Dolaşımdaki tüm BTC'lerin %50'sinden fazlası artık gerçekleşmemiş kayıplarda tutuluyor…

Dolaşımdaki tüm Bitcoin'lerin yarısından fazlası artık gerçekleşmemiş kayıplarda — mevcut fiyatlarda çoğu mevcut sahibin kayıplarını üstlendiğini gösteren çarpıcı bir on-chain sinyali. Bu eşik, Piyasa Değeri ile Gerçekleşmiş Değer (MVRV) çerçevesi aracılığıyla izleniyor ve tarihsel olarak zirve teslimiyet baskısı dönemlerini işaret etmiştir; önceki döngülerde ise büyük trend dönüşlerinden önce gelmiştir.

Neden önemli

Tedarikin %50'sinden fazlası gerçekleşmemiş kayba döndüğünde, psikolojik ve mekanik dinamikler keskin bir şekilde değişir. Mevcut fiyatların üzerinde satın alan sahipler, ya teslim olmak ya da düşüş boyunca tutmak için artan bir baskıyla karşı karşıya kalırlar. Tarihsel olarak, bu bölge, geç aşama ayı piyasası koşullarıyla örtüşmüştür — 2018 ve 2022 döngülerinde bu eşik aşıldıktan sonra Bitcoin kalıcı bir taban bulmuştur. Ayrıca, kısa vadeli spekülatif talebin büyük ölçüde temizlendiğini ve sahip tabanının giderek daha fazla uzun vadeli inanç alıcılarından oluştuğunu gösterir.

Piyasa etkisi

Hızlı bir okuma ayı: sıkıntı içindeki sahiplerden gelen satış baskısı aşağı yönü hızlandırabilir ve ETF'lerden ve kurumsal ürünlerden gelen duygu odaklı çıkışlar genellikle on-chain bozulmalarını takip eder. Ancak, bu seviye tarihsel olarak uzun vadeli yatırımcılar için karşıt bir birikim sinyali olarak da işlev görmüştür. İzlenmesi gereken ana değişken, %50 eşik seviyesinin tavan olarak kalıp kalmayacağı veya daha da derinleşip derinleşmeyeceğidir — kayıplardaki tedarikin %60'ı üzerinde sürdürülen bir hareket, 2022 çöküşü dışında görülenlerden daha ciddi bir bozulmayı temsil edecektir.