Strategy, Yeni MSCI Kurallarıyla Endeks Dışında Kalabilir

MSCI, kasım ayındaki endeks incelemesinde, dünyanın halka açık en büyük Bitcoin sahibi Strategy’nin endeksten çıkarılma riskiyle karşı karşıya kalmasına yol açabilecek yeni uygunluk kurallarını uygulayacak. Yöntem, toplam varlıklarının en az yüzde 50’sini dijital varlıkların oluşturduğu şirketleri hedefleyen geçici kısıtlamaların yerine faaliyet varlıklarını ve beş finansal oranı değerlendirecek.

Neden önemli

Değişiklik, belirli bir dijital varlık eşiğine dayanan testi, bir şirketin ağırlıklı olarak faaliyet dışı varlıklara sahip olup olmadığını ve finansal oran eşiklerini karşılayıp karşılamadığını değerlendiren daha kapsamlı bir yaklaşımla değiştiriyor. MSCI, endekslerdeki şirket değişimlerini azaltmak için hem oran eşiklerinde hem de ekleme ve çıkarmaların zamanlamasında tamponlar uygulanacağını belirtti.

Kurallarda ayrıca iki dönemli bir test yer alıyor. Hâlihazırda bir endekste bulunmayan bir şirket, son iki yıllık bildirim döneminden herhangi birinde uygun olmama testini geçemezse endekse eklenemeyecek. Mevcut bir endeks bileşeni ise her iki dönemde de testi geçemezse çıkarılacak. MSCI, mevcut olması hâlinde en güncel ara dönem bildirimini de dikkate alabilecek.

Piyasa etkisi

Mayıs 2026’da yapılan bir simülasyonda Strategy, Metaplanet ve Yellow Cake potansiyel olarak etkilenebilecek şirketler arasında yer aldı. Kurallar, Ethereum hazinesi şirketi SharpLink’i de etkileyebilir. MSCI, etkilenebilecek şirketlerin nihai listesini 11 Kasım’da yayımlayacak.

Strategy Yönetim Kurulu Başkanı Michael Saylor ve CEO’su Phong Le, daha önce önerinin dijital varlık hazinelerine karşı ayrımcı olduğunu söylemişti. Strategy, eylül ayında gönderdiği bir mektupta önerinin işlerini kayda değer ölçüde etkilemeyeceğini, ancak MSCI’nin tarafsız bir endeks sağlayıcısı olarak itibarına zarar vereceğini belirtti. Uygulamadaki sonuç, kasım incelemesinde şirketlere uygulanacak taramalara ve bildirim dönemi testlerine bağlı olacak.