CoinDesk
Financial Times'a göre, fintech şirketleri, dijital varlık hazinesi işletmeleri ve hedge fonlarının stablecoin'lerde ve diğer token'larda getiri arayışıyla birlikte kripto borç verme kasalarındaki yatırımlar, geçen yılın başındaki 4 milyar dolar seviyesinden 10 milyar doları aştı.
Kasalar, DeFi platformlarında akıllı sözleşmelerle çalışıyor ve bir "küratör", geleneksel bir fon yöneticisine benzer şekilde hareket ediyor: borç verme stratejilerini seçiyor, risk sınırlarını belirliyor ve ücret topluyor. Getiriler genellikle %3 ile %10 arasında değişiyor; riskli stratejiler ise %20 veya daha fazlasını sunuyor. Bitcoin teminatlı borç veren Two Prime, Eylül ayında pazara girerek Pareto üzerinde, wrape edilmiş bitcoin üzerinde yıllık %1,5 ila %2 getiri hedefleyen bir kasa başlattı; asgari 5 WBTC limiti ve ilk kayıpları emmek için kendi sermayesinden yaklaşık 10 milyon dolar taahhüt etti.
Neden önemli
Bu büyüme, kurumsal sermayenin zincir üstü krediye daha derin şekilde yönelişini gösteriyor; ancak risk katmanı oldukça büyük. Krediler likit olmayan token'lar, kripto teminatlı stablecoin'ler ya da tokenize edilmiş özel kredi ile desteklenebiliyor ve otomatik likidasyonlar piyasa düşüşlerini güçlendirebiliyor. Hack'ler, kodlama hataları ve kusurlu fiyatlandırma oracle'ları ise manşet getirilerin çoğu zaman gizlediği ek riskleri oluşturuyor.
Piyasa etkisi
Düzenleyiciler şimdi sahayı kolluyor. SEC, menkul kıymet barındıran kasalar hakkında soru işaretleri raised ediyor; Avrupa düzenleyicileri ise DeFi'ye erişim sağlayan aracılara yönelik denetim önerdi. Bu çerçevelerin nasıl şekilleneceği, küratör yönetimli kasaların düzenlenmiş bir fon yönetimi kanalına mı olgunlaşacağını, yoksa yatırım girişini yavaşlatacak bir uyum baskısıyla mı karşılaşacağını belirleyecek.
Sıkça sorulan sorular
-
Kripto borç verme kasalarında ne kadar yatırım var?
Financial Times'a göre 10 milyar doların üzerinde; bu, geçen yılın başındaki 4 milyar dolardan, büyük ölçüde stablecoin'lerde ve diğer token'larda getiri arayan kurumsal yatırımcıların etkisiyle yükseldi.
-
DeFi borç vermede kasa küratörü ne yapar?
Küratör, geleneksel bir fon yöneticisi gibi hareket eder: borç verme stratejilerini seçer, risk sınırlarını belirler ve ücret toplar; kasanın kendisi ise merkeziyetsiz finans platformlarında akıllı sözleşmeler aracılığıyla çalışır.
-
Kripto borç verme kasaları ne kadar getiri öder?
Getiriler genellikle %3 ile %10 arasında değişir; riskli stratejiler ise %20 veya daha fazlasını üretebilir. Two Prime'ın Pareto üzerindeki bitcoin kasası daha temkinli olan yıllık %1,5 ile %2'yi hedefliyor.
-
Kripto borç verme kasalarının başlıca riskleri nelerdir?
Yatırımcılar, likit olmayan veya istikrarsız olabilecek teminatlarla, piyasa düşüşlerini şiddetlendirebilen otomatik likidasyonlarla ve akıllı sözleşmelerin kendisindeki hack'ler, kodlama hataları ile kusurlu fiyatlandırma mekanizmalarıyla karşı karşıyadır.
-
Düzenleyiciler kripto kasalarına nasıl yaklaşıyor?
ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), menkul kıymet barındıran kasalar hakkında sorular ortaya attı; Avrupa düzenleyicileri ise DeFi platformlarına erişim sağlayan aracılar için denetim önerdi.
CryptoSlate
WuBlockchain
TheBlock