K33, BTC'nin 'dalgalı yaz' ile karşı karşıya olduğunu uyarıyor, ETF çıkışları artıyor…

K33 Araştırma başkanı Vetle Lunde, Salı günü bitcoin'in kurumsal talebin azalması ve sermayenin agresif bir şekilde AI ile ilgili hisse senetlerine ve yaklaşan teknoloji IPO'larına kayması nedeniyle zor bir yaza girdiğini uyardı. Lunde, "Piyasanın büyük bir kısmı, BTC'yi tutmanın fırsat maliyetini çok yüksek görüyor, oysa AI ile ilgili her şey yükseliyor," diye yazdı ve SpaceX ile Anthropic IPO beklentilerini sermayenin kripto para birimlerinden uzaklaşmasına neden olan ek mıknatıslar olarak gösterdi.

Neden önemli

Bu uyarı önem taşıyor çünkü K33, BTC'nin döngü görünümü konusunda daha yapıcı seslerden biri olmuştu — firma daha önce Şubat ayındaki yaklaşık $60,000'lık düşüşü döngünün en düşük noktası olarak nitelendirmişti ve bu tezi, güçlü kısa sıkıştırmalar oluşturan alışılmadık derecede negatif sürekli vadeli işlem finansman oranlarına dayandırmıştı. Bu yapı, $83,000'a doğru olan ralliyi ateşledi, ancak hareket tam olarak 200 günlük hareketli ortalamada durdu; bu seviye tarihsel olarak ayı piyasası rallilerini sınırlamıştır. Şimdi ise türevler tablosu tersine döndü: CME bitcoin vadeli işlem açık pozisyonu Ekim 2023'ten bu yana en düşük seviyesine düştü, bu da kurumsal risk azaltmayı işaret ediyor, oysa sürekli vadeli işlem finansman oranları BTC düşerken bile açık pozisyonla birlikte yükseldi — Lunde, bunu zayıflayan bir piyasaya doğru uzun pozisyonların birikimi olarak yorumluyor.

Piyasa etkisi

Spot bitcoin ETP'leri son üç hafta içinde 62,794 BTC kaybetti; bu, kayıtlardaki ikinci en büyük çıkış serisi ve BTC'nin 200 günlük hareketli ortalamasının üzerindeki başarısız kırılmasının ardından satış hızlandı.