CryptoSlate
Uniswap’ın StablePair hook’u takas ücretlerini dış piyasa fiyatına değil, ayarlanmış bir referans kura göre belirliyor. Ethereum üzerindeki USDC/USDT ve USDC/USDG havuzları bire bir referans kullanıyor. Bu, işlemler havuz fiyatını yeniden dengelediğinde likidite sağlayıcıların ücret kazanmasına yardımcı olabilir. Ancak sabit kur bozulursa ellerindeki coin’lerin değerini koruyamaz.
Neden önemli
StablePair, ücretleri işlemin yönüne ve referanstan uzaklığına göre değiştiriyor. Dar bir bandın dışında, havuzu referanstan daha da uzaklaştırdığı şeklinde sınıflandırılan işlem LP ücreti ödemez; düzeltici işlemden alınan ücret ise sonraki bloklarda azalır. Bir coin havuz dışında değer kaybederken referans eşitlikte kalırsa, o coin’in satılması geçici bir dengesizlikten ziyade gerçek fiyat keşfi olabilir. LP’ler daha zayıf coin’den daha fazla tutmak zorunda kalabilir ve yeniden dengeleme ücretleri bu varlık kaybını karşılamayabilir. Bu varsayımsal bir risktir; iki havuzdan birinde sabit kur kaybı veya zarar bildirildiği anlamına gelmez.
Her bloktaki ilk takas, sonraki ücret hesaplamalarında kullanılacak fiyatı da sabitler. Bu, düzeltici işlemleri aynı blok içinde bölmenin sağlayacağı avantajı sınırlar. Ancak fiyat blok ortasında referansı aşarsa sonraki işlemler, bir sonraki bloğa kadar güncelliğini yitirmiş fiyata göre sınıflandırılabilir. Yönetişim referansı ve kullanımda olan diğer parametreleri değiştirebilir. Uniswap’a göre yükseltmeler, LP çekimlerini engelleyecek veya takas tutarlarından pay alacak izinler ekleyemez; çekim hakkı, çekilen varlıkların değerini korumaz.
Piyasa etkisi
30 Eylül’de Uniswap’ın Stats panelleri, USDC/USDT StablePair için yaklaşık 6,1 milyon dolar TVL ve 24 saatte 117,9 milyon dolar hacim; USDC/USDG için ise 2,6 milyon dolar TVL ve 8,7 milyon dolar hacim gösterdi. %0,01 ücret alan bir USDC/USDT v3 havuzunda yaklaşık 34,2 milyon dolar TVL, 15 milyon dolar hacim ve 1.100 dolar ücret görüldü. Veriler farklı zamanlarda, farklı likidite ve ücret koşullarında alındı; StablePair panelleri karşılaştırılabilir toplam ücret veya gerçekleşmiş LP getirisi göstermedi. Faydayı değerlendirmek için yalnızca hacme değil, karşılaştırılabilir dönemlerde ve aktif aralıklarda kazanılan ücretlere ve elde tutulan varlıkların değerine bakmak gerekir.
Sıkça sorulan sorular
-
StablePair hangi takasların LP ücreti ödeyeceğini nasıl belirler?
Hook, havuz fiyatını ayarlanmış bir referansla karşılaştırır. Ücretleri işlem yönüne ve referanstan uzaklığa göre değiştirir; fiyatı daha da uzaklaştıran işlem LP ücreti ödemeyebilir.
-
StablePair ücretleri stablecoin’in sabit kur kaybını neden karşılamayabilir?
Referans dış piyasa fiyatını izlemez. Bir coin değer kaybederse LP’ler ondan daha fazla tutabilir ve yeniden dengeleme ücretleri bu varlık kaybını karşılamayabilir.
-
Havuz fiyatı blok içinde referansı aşarsa ne olur?
Bloktaki ilk takas, sonraki ücret hesaplamalarında kullanılan fiyatı belirler. Bu nedenle sonraki işlemler, bir sonraki bloğa kadar güncelliğini yitirmiş fiyata göre sınıflandırılabilir.
-
Bildirilen StablePair hacimleri LP’lerin daha iyi getiri kazandığını gösteriyor mu?
Hayır. Havuz verileri farklı zaman ve koşullarda alındı; StablePair panelleri karşılaştırılabilir toplam ücret veya gerçekleşmiş pozisyon getirisi göstermedi.
-
Yönetişim StablePair’in ücret referansını değiştirebilir mi?
Evet. Yönetişim, işlemlerin sınıflandırılmasını ve ücretlerini etkileyen referansı ve diğer parametreleri değiştirebilir. Uniswap’a göre hook’un kalıcı izinleri, yükseltmelerin LP çekimlerini engellemesini veya takas tutarlarından pay almasını önlüyor.
CoinTelegraph
WuBlockchain
Whale Alert
TheBlock
Crypto Rank News