WuBlockchain
ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, "Innovation Exemption" adı verilen geçici ve koşullu bir muafiyet çerçevesini resmen onayladı. Bu çerçeve, tanımlanmış bir kategori zincir üstü işlem yerinin tokenize edilmiş Ulusal Piyasa Sistemi (NMS) hisselerini izinli otomatik piyasa yapıcılar aracılığıyla işlem görmesine izin veriyor.
Çerçeve, bu Tokenize Menkul Kıymet İşlem Yerlerini (TSV) pilot uygulamanın belirli kuralları çerçevesinde faaliyet göstermeleri koşuluyla, 1934 Menkul Kıymetler Borsası Yasası kapsamında derhal "borsa" sınıflandırmasının dışında tutuyor. Ayrıca bu işlem yerlerinde piyasa yapıcılık için özkaynak kullanan likidite sağlayıcılar için açık standartlar belirliyor.
Neden önemli
Bu, tokenize ABD hisselerinin merkezi emir defterleri yerine AMM'ler aracılığıyla zincir üstünde işlem görmesi için ABD düzenleyicisi tarafından onaylanan ilk yol. 1934 Yasası'nın borsa tanımı, DeFi merkezli işlem yerlerini uzun süredir ABD hisse senedi dağıtımının dışında tutan yasal tetikleyici olmuştu ve Innovation Exemption bu sorunu doğrudan ele alıyor. Muafiyet dar kapsamlı, koşullu ve süreli olsa da zincir üstü hisse senedi piyasalarının beklediği yapısal bir açılış.
Piyasa etkisi
Koşulluluk asıl önemli olan kısım. TSV'ler izinli AMM'leri kısıtlı likidite havuzlarıyla çalıştırmak zorunda ve likidite sağlayıcılar çerçevenin sermaye ve davranış kurallarına uymak zorunda. Tamamen izinsiz DeFi şimdilik kapalı kalıyor, ancak uyumlu işlem yerlerinin kurumsal akışı çekmek ve zincir üstü hisse senedi tezini kanıtlamak için düzenlenmiş bir piste sahip.
Sıkça sorulan sorular
-
SEC'nin "Innovation Exemption"ı nedir?
Geçici ve koşullu bir muafiyet çerçevesi olup belirlenmiş Tokenize Menkul Kıymet İşlem Yerlerinin, 1934 Menkul Kıymetler Borsası Yasası kapsamında derhal "borsa" olarak sınıflandırılmadan, tokenize Ulusal Piyasa Sistemi hisselerini izinli AMM'ler üzerinden zincir üstünde işlem görmesine izin verir.
-
Tokenize Menkul Kıymet İşlem Yeri (TSV) nedir?
TSV, çerçeve kapsamında izinli AMM'ler ve likidite havuzları aracılığıyla tokenize hisse senedi işlemi sunmasına izin verilen, pilot uygulamanın belirli operasyonel ve davranış kurallarına tabi bir zincir üstü platformdur.
-
1934 Yasası borsa sınıflandırması neden burada önemlidir?
1934 Yasası kapsamında "borsa" statüsünün tetiklenmesi tam kayıt, gözetim ve düzenleme yükümlülükleri getirir. Çoğu DeFi merkezli işlem yeri bu çıtayı karşılayamaz, bu da tarihsel olarak zincir üstü ABD hisse senedi işlemlerini yasal bir gri bölgede tutmuştur.
-
Bu, tokenize ABD hisseleri için tam onay anlamına mı geliyor?
Hayır. Innovation Exemption dar kapsamlı, koşullu ve süreli bir pilot uygulamadır. Uyumlu işlem yerleri için düzenlenmiş bir pisttir, izinsiz zincir üstü hisse senedi piyasaları için açık bir yeşil ışık değildir.
-
TSV'ler çerçeve kapsamında hangi koşulları karşılamalıdır?
TSV'ler izinli AMM'leri kısıtlı likidite havuzlarıyla işletmek zorundadır ve piyasa yapıcılık için özkaynak kullanan likidite sağlayıcılar çerçevenin sermaye ve davranış standartlarına uymak zorundadır.
CoinDesk
WatcherGuru
Crypto News
TheBlock
Crypto Rank News