Haziran PCE fiyat endeksi aylık %0,1 düşerken yıllıklandırılmış olarak %3,7'de kaldı; çekirdek PCE ise mütevazı bir şekilde %0,1 arttı. İkinci çeyrek GSYİH yıllıklandırılmış %1,5 olarak açıklandı, ilk işsizlik başvuruları 197.000 olarak geldi. Fed hedef aralığını %3,50 ile %3,75 arasında tuttu, ancak on iki FOMC üyesinden üçü derhal faiz artırımı yönünde karşı oy kullandı. Bitcoin seansta mütevazı bir yükseliş kaydetti.
Neden önemli
Manşet rakamlar korkulduğundan daha olumlu: deflasyonist süreç devam ediyor, işgücü talebi yumuşuyor, GSYİH tekrar ısınmak yerine durma hızına doğru soğuyor. Ama asıl gösterge karşı oy sayısı. 'Bekle ve izle' konsensüsünün olduğu bir toplantıda üç artırım oyu, bu döngüde FOMC'deki en net şahin çatlak ve yeni başkanın %2'nin 'ne pahasına olursa olsun' hedef olduğu yönündeki çerçevesiyle örtüşüyor. Bu duruş, Kevin Warsh döneminde yönlendirmenin açıkça reddedilmesiyle birleşince, piyasaların toplantı öncesi sinyal alması mümkün olmuyor ve dolayısıyla pozisyon almak için yumuşak bir zemin kalmıyor.
Piyasa etkisi
Piyasanın günlük okuması bir rahatlama alımıydı, ama yapısal okuma daha rahatsız edici. Fed fonlama oranı artık iki yıllık tahvil getirisinin altında, bu da kimse faizi hareket ettirmeden politika duruşunun kısıtlayıcıdan nötre döndüğü anlamına geliyor; 30 yıllık tahvil yeni zirvelere çıkarken 10 yıllık tahvil de Ekim 2023 zirvesine yakın seyrediyor. Bu tür bir getiri yeniden fiyatlaması tarihsel olarak hem hisse senetlerini hem Bitcoin'i baskılıyor ve uzun bir aradan sonra gelen artırım, döngü ortasındaki artırımdan farklı etki yapıyor. Bitcoin'in günlük tepkisi sınırlı kaldı çünkü asıl risk bir sonraki toplantıda, bu toplantıda değil.
Sıkça sorulan sorular
-
Haziran PCE enflasyon raporu ne gösterdi?
Manşet PCE aylık %0,1 düşerken yıllık %3,7'de kaldı. Çekirdek PCE ay boyunca yalnızca %0,1 arttı. İkinci çeyrek GSYİH yıllıklandırılmış %1,5 gelirken ilk işsizlik başvuruları 197.000 oldu.
-
Fed bu toplantıda faiz oranlarını değiştirdi mi?
Hayır. Federal Reserve hedef aralığını %3,50 ile %3,75 arasında tuttu. Ancak on iki FOMC üyesinden üçü derhal faiz artırımı yönünde karşı oy kullandı; bu, döngünün en net şahin çatlağı olarak öne çıkıyor.
-
Üç Fed üyesi neden faiz artırımı yönünde karşı oy kullandı?
Kevin Warsh ve diğer FOMC üyeleri %2'nin 'ne pahasına olursa olsun' enflasyon hedefi olarak kaldığını ve deflasyon duraksarsa faiz artırımlarının geri gelebileceğini sinyalledi. Karşı oylar, beklemek yerine önceden hareket geçmeyi savunan şahin bir azınlığın itişi olarak okunuyor.
-
Yeni Fed başkanı yönlendirmeyi nasıl ele alıyor?
Kevin Warsh, yatırımcılara gelecekteki hamleler için erken uyarı beklememelerini açıkça söyledi ve 'Hakeme değil, topa odaklanın' ifadesini kullandı. Bu, Jerome Powell döneminde alışılan toplantı öncesi sinyalleri ortadan kaldırıyor ve her karara kadar belirsizliği artırıyor.
-
Enflasyon raporuna Bitcoin nasıl tepki verdi?
Bitcoin, yumuşak enflasyon verisinin anlık baskıyı hafifletmesiyle seansta mütevazı bir yükseliş kaydetti. Daha büyük yapısal risk bir sonraki toplantıda: üç karşı oy ve yönlendirme yokluğuyla Eylül kararı artık gerçekten canlı ve piyasaları her iki yönde de şaşırtabilir.
CryptoSlate
TheBlock
CoinDesk
Altcoin Daily
CoinTelegraph
WuBlockchain