Dragonfly Capital Genel Ortağı Haseeb Qureshi, süregelen token kilitlemelerinin bazı tokenlarda ikinci el piyasa güvenini erozyona uğrattığını ve çok sayıda projenin yıllara yayılan kilitlenme programlarından kaynaklanan kalıcı satış baskısıyla karşı karşıya olduğunu söyledi.
28 Ağustos'ta Bankless'a konuşan Qureshi, bazı stratejik yatırımcıların tokenları eline aldığı anda boşalttığını ve dört yıllık bir vesting süresi boyunca her dilim kilitlendiğinde onu sattığını belirtti.
Neden önemli
Bu eleştiri, piyasa döngülerinden çok token tasarımının tam üzerine oturuyor. Kilitlenmeden çıkan yatırımcılar istikrarlı satıcılar gibi davrandığında, ikinci el piyasasındaki alıcıların bir sonraki planlı arz dalgasından önce devreye girmesi için çok az motivasyon kalıyor; çünkü arz fazlalığı takvimde her zaman görünür durumda.
Qureshi, bu desenin basit satış baskısının ötesine geçtiğini savundu. Her kilitlenmede tekrarlanan boşaltma işlemleri, bir tokenın yalnızca aşağı yönlü işlem görmeye mahkum olduğu algısı yaratabiliyor; bu anlatı, daha güçlü piyasa koşullarında bile alıcıları uzaklaştırıyor.
Piyasa etkisi
Yatırımcılar açısından pratik çıkarım, vesting yapılarını temel analizleri inceler gibi yakından incelemek. Büyük ve düzensiz kilitlenme programlarına sahip olan ve stratejik holdingleri elindeki varlıklara hiç dokunmayan tokenlar, fiyat katalizörlerinin aşmakta zorlandığı yapısal bir rüzgara karşı koşuyor.
Qureshi'nin yorumları, kripto dünyasının en tanınmış VC seslerinden birinden geliyor; bu da mevcut kilitlenme modellerinin sürdürülebilir olup olmadığı konusunda sektörde zaten süren tartışmaya ağırlık katıyor. Yakın zamanda büyük kilitlemelere denk gelecek projeleri izleyin; önümüzdeki aylarda vesting takvimleri, yol haritalarından daha fazla konuşulabilir.
Kaynak: Did Crypto's Next Cycle Just Begin? (YouTube)
Sıkça sorulan sorular
-
Haseeb Qureshi kimdir ve yorumları neden önemli?
Kripto dünyasının en tanınmış girişim sermayesi şirketlerinden biri olan Dragonfly Capital'in genel ortağıdır. Dragonfly, aktif vesting programlarına sahip çok sayıda tokenda pozisyon bulundurduğu için yorumları ağırlık taşıyor.
-
Token kilitlemeleri nasıl satış baskısı yaratır?
Token satışına katılan yatırımcılar genellikle tokenları yıllara yayılan bir vesting programıyla alır. Her dilim kilitlendiğinde satıldığında, piyasa talepten bağımsız olarak sürekli bir yeni arz akışını emer.
-
Kilitlemeler bağlamında "down only" ne anlama gelir?
Qureshi bu ifadeyi, her kilitlenmede tekrarlanan satışların bir tokenın düşmeye devam edeceği algısını pekiştirebileceğini ve bunun da yeni alıcıların girmesini bizzat caydırdığını anlatmak için kullandı.
-
Qureshi Bankless röportajında hangi vesting süresine işaret etti?
Stratejik yatırımcıların dört yıllık bir vesting süresi boyunca her dilimi sattığını anlattı; yani satış baskısı, bir projenin token üretim olayından sonra yıllarca sürüyor.
-
Yatırımcılar token kilitleme programlarında nelere dikkat etmeli?
Büyük ve düzensiz kilitleme programlarını, satışa hemen başlayan stratejik holdinglerle birlikte izlemeliler. Qureshi'nin savı, bir tokenın fiyat seyrinde vesting yapısının temeller kadar önemli olabileceğine işaret ediyor.
Lookonchain
Altcoin Daily
Whale Alert
CoinTelegraph
CryptoSlate
TheBlock
WatcherGuru
Benjamin Cowen