SEC'nin Tokenleştirilmiş Hisse Senedi İstisnası Bir Hesaplaşmayı Zorunlu Kılıyor: Kripto Yatırımcıları Gerçekte Ne Sahip?

SEC, kripto yerel platformların ve bazı DeFi protokollerinin, Tesla, Apple ve Nvidia gibi halka açık ABD hisse senetlerinin tokenleştirilmiş versiyonlarını ihraççı onayı olmadan ve geleneksel menkul kıymetler piyasalarına göre daha hafif düzenleyici gerekliliklerle listelemelerine olanak tanıyacak bir "yenilik istisnası" hazırlıyor. Bloomberg Law, planın bu hafta içinde açıklanmasının beklendiğini bildirdi.

Yapısal hata çizgisi, bu tokenlerin gerçekte neyi temsil ettiğine dair geçiyor. Kraken'ın xStocks platformu gibi tam güvenlik tokenleri — Haziran 2025'te piyasaya sürülmesinden bu yana 25 milyar dolardan fazla işlem hacmi gerçekleştirmiştir — düzenlenmiş bir saklayıcı tarafından desteklenen gerçek bir 1:1 hisse talebine sahiptir. Sentetik takipçiler yalnızca fiyat maruziyeti sağlar, hissedar hakları, temettü ve oy verme gücü yoktur.