CoinDesk
Lionsoul Global CIO'su Gregory Mall, bu haftaki Crypto Long & Short bülteninde kripto tahsisinde temel kararın seçim değil büyüklük olduğunu savunuyor. Spot bitcoin ve ether borsa yatırım ürünleri, kurumsal sermayeyi içeri çeken ve duyarlılık döndüğünde hızla çıkmasına izin veren düzenlenmiş bir dağıtım kanalı açtı. Stablecoin akışları ise artık kısa vadeli Hazine piyasalarına uzanıyor. Ana fikir şu: kripto, geleneksel varlık sınıflarıyla aynı makro tesisatın içinde duruyor. Bu nedenle çeşitlendirme sakin piyasalarda, stresli dönemlere göre daha fazla iş görüyor.
Neden önemli
Riskten kaçış rejimlerinde tokenlar arasındaki korelasyonlar yükselir ve yatırımcıların sahip olduklarını varsaydığı koruma zayıflar. Bu da daha fazla coin tutmayı, maruziyeti kontrol etmenin zayıf bir ikamesi haline getirir. Mall, en pahalı hatayı analitik değil davranışsal olarak çerçeveliyor: sağlam bir stratejiyi en kötü anda terk etmek, portföyün dayanacak büyüklükte tasarlanmadığı bir düşüşte satış yapmak. Zaman serisi momentumu üzerine onlarca yıllık kanıt, kural bazlı ve trend izleyen yaklaşımların bir sonraki hareketi tahmin etmeden düşüşleri küçültebileceğini gösteriyor. Bu, refleksif bir piyasada yerini hak eden bir disiplindir.
Piyasa etkisi
Mall, çoğu kripto portföyünü üç arketipe indiriyor: azami konveksite ve düşüş için tek varlıklı bitcoin bölümü, daha yüksek oynaklıkta kısmi çeşitlendirme için büyük ölçekli sepet ve sinyallere göre yeniden dengelenen, dinamik yönetilen nakit ve bitcoin bölümü. Hiçbiri nesnel olarak en iyi değildir. Her biri, bir tahsisçinin ne kadar risk alıp yine de yatırımda kalabileceği sorusuna farklı bir yanıttır. Üçü arasındaki düşüş ayrışması, getiri ayrışmasından daha belirleyicidir. Bu yüzden doğru boyutlandırılmış bir tahsis oynaklığı soğurup uzun vadeli yükselişi yakalayabilirken, aşırı büyük bir tahsis "doğru" varlığı tutsa bile başarısız olur. Aynı konu bu haftaki akış verileriyle de örtüşüyor: spot BTC ETF'leri 11 Mayıs'tan 29 Haziran'a kadar sekiz hafta üst üste toplam yaklaşık -8,25 milyar $ net çıkış gördü. Ardından 6 Temmuz ve 13 Temmuz haftalarında iki hafta üst üste net girişe döndü. Bu dönemde BTC'nin ortalama haftalık fiyatı yaklaşık 61.300 $'dan 64.200 $'a yükseldi.
Sıkça sorulan sorular
-
Bu haftaki Crypto Long & Short'un ana argümanı nedir?
Lionsoul Global CIO'su Gregory Mall, kripto tahsisinde temel kararın seçim değil büyüklük olduğunu savunuyor. Yatırımcılar daha fazla token ekleyerek çeşitlendirme peşinde koşmak yerine, pozisyonları düşüş boyunca elde tutabilecekleri ölçüde boyutlandırmalı.
-
Stresli piyasalarda çeşitlendirme kriptoda neden daha az işe yarar?
Spot BTC ve ETH ETF'leri ile stablecoin Hazine akışları, kriptoyu geleneksel varlıklarla aynı makro tesisata bağlıyor. Riskten kaçış rejimlerinde tokenlar arasındaki korelasyonlar yükselir, bu yüzden yatırımcıların sahip olduklarını sandığı koruma genellikle zayıflar.
-
Mall'un tanımladığı üç portföy arketipi nedir?
Azami konveksite ve düşüş için tek varlıklı bitcoin bölümü, daha yüksek oynaklıkta kısmi çeşitlendirme için büyük ölçekli sepet ve daha yumuşak bir seyir için bir miktar yükselişten vazgeçen, sinyallerle yeniden dengelenen dinamik nakit ve bitcoin bölümü.
-
Spot BTC ETF akışları incelenen dönemde nasıl seyretti?
Spot BTC ETF'leri 11 Mayıs'tan 29 Haziran'a kadar sekiz hafta üst üste toplam yaklaşık -8,25 milyar $ net çıkış gördü. Ardından 6 Temmuz ve 13 Temmuz'da iki hafta üst üste net girişe döndü; BTC'nin ortalama haftalık fiyatı yaklaşık 61.300 $'dan 64.200 $'a yükseldi.
-
Mall neden kural bazlı, trend izleyen boyutlandırmayı tercih ediyor?
Zaman serisi momentumu üzerine onlarca yıllık kanıt, kural bazlı yaklaşımların bir sonraki hareketi tahmin etmeyi gerektirmeden düşüşleri azaltabileceğini gösteriyor. Kripto gibi refleksif bir piyasada bu disiplin, pozisyonun kendisi kadar önemli olabilir.
CoinTelegraph
WuBlockchain
TheBlock
CryptoSlate
Lookonchain
Whale Alert