Ondo'dan IVV ve Micron tokenleştirmesi: SEC modeli ABD'de devrede

Ondo Finance, Perşembe günü SEC'in üçüncü taraf tokenleştirme modelinin ilk üretim dağıtımını hayata geçirerek BlackRock'ın IVV ETF'si ile Micron hisselerinin tokenleştirilmiş versiyonlarını, yurtdışı bir sarmalayıcı yerine mevcut ABD saklama ve transfer ajanı kuralları çerçevesinde Ethereum üzerinde sundu. Ondo'nun geçen yıl bünyesine kattığı transfer ajanı Oasis Pro TA ihraç sürecini yönetirken, Broadridge vekalet oylaması, düzenleyici açıklamalar ve hissedarla iletişim hizmetlerini sağlıyor. Token sahipleri, geleneksel aracı kurum yatırımcılarıyla aynı yönetişim haklarına sahip oluyor.

Yapı, dayanak IVV ve Micron hisselerini mevcut ABD saklama zincirinin içinde tutmaya devam ediyor. Düzenlenen saklayıcı kuruluşlar gerçek menkul kıymetleri elinde bulundurmaya devam ederken, mevcut aracı kurum, transfer ajanı ve saklama kontrolleri devir kısıtlamalarını uyguluyor. Bire bir token hakları, düzenlenen hisse senedinin kendisinin yerine değil, Ethereum üzerinde bir sarmalayıcı olarak basılıyor.

Neden önemli

Bu lansman, SEC'in tokenleştirilmiş menkul kıymetlere ilişkin Ocak ayı personel bildiriminin ardından geldi. Söz konusu bildirim, üçüncü taraf saklama yaklaşımının mevcut menkul kıymetler hukukuyla nasıl uyumlu olabileceğini ortaya koyuyor. Personel bildirimleri, komisyon üyelerince onaylanan rehber niteliğindeki düzenlemelerle aynı bağlayıcı güce sahip olmasa da kurumun piyasayı nasıl değerlendirdiğine dair bir sinyal veriyor. Modele göre, düzenlenen bir aracı kuruluş geleneksel hisseleri elinde tutuyor ve hissedara olan hakkı temsilen blockchain tokenleri çıkarıyor. Bu yaklaşım, dayanak ihraç edenin zincirin içinde yer aldığı ihraççı destekli tokenleştirmeye bir alternatif sunuyor.

Bu tartışma geçen yıl OpenAI, Robinhood'un kendi hisselerine bağlı tokenleştirilmiş ürünü için yetki vermediğini açıkladığında daha da sertleşmişti. Ondo'nun tasarımı bu soruyu devre dışı bırakıyor. İhraççı, tokenleştirme katmanına hiçbir şekilde temas etmiyor ve tüm yığın uçtan uca kayıtlı aracılar tarafından kontrol ediliyor. CEO Ian De Bode, bu dağıtımı blockchain tabanlı menkul kıymetlerin mevcut ABD düzenleyici ve saklama çerçevesinin içinde yer alabileceğini gösteren bir ispat olarak nitelendirdi.

Piyasa etkisi

Tokenleştirme, dijital varlıklar ile geleneksel finans arasındaki en hızlı büyüyen kesişim noktalarından biri oldu. Citi, tokenleştirilmiş menkul kıymetlerin 2030'a kadar 5,5 trilyon dolarlık bir piyasa büyüklüğüne ulaşabileceğini öngörüyor.