CoinDesk
Analistlerin ikinci çeyreğe kıyasla işlem faaliyetlerinde artış beklediği, ancak toparlanmanın ne kadar gelir getireceği konusunda ayrıştığı Coinbase, kritik bir bilanço sınavına giriyor. Belirsizlik, Robinhood'un kripto işlemlerinden elde ettiği gelirin yıllık bazda %55 düşmesinin ardından arttı. Bu düşüş, işlem talebine ve ücret baskısına maruz kalan aracı kurumlar ile borsalar için uyarı niteliğinde.
Neden önemli?
Analist tahminlerine göre Coinbase'in çeyreklik işlem hacmi 141 milyar ila 173 milyar dolar arasında, işlem geliri ise 578 milyon ila 694 milyon dolar arasında olacak. Toplam gelir tahminleri yaklaşık 1,2 milyar ila 1,4 milyar dolar aralığında. Bu aralık, Coinbase açısından temel bir soruyu gündeme getiriyor: İşlem faaliyetlerindeki artış devam edip ücret gelirine dönüşebilecek mi? Özellikle eylül ayında spot işlem hacminde görülen toparlanmanın ekim başında ivme kaybetmiş gibi görünmesi bu soruyu öne çıkarıyor.
VanEck'in dijital varlıklar biriminin başındaki Matthew Sigel, Robinhood'un sonuçlarının kripto dahil aracı kurumlar ve borsalar genelinde fiyatlama gücünün zayıf olduğuna işaret ettiğini söyledi. Bu durum, geçmişte bireysel müşterilerinden işlem gören her dolar başına kurumsal müşterilere kıyasla daha fazla gelir elde eden Coinbase'i olumsuz etkileyebilir.
Piyasa etkisi
Coinbase'in stablecoin gelirleri ve spot işlemlerin ötesine genişlemesi olası tamponlar sunuyor, ancak baskıyı ortadan kaldırmıyor. Faizlerin düşmesi, USDC'yi destekleyen rezervlerden elde edilen geliri azaltabilir; rekabet de Coinbase'in payını daraltabilir. Deribit'i satın alması, şirketin kripto opsiyonlarındaki varlığını genişletti. Ancak türev ürünlerde yakın dönemdeki faaliyetler karışık seyretti: Coinbase International'ın vadeli işlem hacmi çeyreklik bazda %12 düşerken, Deribit'in opsiyon ve vadeli işlem hacimlerinin toplamı %2 arttı.
Uzun vadeli görünüm konusunda görüş ayrılığı sürüyor. JPMorgan tokenizasyon, ödemeler ve Base'de potansiyel görüyor. Barclays ise yeni iş kollarının bireysel işlemlere ve USDC gelirine bağımlılığı telafi edebileceğinden şüphe ediyor. Dolayısıyla bilanço tartışması, hem işlem faaliyetlerindeki toparlanmanın hızına hem de ücret baskısı artarken Coinbase'in gelir kaynaklarını çeşitlendirme becerisine odaklanıyor.
Sıkça sorulan sorular
-
Robinhood'un kripto gelirindeki düşüş Coinbase için neden önemli?
Robinhood'un gelirinin yıllık bazda %55 düşmesi, aracı kurumlar ve borsalar genelinde işlem talebi ile ücret baskısına dair kaygıları artırıyor. Coinbase de kripto işlem faaliyetlerine maruz kalıyor.
-
Coinbase'in işlem hacmine ilişkin analist tahminleri ne kadar geniş bir aralıkta?
Analistlerin çeyreklik işlem hacmi tahminleri 141 milyar ila 173 milyar dolar arasında. İşlem geliri tahminleri ise 578 milyon ila 694 milyon dolar aralığında.
-
Coinbase'in stablecoin gelirlerini daha belirsiz hâle ne getirebilir?
Faizlerin düşmesi, USDC'yi destekleyen rezervlerden elde edilen getiriyi azaltabilir. Rekabet de Coinbase'in bu gelirdeki payını baskılayabilir.
-
Yakın dönemdeki türev ürün verileri Coinbase'in genişlemesi hakkında ne gösteriyor?
Coinbase International'ın vadeli işlem hacmi çeyreklik bazda %12 düşerken, Deribit'in opsiyon ve vadeli işlem hacimlerinin toplamı %2 arttı. Bu veriler, yakın dönemdeki faaliyetlerin karışık seyrettiğine işaret ediyor.
-
JPMorgan ve Barclays, Coinbase'in uzun vadeli görünümü konusunda hangi noktada ayrışıyor?
JPMorgan tokenizasyon, ödemeler ve Base'de fırsatlar görüyor. Barclays ise yeni iş kollarının Coinbase'in bireysel işlemlere ve USDC gelirine bağımlılığını telafi edebileceğinden şüphe ediyor.
CryptoSlate
TheBlock
WatcherGuru
CoinTelegraph
Lookonchain
WuBlockchain