SOL ve PUMP Fonlama Oranları Altcoin İlgisiyle Dalgalanıyor

Talos'un 24–30 Eylül raporuna göre, açık altcoin vadeli işlem pozisyonlarının %62'si 10 token'da toplandı. Seride altcoin açık pozisyonları da piyasa değerinin rekor düzeydeki %5,6'sına ulaştı. Fonlama oranları sözleşmelere göre değişti: Talos, SOL için negatif fonlama ve PUMP için yıllıklandırılmış +%21,8 oran bildirdi. Binance'ın 5 Ekim tarihli ödemeleri daha sonra SOL fonlamasının pozitife döndüğünü, PUMP oranının ise dört saat içinde negatiften pozitife geçtiğini gösterdi.

Neden önemli?

Açık pozisyon, piyasadaki vadeli işlem sözleşmelerini ölçer; her iki taraftaki yatırımcı sayısını veya belirli bir hesaptaki riski değil. Fonlama ise ayrı bir ölçüdür ve dönemsel ödemeleri yansıtır: Pozitif oranlarda genellikle uzun pozisyon sahipleri kısa pozisyon sahiplerine ödeme yaparken, negatif oranlarda yön tersine döner. Binance ödemeleri, bu yükün belirli bir sözleşmede ne kadar hızlı değişebileceğini gösteriyor; Talos'un daha geniş altcoin verilerinin güncel bir karşılığı değil.

Talos, ilk 10 grubundaki en büyük piyasalardan bazıları arasında SOL, XRP, HYPE ve ZEC'i saydı. %62'lik oran, takip edilen altcoin grubundaki pozisyonların payını ifade ediyor. Bu token'larda piyasa değerlerine kıyasla olağandışı büyüklükte pozisyonlar bulunduğunu kanıtlamıyor. Talos'un raporunda geçmiş karşılaştırmanın başlangıç noktası veya ETH'nin tam olarak nasıl ele alındığı da belirtilmiyor.

Piyasa etkisi

Binance, 5 Ekim saat 04:20 UTC'de SOLUSDT açık pozisyon değerini yaklaşık 1,045 milyar dolar, 04:15 UTC'de ise PUMPUSDT değerini yaklaşık 142,876 milyon dolar olarak kaydetti. PUMP fonlaması gece yarısındaki -%0,001748'den saat 04:00'te +%0,001227'ye yükseldi ve ödemeyi yapan taraf değişti. SOL'un gece yarısı oranı +%0,010000'du. Bundan önce gözlemlenen ödeme de 4 Ekim saat 16:00'da aynı orandaydı.

Çapraz teminat, uygun bir pozisyondaki zararın başka bir pozisyonu destekleyen teminatı etkilemesine yol açabilir. İzole teminatta ise teminat tek bir pozisyonla sınırlıdır. Ancak toplam pozisyon payları hesap bakiyelerini, likidasyon mesafelerini veya kullanılabilir piyasa derinliğini gösteremez. Bu veriler, pozisyonların nerede yoğunlaştığını ortaya koyar; zincirleme likidasyonun yakın olduğunu veya riskin sınırlı kaldığını değil. Pozisyonların piyasa değerine oranını karşılaştıran veriler, zaman içindeki gerçekleşmiş fonlama oranları ve teminat ile likidite bilgileri, bu pozisyonların arkasındaki koşulları değerlendirmeye yardımcı olur.