CryptoSlate
Michael Saylor liderliğindeki Strategy, üst üste dördüncü haftada da Bitcoin almadı. Şirket, 13 Temmuz ile 19 Temmuz arasındaki dönemde $263.5 milyonluk yeni adi hisse sattı ve net gelirin $225 milyonunu, toplamı artık $3.225 milyara ulaşan nakit rezerve aktardı. Varlıklar, şirketin haziran sonunda yaklaşık $216 milyon kaydetmek için 3,588 BTC satmasından bu yana 843,775 BTC'de donmuş durumda. 2.73 milyon Class A hisse ihraç edilip hiç BTC eklenmeyince, şirketin çeyrek başından bu yana BTC Yield metriği bu döngüde ilk kez negatife döndü ve -%2.3 seviyesine indi. Aynı dönemde BTC Gain -19,247 BTC, BTC-dolar kazancı ise çeyrek için -$1.2 milyar oldu.
Neden önemli
Strategy'nin adi hissedarlara sunduğu tez basit bir döngüye dayanıyor: hisse ihraç etmek, geliri Bitcoin'e çevirmek ve hisse başına coin maruziyetinin bileşik büyümesine izin vermek. Bitcoin almadan hisse ihraç etmek bu döngüyü kırıyor ve şirketin kendi paneli artık bunu gösteriyor. Ancak rezerv birikimi atıl nakit değil. Yaklaşık $1.76 milyarlık yıllık imtiyazlı temettü ve faiz giderinin karşılanması gerekiyor. Yeni bakiye, bu ödemelerin yaklaşık 22 ayına denk geliyor ve haziranda yönetim kurulunun belirlediği 12 aylık tabanın oldukça üzerinde. %12 ödeyen amiral gemisi değişken faizli imtiyazlı Stretch (STRC), mayıs ortasından bu yana $100 nominal değerinin altında işlem gördü ve haziran sonunda yaklaşık $75 seviyesine dokundu. Bu nedenle nakit tampon, olası yeni bir düşüşte imtiyazlı sermaye yapısının ödemelerini sürdürebilmek için fiilen sigorta işlevi görüyor.
Piyasa etkisi
Yıl başından bu yana metrikler hâlâ pozitif (BTC Yield %5.8, BTC Gain 39,325 BTC, BTC-dolar kazancı yaklaşık $2.5B), bu yüzden manşetteki hasar tüm yıldan çok mevcut çeyrekte yoğunlaşıyor. 843,775 BTC'lik stok, ortalama yaklaşık $75,476 fiyattan kabaca $63.7 milyara alındı. Bu da yaklaşık $54 milyarlık son piyasa değerine karşı $9.4 milyarın üzerinde gerçekleşmemiş zarar bırakıyor. Metaplanet'ten Dylan LeClair, arayı imtiyazlı finansman kanalının bilinçli bir sıfırlanması olarak yorumladı. Strategy odaklı analist Adam Livingston ise geçen haftaki ihracın, tahsis edilmemiş gelirler dahil edildiğinde CEBE bazında kabaca nötr olduğunu tahmin etti.
Sıkça sorulan sorular
-
Strategy neden dört hafta boyunca Bitcoin almayı durdurdu?
Şirket, 13 Temmuz ile 19 Temmuz arasındaki adi hisse satışından gelen geliri BTC yerine $3.225B nakit rezerve yönlendirdi. Böylece haziran sonunda yapılan 3,588 BTC satışından sonra başlayan alım arası uzadı ve yönetim, stoka ekleme yapmak yerine yaklaşık $1.76B yıllık imtiyazlı temettü ve faiz giderini karşılamaya…
-
Strategy'nin bu çeyrekte BTC Yield ve BTC Gain metriklerine ne oldu?
Çeyrek başından bu yana BTC Yield -%2.3'e, BTC Gain -19,247 BTC'ye, BTC-dolar kazancı ise -$1.2B'ye düştü. Bunun nedeni, karşılık gelen bir BTC alımı yapılmadan 2.73M yeni Class A hissenin ihraç edilmesi oldu. Yıl başından bu yana rakamlar ise %5.8 BTC Yield, 39,325 BTC Gain ve yaklaşık $2.5B BTC-dolar kazancıyla…
-
Strategy'nin Bitcoin varlıklarındaki gerçekleşmemiş zararı ne kadar?
843,775 BTC'lik stok, coin başına ortalama yaklaşık $75,476 fiyattan kabaca $63.7B'ye alındı. Yaklaşık $54B seviyesindeki son piyasa fiyatlarına göre pozisyon $9.4B'den fazla gerçekleşmemiş zarar taşıyor.
-
Strategy'nin $3.2B nakit rezervi ne için kullanılıyor?
Rezerv, yaklaşık $1.76B yıllık imtiyazlı temettü ve faiz giderinin yaklaşık 22 ayını karşılıyor ve yönetim kurulunun haziranda belirlediği 12 aylık asgari seviyenin oldukça üzerinde. Ayrıca mayıs ortasından beri $100 nominal değerinin altında işlem gören ve haziran sonunda yaklaşık $75 seviyesine dokunan %12 değişken…
-
Strategy Bitcoin alımlarına ne zaman yeniden başlayabilir?
Metaplanet'ten Dylan LeClair ve Strategy odaklı analist Adam Livingston, arayı imtiyazlı hisse finansman kanalının sıfırlanması olarak yorumladı. STRC fiyatında toparlanma kredi spreadlerini daraltabilir ve yönetimin imtiyazlı ihracı yeniden başlatmasına, yeni sermayenin de potansiyel olarak BTC'ye yönelmesine imkân…
TheBlock
WatcherGuru
CoinDesk
CoinTelegraph
WuBlockchain
Crypto News
Lookonchain