlarının ve muhabir bankacılığı ilişkilerinin Frankfurt, Dublin ya da Paris yerine kendi yargı alanında kalmasını istediğini açıkça sinyalini veriyor.
Piyasa etkisi
Rekabet boyutu gerçek: %1'lik sermaye tamponu, ihraçın düzenleyici taşıma maliyetini MiCA'ya kıyasla yarıya indiriyor. Daha basit borsa gereksinimleriyle birleştiğinde, İngiltere merkezli platformlara ve banka öncülüğündeki ihraççılara, aynı dolaşımdaki para hacminde ölçülebilir bir baz puan avantajı sağlıyor. Önümüzdeki iki çeyrekte büyük AB merkezli stabilcoin ihraççılarının yerleşik oldukları yeri kamuya açık biçimde yeniden değerlendirip değerlendirmediğini ve İngiltere Merkez Bankası'nın FCA adımına, hâlihazırda kumbarasında bulunan ihraççılara yönelik daha hızlı yetkilendirmelerle eşlik edip etmediğini izlemek gerekiyor.
Sıkça sorulan sorular
-
FCA, stabilcoin ihraççıları için aslında neyi değiştirdi?
FCA, düzenlenen stabilcoin ihraççıları için önerilen sermaye gereksinimini dolaşımdaki stabilcoinlerin toplam değerinin %1'ine indirdi. Daha önce danışma metninde yer alan oran %2 idi.
-
İngiltere kuralı, AB'nin MiCA'sı ile nasıl karşılaştırılıyor?
İngiltere'nin %1'lik sermaye tamponu, AB'nin Kripto Varlık Piyasaları Düzenlemesi kapsamındaki %2'lik eşdeğer gereksinimin belirgin biçimde altında kalıyor. Bu da aynı dolaşım hacminde İngiltere merkezli ihraççılara daha hafif bir ihtiyatlılık yükü sağlıyor.
-
İngiltere Merkez Bankası da stabilcoin kurallarını değiştirdi mi?
Evet. BoE, herhangi bir kişinin ne kadar stabilcoin tutabileceğini £20.000 (yaklaşık 26.500 $) ile sınırlamaya yönelik önerisinden, sektörden gelen yoğun itirazların ardından vazgeçti.
-
FCA, aynı çerçeve kapsamında kripto borsaları için ne yaptı?
Yeni kurallar kapsamında kripto borsalarının, olası kayıpları karşılamak için işlem sermayelerinin %40'ını ayırması ve karşı taraflarla kredi ya da işlem yaparken teminatlarının değerine %40 olası kayıp iskontosu uygulaması gerekecek.
-
FCA neden stabilcoin ihraççıları için sermaye tamponlarını düşürüyor?
FCA, bu adımı ihtiyatlılık çerçevesini "daha büyük ihraççılar için orantılı hale getirirken rejimin genel sağlamlığını korumak" şeklinde çerçeveledi. Daha düşük tampon, MiCA'ya kıyasla ihraçın düzenleyici taşıma maliyetini yarıya indiriyor.
CryptoSlate
Crypto News
CoinTelegraph
WuBlockchain
WatcherGuru
TheBlock