CoinDesk
ABD Hazine tahvili piyasasında beklenen volatiliteyi ölçen MOVE endeksi, salı günü yaklaşık 80 seviyesindeyken perşembe günü 104’e çıkarak mart ayından bu yana en yüksek düzeyine ulaştı. Bitcoin’in ima edilen volatilite endeksi BVIV yılbaşından bu yana gördüğü en düşük seviyelere yakın, yaklaşık 37’de kalırken S&P 500’ün VIX endeksi de yıllık dip seviyesine yakın, 14 civarında seyretti.
Neden önemli?
Bu fark, tahvil yatırımcılarının belirsizliği hisse senedi ve bitcoin opsiyon piyasalarından daha yüksek fiyatladığına işaret ediyor. Enerji fiyatlarındaki ve Hazine tahvili getirilerindeki artış enflasyon endişelerini körüklerken ABD’nin 10 yıllık tahvil getirisi perşembe günü kısa süreliğine %5,2’ye ulaştı, ardından %5,163’e geriledi. Hazine tahvilleri küresel finansın ve kredi yaratımının temelini oluşturduğundan, tahvil volatilitesindeki artış finansal koşulları sıkılaştırabilir.
Piyasa etkisi
MOVE ile VIX arasındaki 20 günlük korelasyon −0,06’ya gerileyerek Nisan 2024’ten bu yana ilk kez hafif negatif oldu. MOVE ile BVIV arasındaki ilişki ise −0,37 ile daha belirgin şekilde negatifti; Bitcoin’in beklenen volatilitesi düşük seyretti. Bu veriler, tahvil piyasasındaki stresin henüz hisse senetlerine veya Bitcoin’e yayılmadığını gösteriyor, bunun hiçbir zaman yaşanmayacağını değil.
Bitcoin’deki sakin seyir, getirilerin yükselmesine rağmen sürüyor. Getiriler ile Bitcoin’in getirileri arasında tutarlı bir ilişki görülmedi. İzlenecek temel konu, enflasyon ve tahvil piyasasındaki baskının riskli varlıklarda volatiliteyi artırıp artırmayacağı.
Sıkça sorulan sorular
-
MOVE endeksi neyi ölçer?
MOVE, ABD Hazine tahvili piyasasında beklenen volatiliteyi ölçer. Perşembe günü 104’e çıkarak mart ayından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.
-
Bitcoin’in ima edilen volatilitesi tahvil volatilitesiyle nasıl karşılaştırıldı?
MOVE 104’e yükselirken Bitcoin’in BVIV endeksi yılbaşından bu yana gördüğü en düşük seviyelere yakın, yaklaşık 37’deydi.
-
MOVE ile VIX arasındaki korelasyon neye işaret etti?
İki endeks arasındaki 20 günlük korelasyon −0,06 oldu. Bu hafif negatif değer, Nisan 2024’ten bu yana sıfırın altındaki ilk okumaydı.
-
Tahvil getirilerinin yükselmesi riskli varlıklar için neden endişe verici?
Hazine tahvilleri küresel finansın ve kredi yaratımının temelini oluşturduğundan, tahvil volatilitesindeki artış finansal koşulları sıkılaştırabilir. Enerji fiyatlarındaki ve getirilerdeki artış da enflasyon endişelerini körüklüyor.
-
Tahvil piyasasındaki volatilite Bitcoin’e ve hisse senetlerine şimdiden yayıldı mı?
Aktarılan volatilite göstergelerine göre hayır. Bitcoin’in BVIV endeksi ve S&P 500’ün VIX endeksi yılbaşından bu yana gördükleri en düşük seviyelere yakın seyretti. Ancak haberde enflasyon ve getiriler, izlenmesi gereken baskı unsurları olarak öne çıkıyor.
Crypto News
Crypto Rank News
CoinTelegraph
Benjamin Cowen
WatcherGuru
CryptoSlate
TheBlock