CryptoSlate
Coin Metrics, Nvidia hisse tokenlarında 1.000 dolarlık iki işlemi modelledi ve giriş-çıkış kayması hesaba katıldığında geriye çok az arbitraj kaldığını ya da hiç kalmadığını buldu. Hyperliquid'de NVDAx alıp Binance'te NVDAb satmak, ücretler öncesinde bildirilen 1 baz puanlık fark bıraktı. Hyperliquid'de NVDAx alıp Kraken'de NVDAx satmak ise eksi 15 baz puanla sonuçlandı. Analiz 3 Kasım'da yayımlandı ve 2 Kasım 2026'ya kadarki verileri kapsıyor.
Neden önemli
Ekranda görülen fiyat farkı, işlem yapılabilir bir kârla aynı şey değildir. İki işlem ayağının aynı hisse pozisyonunu temsil etmesi, ayrıca yatırımcının alım ve satım için kullanılan araçlara ve işlem yollarına erişebilmesi gerekir. Coin Metrics'in verileri, eşzamanlı olarak gerçekleştirilebilir fiyat tekliflerinin veya elde edilmiş getirilerin kanıtı değil, geçmişe dayalı modellemelerdir. İşlem ücretleri hesaba katılmıyor. Grafikteki yuvarlatılmış etiketler nedeniyle ilk örnekte bildirilen fark ile kayma değerleri aritmetik olarak tam uyuşmuyor.
Tokenlaştırılmış Nvidia pozisyonları ihraççıya ve işlem platformuna göre de değişiklik gösteriyor. Bitquery, token başına hisse miktarını ve temettüleri hesaba katmak için geçmiş fiyatlarını düzeltti. 15 Eylül-13 Ekim örnekleminde, işlem hacmi en yüksek dört sürüm arasındaki günlük medyan farklar en fazla %0,12 olarak yuvarlandı. Ayrı kontratlar arasında doğrudan bir köprü veya ihraççı takası bulunmayabilir. Bu nedenle bir sürümü edinmek, diğer işlem ayağı için gereken tokenı sağlamayabilir.
Piyasa etkisi
İşlem maliyetleri ve erişim kuralları fırsatı daha da daraltıyor. Kraken, Pro spot emir defterinde piyasa alıcıları için 10 baz puanlık ücret uygularken xStock dönüşümlerinde %1 ücret alıyor. Birincil piyasaya erişim için kayıt süreci ve beyaz listeye alınmış cüzdanlar gerekiyor; ayrıca çeşitli yargı bölgelerinde uygunluk kısıtlamaları geçerli. Dolayısıyla kullanılabilir marj, pozisyonların eşleşmesine, her iki işlem ayağının maliyetine ve yatırımcının doğru aracı teslim edip edememesine ya da satabilmesine bağlı.
Sıkça sorulan sorular
-
Coin Metrics'in modellediği iki Nvidia token işleminde ne kadar fark kaldı?
NVDAx'ten NVDAb'ye yapılan karşılaştırmada ücretler öncesinde 1 baz puan kaldı. Hyperliquid ve Kraken'deki NVDAx karşılaştırması ise eksi 15 baz puan gösterdi.
-
Coin Metrics'in modelleme sonuçları işlemlerin gerçekleştirilebilir olduğunu kanıtlıyor mu?
Hayır. Bunlar geçmişe dayalı modellemelerdir; eşzamanlı gerçekleştirilebilir fiyat tekliflerinin veya elde edilmiş kârın kanıtı değildir. İşlem ücretleri hesaba katılmıyor.
-
Farklı fiyatlara sahip iki Nvidia tokenı neden arbitraj fırsatı sunmayabilir?
Tokenlar farklı hisse pozisyonlarını temsil edebilir veya aralarında doğrudan köprü ya da ihraççı takası bulunmayan ayrı kontratları kullanabilir. Bir sürümü satın almak, satış için gereken tokenı sağlamayabilir.
-
Bitquery'nin düzeltilmiş Nvidia token karşılaştırması ne buldu?
Token başına hisse miktarı ve temettüler hesaba katıldığında, 15 Eylül-13 Ekim örnekleminde işlem hacmi en yüksek dört sürüm arasındaki günlük medyan farklar en fazla %0,12 olarak yuvarlandı.
-
Kalan işlem marjını hangi maliyetler ve erişim koşulları azaltabilir?
Kraken, Pro spot emir defterinde piyasa alıcılarından 10 baz puan ücret alıyor; xStock dönüşümlerinde ise %1 ücret uygulanıyor. Birincil piyasaya erişim için kayıt ve beyaz listeye alınmış cüzdanlar gerekiyor. Bazı yargı bölgelerinde uygunluk kısıtlamaları da geçerli.
CoinDesk
TheBlock
WatcherGuru
CoinTelegraph