Strategy, $284M ile STRC ve BTC aldı

Strategy, 2-8 Kasım tarihleri arasında 2.051.348 MSTR adi hissesinin satışından $284 milyon net gelir elde etti. Gelirin $188 milyonunu 1.887.464 STRC hissesini geri satın almak, $82 milyonunu ücret ve giderler dahil coin başına ortalama $79.012 fiyattan 1.036 BTC satın almak, $14 milyonunu ise USD Cash bakiyesine ayırmak için kullandı. Strategy'nin dört tercihli hisse piyasa bazlı programı üzerinden hiçbir satış kaydedilmedi.

Neden önemli

Adi hissedarlar, hem Bitcoin alımını hem de öne çıkan tercihli hisse adedinin azaltılmasını finanse etti. STRC geri alımı, gelecekteki temettü yükümlülüklerini düşürebilir. Tercihli hisselere verilen hakların azaltılması ise adi hisse senedi, borç ve tercihli hisselerin arkasında yer aldığı için adi hissedarlara kalan ekonomik değeri güçlendirebilir.

Bu yarar koşullara bağlıdır. Ek MSTR hissesi satışı, kalan ekonomik değeri paylaşan adi hissedar sayısını artırır. Birleşik Bitcoin alımı ve STRC geri alımının hisse başına değeri artırıp artırmadığı, adi hisse ihrac fiyatına, geri alım fiyatına ve sermayenin ne kadar etkili kullanıldığına bağlıdır.

Strategy ayrıca hafta boyunca ATM programları üzerinden tercihli hisse satışı olmadığını açıkladı. STRC'yi hisse başına $100'ın altında ihraç etmeme politikası ve geri alımların bu seviyeye yaklaşırken yavaşlaması beklentisi, değişebilecek niyet beyanlarıydı.

Pazar etkisi

Strategy, 8 Kasım itibarıyla 850.364 BTC ve yaklaşık $4,9 milyar USD varlığı elinde tutuyordu. Bu bakiyeler farklı amaçlara hizmet ediyor: $4,77 milyar tutarındaki USD Reserve, tercihli hisse temettülerini ve borç faizini desteklemeye yönelikken, $146 milyonluk USD Cash bakiyesi Bitcoin satın alma, rezervi genişletme ve sermaye yönetimi gibi daha genel hazine kullanımlarını destekliyor.

Şirket hafta boyunca tercihli hisse temettüleri ödemek için rezervden $21 milyon kullandı ve MSTR gelirlerinden USD Cash bakiyesine $14 milyon ekledi. Bu dağılım, Strategy'nin tercihli yükümlülüklerini azaltırken Bitcoin alımını sürdürmek için adi hisse sermayesi ihracını kullanabileceğini gösteriyor. Ancak hisse başına dengeyi çözümlemiyor. Sonuç, ihrac koşullarına, geri alım fiyatlamasına ve gelecekteki sermaye kullanımlarının, artan adi hisse adedini karşılayacak kadar getiri sağlayıp sağlamadığına bağlıdır.