Nasdaq QBTC opsiyonları SEC onayıyla Bitcoin ticaretine açılıyor

SEC, Mayıs ayının 22'sinde Nasdaq PHLX'in Nasdaq Bitcoin Endeks Opsiyonlarını QBTC ticker'ı altında listelemeye yönelik önerilen kural değişikliğini onayladı ve ABD listeli opsiyon altyapısı içinde nakitle takas edilen Bitcoin volatilite ticaretine doğru önemli bir düzenleyici adım attı. Sözleşmeler Avrupa tarzı, P.M. ile takas edilen ve CME CF Bitcoin Gerçek Zamanlı Endeksine (BRTI) bölü 100 karşılığında ABD doları üzerinden nakitle takas edilen sözleşmelerdir; nihai takas, 4:00 p.m. Doğu Saatine senkronize New York kapanış Bitcoin referans değeri olan BRRNY'ye bağlıdır. CF Benchmarks, işlem günü boyunca gösterge değeri her 200 milisaniyede bir günceller ve bu da QBTC'ye gün sonu referansı yerine gerçek zamanlı bir dayanak varlık kazandırır.

Neden önemli

QBTC, hisse senedi endeks opsiyonları için kullanılan aynı hesap ve teminat çerçevesinin içinde yer alır; dolayısıyla spot Bitcoin ETF'sine sahip bir yatırımcı, QBTC'yi aynı menkul kıymet hesabında ve aynı teminat rejimi altında tutabilir. Bu, fon paylarını takip eden Bitcoin ETF opsiyonlarından yapısal bir farktır: QBTC doğrudan bir Bitcoin referans değerine bağlıdır ve sözleşmeyi ETF opsiyonları yığını yerine listelenen endeks opsiyonları yığınına yerleştirir. SEC, 29 Nisan itibarıyla spot Bitcoin piyasa değerini yaklaşık 1,52 trilyon dolar olarak gösterdi ve önerilen pozisyon ve kullanım limitlerini dolaşımdaki Bitcoin arzının yüzde 0,12'si olarak belirledi; böylece kurumsal ölçeğe hâlâ izin verirken ürünün dayanak varlığa göre kapsamını sınırladı.

Bitcoin'in girmekte olduğu altyapı, 2025'te 15,2 milyar opsiyon sözleşmesi — 5,68 milyar ETF opsiyonu ve 1,26 milyar endeks opsiyonu dahil — takas eden takas odası OCC'dir. Yalnızca Nisan 2026'da OCC 1,45 milyar sözleşme takas etti ve endeks opsiyon hacmi bir önceki yıla göre yüzde 23,8 arttı. OCC takası, bir Bitcoin volatilite ürünü ile hisse senedi endeks masalarının kullandığı risk sistemleri arasındaki operasyonel köprüdür: aynı teminat uygulaması, aynı aracılık entegrasyonları ve aynı piyasa yapıcı ilişkileri.

Piyasa etkisi

Nasdaq PHLX, QBTC'yi ancak CFTC muafiyet izni verdikten ve OCC, Opsiyon Açıklama Belgesini güncelleme onayını aldıktan sonra listeleyebilir ve işlem görmesini sağlayabilir; bu da takvimi açık bırakıyor.