SEC, Kural 611'i iptal etmeyi önerdi, tokenleştirilmiş ABD... için yol açıyor

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, piyasa katılımcıları için maliyetleri azaltacağını ve rekabet ile yeniliğin ABD hisse senedi piyasalarının evrimini şekillendirmesine izin vereceğini söylediği bir adım olarak, NMS Yönetmeliği Kural 611 ve 610(e)'yi iptal etmeyi önerdi. 11 Haziran 2026'da duyurulan bu öneri, kripto piyasası gözlemcileri tarafından tokenleştirilmiş ABD hisse senetleri için önemli bir düzenleyici açılım olarak değerlendiriliyor.

Neden önemli

Kural 611 — sözde "sipariş koruma kuralı" — uzun zamandır ticaret yerlerinin en iyi fiyatı gösteren piyasaya sipariş yönlendirmesini zorunlu kılıyordu; bu, her hisse senedi işleminde eski borsa altyapısını etkili bir şekilde entegre eden bir zorunluluk. Bu kuralın iptali, blok zinciri tabanlı ticaret yerleri ve tokenleştirilmiş hisse senedi platformlarının geleneksel borsalarla eşit şartlarda rekabet etmesini zorlaştıran yapısal bir kısıtlamayı ortadan kaldırıyor. ABD hisse senetlerinin zincir üstü temsillerini oluşturan projeler için bu öneri, SEC'in mevcut liderliği altında piyasa güçlerinin, zorunlu yönlendirme kurallarının değil, hangi altyapının kazanacağını belirlemesine izin vermeye istekli olduğunu gösteriyor.

Piyasa etkisi

Hızla faydalanacak olanlar, halihazırda tokenleştirilmiş ABD hisse senedi ürünleri sunan veya geliştiren platformlar — bu kategori, önemli girişim ve kurumsal ilgi çekmiş ancak düzenleyici belirsizlik nedeniyle sınırlı kalmıştır. İptal işlemi kesinleşirse, dağıtılmış defterler üzerinde çalışan alternatif ticaret sistemleri için uyum engelini azaltarak, ana akım zincir üstü hisse senedi ticareti için zaman çizelgesini hızlandırabilir. Kripto odaklı yatırımcılar, takip eden yorum dönemi faaliyetlerini ve tokenleştirilmiş menkul kıymetlerin revize edilmiş çerçeve altında nasıl ele alınacağına dair herhangi bir eşleştirilmiş rehberliği izlemelidir.