TheBlock
Bernstein, bitcoin madencilerinin Core Scientific'in CoreWeave destekli YZ bilgi işlem sözleşmelerindeki %75'lik getiriyi genel olarak tekrarlayabileceği fikrine karşı çıkıyor. Yeni bir getiri analizi, TeraWulf ve Cipher Mining'in sabitlenmiş varlık getirisini yalnızca %5 ve %4 olarak ortaya koyuyor; bu oran geçen yıl $CORZ'yu yukarı taşıyan başlık rakamının küçük bir dilimini oluşturuyor.
Neden Önemli
%75'lik rakam, hyperscaler ve YZ bilgi işlem pivotlarına yönelen bitcoin madencilik hisselerinde bir sürüye yol açtı. Bernstein'ın notu, piyasanın tek bir aykırı değer anlaşmasını tekrarlanabilir bir oyun planıyla karıştırdığını savunuyor. En çok anılan diğer iki aday olan Cipher ve TeraWulf, getirilerini Core Scientific'in dönüştürülmüş veri merkezi ekonomisinden çok standart bir endüstriyel güç ve ısı işletmesine yakın olarak açıklıyor.
Piyasa Etkisi
Madenciler, Bernstein'ın sayımına göre, son iki yılda hyperscaler'lara, neocloud'lara ve çip üreticilerine 19 anlaşmayla toplamda yaklaşık 7 GW güç kapasitesi ve 135 milyar doların üzerinde sözleşme değeri taahhüt etti. Ölçek gerçek, ancak ekonomik tabloda dengesizlik var. Core Scientific tarzı altyapıya sahip olmadan Core Scientific tarzı YZ opsiyonelliği için fiyatlanmış isimler, sektör anlatısı soğursa sert bir yeniden fiyatlamanın riski altında.
Sıkça sorulan sorular
-
Core Scientific, CoreWeave YZ anlaşmasında ne kadar getiri elde ediyor?
Bernstein, Core Scientific'in CoreWeave YZ bilgi işlem sözleşmesindeki sabitlenmiş getirisini yaklaşık %75 olarak belirliyor; bu rakam başlangıçta sektör genelinde bir YZ pivotu koşusuna yol açmıştı.
-
Diğer bitcoin madencileri YZ bilgi işlem getirilerinde nasıl karşılaştırılıyor?
Bernstein'ın analizi, TeraWulf'ü yaklaşık %5 sabitlenmiş ROA ve Cipher Mining'i %4 ile konumlandırıyor; her ikisi de Core Scientific'in %75'inin çok altında ve standart bir endüstriyel güç işletmesine daha yakın.
-
Bitcoin madencileri YZ ve hyperscaler alıcılara ne kadar güç sözleşmesi yaptı?
Bernstein, son iki yılda madenciler, hyperscaler'lar, neocloud'lar ve çip üreticileri arasında yaklaşık 7 GW kapasiteyi kapsayan ve toplam sözleşme değeri 135 milyar doların üzerinde olan 19 anlaşmayı sayıyor.
-
Bernstein neden YZ pivotu anlatısına karşı çıkıyor?
Şirket, %75'lik Core Scientific getirisinin tekrarlanabilir bir oyun planı değil, bir aykırı değer anlaşması olduğunu ve çoğu madencinin benzer ekonomiyi yakalamak için gereken veri merkezi düzeyinde altyapıdan yoksun olduğunu savunuyor.
-
YZ anlatısı soğursa hangi madenciler en fazla risk altında?
Bernstein, eşdeğer altyapıya sahip olmadan Core Scientific tarzı YZ opsiyonelliği için fiyatlanmış isimleri, sektör anlatısı ivme kaybederse sert bir yeniden fiyatlamaya en açık adaylar olarak işaretliyor.
Lookonchain
WuBlockchain
CoinDesk
WatcherGuru