Ledn, bitcoin destekli kredilerin 1 trilyon dolara ulaşacağını öngörüyor...

Ledn kurucu ortağı Mauricio Di Bartolomeo, bitcoin destekli kredi pazarının önümüzdeki beş ila on yıl içinde 1 trilyon dolara ulaşabileceğini öngörüyor ve bunun anahtarının yatırım dereceli menkul kıymetleştirme olduğunu savunuyor. BTC Prague'da yaptığı konuşmada, bu büyüklükte bir pazarın ihtiyaç duyduğu likiditeyi tek bir bilanço ile sağlamanın mümkün olmadığını belirtti — bunun yerine, ipotek ve otomobil kredisi uygulamalarına işaret etti; burada ipoteklerin %60-70'i ve otomobil kredilerinin yaklaşık %25'i tahvillere paketlenip kurumsal alıcılara satılıyor.

Neden önemli

Ledn, Di Bartolomeo'nun S&P Global tarafından derecelendirilen ilk BTC borç aracını çıkardığını belirtti; bu araç, Fidelity'nin saklayıcılığı ve Jefferies'in bookrunner olarak görev aldığı yatırım dereceli bir not aldı. Bu not, yapısal olarak önemlidir: emeklilik fonları ve vakıflar, yatırım dereceli borçlara tahsis yapma zorunluluğuna sahiptir, bu da spot BTC ETF'leri ve strateji tarzı tercihli hisse senedi tekliflerinin erişemeyeceği bir sermaye havuzunu açar. Tahvil, Şubat ayındaki bitcoin düzeltmesi sırasında pazara sunuldu ve üç katı fazla talep gördü — Di Bartolomeo, düşüş döneminde anlaşmayı inceleyen kurumsal yatırımcıların sıfır kredi temerrütü gördüğünü ve bunun sektörle ilgili rahatlıklarını anlamlı bir şekilde artırdığını belirtti.

Pazar etkisi

Ledn, küresel bitcoin destekli kredi pazarının yaklaşık %30'unu elinde bulundurduğunu ve 2025'te 1.4 milyar dolar kredi sağladığını tahmin ediyor. Daha geniş tez — bitcoin destekli kredilerin varlık destekli menkul kıymetlere paketlenmesi — mevcut kripto yerel kredi hacimlerini gölgede bırakan çok trilyon dolarlık bir pazara erişim sağlayacaktır. 2022'de Celsius, BlockFi, Voyager ve Genesis'in çöküşü hala sektörü gölgeliyor, ancak yatırım dereceli, kurumsal olarak saklanan bir tahvil ürünü, bu merkezi bilanço yapılarından yapısal olarak farklı bir risk profili sunuyor.