Crypto News
SEC, 27 Nisan 2026'da, emtia bazlı güven payı listelemelerinde %85 varlık uygunluk eşiği öngören ve değiştirilmiş Rule 8.201-E kapsamındaki 85 maddelik NYSE Arca kural değişikliği için kamuya açık yorum süreci başlattı. Bir güvenin net aktif değerinin en az %85'i, NYSE Arca'nın mevcut kriterlerini zaten karşılayan varlıklarda bulunmalı — başvurunun kendi örneklerinde yer verdiği listeye göre bu varlıklar Bitcoin, Ether, Solana ve XRP, çünkü her birinin vadeli işlem sözleşmeleri belirlenmiş piyasalarda en az altı aydır işlem görüyor. Kalan %15, güven başka yönden uyumlu kaldığı sürece, nitelikli olmayan varlıkları barındırabilir.
Yapısal ayrıntı, türevlerin nasıl sayıldığında gizli: net pozisyon değil, toplam brüt nominal değer. Bitcoin, Ether, Solana ve XRP'ye dağıtılmış %95'lik bir güven eşiği geçer; Bitcoin'in yanı sıra bir Bitcoin ETF'si üzerine OTC call opsiyonları tutan, nitelikli pozisyonun yalnızca %71'e düştüğü bir güven ise başarısız olur. Sponsorların %85 seviyesini günlük olarak izlemesi ve herhangi bir ihlalde NYSE Arca'ya derhal bildirimde bulunması gerekecek; takas edilemez varlıklar ve koleksiyon ürünleri, kuralın emtia tanımından açıkça hariç tutuluyor.
Neden önemli
Teklif, bireysel ürün inceleme sürelerini 240 günden yaklaşık 75 güne indiren jenerik listeleme standartlarının SEC tarafından 2025 ortasında tanıtılması üzerine inşa ediliyor. %85 kuralı, bu çerçeveyi sert bir uygunluk tabanıyla genişletiyor — artık her sponsor aynı matematikle çalışıyor; bu durum farklılaşmayı daraltırken sınırda kalan yapıların uyum maliyetini yükseltiyor. Yorum sürecinin 27 Nisan bildiriminden itibaren 21 ila 45 gün sürmesi bekleniyor; ardından SEC onay verebilir, reddedebilir veya ek süreçler açabilir. GraniteShares XRP ETF döngüsü, sadeleştirilmiş yol içinde bile usuli sürtünmenin nasıl sürdüğünün ders kitabı örneği haline geldi.
Piyasa etkisi
Başvuru, Bitcoin, Ether, Solana ve XRP'yi açıkça nitelikli varlıklar olarak adlandırarak spot ETF sponsorlarının özel izin almadan üzerine inşa edebileceği dört varlıklı evreni resmileştiriyor.
Sıkça sorulan sorular
-
Kripto ETF'leri için SEC'nin %85 kuralı nedir?
Rule 8.201-E'ye önerilen NYSE Arca değişikliğidir; bir güvenin net aktif değerinin en az %85'inin mevcut uygunluk kriterlerini zaten karşılayan varlıklarda bulunmasını ve türevlerin toplam brüt nominal değer üzerinden sayılmasını zorunlu kılar.
-
Teklif kapsamında hangi kripto varlıklar açıkça nitelikli olarak adlandırılıyor?
Bitcoin, Ether, Solana ve XRP — her biri, söz konusu varlığa dayalı vadeli işlem sözleşmelerinin belirlenmiş piyasalarda en az altı aydır işlem görmesi nedeniyle; bu, başvuruda belirtilen dahil edilme eşiğidir.
-
Yorum sürecinin 27 Nisan 2026 bildiriminden itibaren 21 ila 45 gün sürmesi bekleniyor; ardından SEC başvuruyu…
Yorum sürecinin 27 Nisan 2026 bildiriminden itibaren 21 ila 45 gün sürmesi bekleniyor; ardından SEC başvuruyu onaylayabilir, reddedebilir veya ek süreçler açabilir.
-
Bu, SEC'nin daha önceki jenerik listeleme standartlarının üzerine nasıl inşa ediliyor?
Teklif, kripto ETP'leri için bireysel ürün inceleme sürelerini 240 günden yaklaşık 75 güne indiren SEC'nin 2025 ortası jenerik listeleme çerçevesini, sert bir %85 varlık uygunluk tabanı ekleyerek genişletiyor.
-
Kural XRP ETF onaylarını yavaşlatabilir mi?
Sınırda kalan ürünler için kuyruğu daraltabilir: nitelikli pozisyonu %71 olan bir Bitcoin-artı-OTC-call-opsiyon yapısı önerilen matematikte başarısız olur ve sponsorlar %85 seviyesini günlük izleyip her ihlalde NYSE Arca'ya bildirimde bulunmak zorundadır.
Crypto Rank News
CoinDesk
WuBlockchain
TheBlock
CryptoSlate