CryptoSlate
Bitwise CIO'su Matt Hougan, CryptoSlate'e yaptığı açıklamada Washington'un kripto dostu haftasının, 12 ay boyunca 75 milyon dolara kadar muafiyet içeren 18 Ağustos tarihli SEC Regulation Crypto Assets teklifi, Başkan Donald Trump'ın CLARITY Act girişimi ve CFTC Başkanı Mike Selig'in Hyperliquid'i ABD'ye uyumlu şekilde getirmeye yönelik açıklamalarıyla öne çıktığını, ancak bunun çok daha uzun bir kurumsal açılımın yalnızca ilk katmanı olduğunu söyledi. Hougan, SEC'nin Ocak 2024'teki spot Bitcoin ETP onaylarını yararlı bir şablon olarak nitelendirdi: hukuki olarak erişilebilirlik 1. Gün'de sağlandı, ancak Morgan Stanley ve Bank of America yalnızca son bir yıl içinde varlık yöneticilerine kripto erişimini genişletti, BlackRock ise Bitcoin ETF'sini model portföylere ancak lansmandan bir yıldan fazla bir süre sonra ekledi. Ona göre BTC ETF erişiminin teknik olarak doğrudan gerçek anlamda doğru hale gelmesi yaklaşık iki buçuk yıl sürdü ve daha geniş düzenleyici açılımın da platform onayı, hesap uygunluğu, iç onaylar ve model portföye dahil edilme gibi aynı katmanlardan geçmesini bekliyor.
Neden önemli
Hougan'ın çerçevesine göre Wall Street'in kapısı tek bir kilit değil, bir milyon küçük kilit. Regulation NMS kapsamındaki 2005 tarihli işlem geçişi kuralı olan 611. Kural'ı, Uniswap gibi bir platformun tokenize edilmiş hisse akışı için aracı kurum hizmetleriyle entegre olmasını engelleyen somut bir engel olarak gösterdi. SEC, Haziran'da 611. Kural'ı yürürlükten kaldırmayı önerdi, yorum süreci 17 Ağustos'ta kapandı ve Skadden, yürürlükten kaldırmanın geleneksel hisse senedi piyasaları gibi birbirine bağlı olmayan mekanlarda işlem geçişi mantığının uygulanmasına bağlı piyasa yapısı zorluklarını azaltabileceğini belirtti. Bu engel kaldırılsa bile Hougan, bir sonraki kapının parçalanma olduğu konusunda uyardı: farklı ihraççılar aynı dayanak hisselerin tokenize edilmiş versiyonlarını farklı yapı ve zincirlerde paketliyor ve A kuruluşundaki tokenize bir hisse, B kuruluşundaki aynı hisseyle arbitraj edilebilir değil. Tokenize edilmiş hisse senedi piyasa değeri 17 Ağustos itibarıyla yaklaşık 2,8 milyar dolara ulaştı; tokenize hisseler, daha geniş tokenize RWA piyasasının yaklaşık yüzde 15'ini oluşturuyor; bu oran yıl başına kıyasla yaklaşık üç kat.
Piyasa etkisi
Hougan'ın yapısal nihai hedefi çapraz teminatlandırma ve süper uygulamalar: hisse senetleri, tahviller, türevler, kripto ve stablecoin'lerin saklama ve işlemi kapsayan tek bir lisans altında ortak altyapı üzerinden işlem görmesi. SEC Başkanı Paul Atkins de bağımsız olarak süper uygulama konseptini destekledi ve SEC-CFTC uyumlaştırma girişimi, portföy teminatlandırma ve çapraz teminatlandırmayı ortak öncelikleri arasında listeliyor.
Sıkça sorulan sorular
-
Bitwise CIO Matt Hougan, SEC'nin son kripto kuralları hakkında ne söyledi?
Hougan CryptoSlate'e, SEC'nin 18 Ağustos Regulation Crypto Assets teklifi, CLARITY Act girişimi ve CFTC açıklamalarının kripto için iyi bir hafta olduğunu, ancak yıllarca sürmesini beklediği çok daha uzun bir kurumsal açılımın yalnızca ilk katmanı olduğunu söyledi.
-
Spot Bitcoin ETF'lerinin gerçek kurumsal erişime ulaşması ne kadar sürdü?
SEC, Ocak 2024'te spot Bitcoin ETP listelemelerini onayladı, ancak Hougan ürünlerin gerçek anlamda erişilebilir hale gelmesinden önce yaklaşık 2,5 yıl geçtiğini tahmin ediyor; Morgan Stanley ve Bank of America yalnızca son bir yıl içinde varlık yöneticilerine kripto erişimini genişletti, BlackRock ise IBIT'i model…
-
611. Kural nedir ve kripto için neden önemlidir?
611. Kural, işlem merkezlerinin korunan kotasyonlardan daha kötü fiyatlarla gerçekleşmesini engellemesini gerektiren 2005 tarihli Regulation NMS işlem geçişi kuralıdır. Hougan, bunun Uniswap gibi bir platformun tokenize hisse akışı için aracı kurum hizmetleriyle entegrasyonunu engellediğini savunuyor ve SEC Haziran'da…
-
Tokenize edilmiş hisse senedi piyasasının şu anki değeri nedir?
Tokenize edilmiş hisse senedi piyasa değeri 17 Ağustos itibarıyla yaklaşık 2,8 milyar dolara ulaştı; tokenize hisseler, daha geniş tokenize RWA piyasasının yaklaşık yüzde 15'ini oluşturuyor; bu oran yıl başına kıyasla yaklaşık üç kat ve aylık transfer hacmi 1,3 milyondan fazla holders arasında yaklaşık 23 milyar dolar.
-
Hougan'ın süper uygulama ve çapraz teminatlandırma tezi nedir?
Hougan, ABD finansal piyasa altyapısının hisse senetleri, tahviller, emtialar ve türevler için paralel raylar üzerinde çalıştığını ve tokenizasyon ile Hyperliquid tarzı altyapının bu rayları, birden fazla varlık sınıfının yan yana işlem gördüğü ve teminatın paylaşıldığı finansal süper uygulamalara dönüştürebileceğini…
Crypto Rank News
Glassnode
CoinDesk
WuBlockchain
CoinTelegraph