CoinDesk
Unitree Robotics'un Şanghay borsasındaki ilk işlem gününde hisseler Çarşamba 1.100 yuan'dan açıldı; bu, 150,8 yuan'lık halka arz fiyatının %629 üzerinde ve şirketi yaklaşık $66 milyara değerliyordu. Dış geliştirici xyz.trade tarafından oluşturulan bir Hyperliquid sürekli vadeli işlem sözleşmesi, bir hafta önce yaklaşık $38 milyarlık bir değerleme ima etmişti; gerçek açılış ise kripto traderlerinin fiyatladığının yaklaşık %75 üzerinde gerçekleşti. SpaceX'in Haziran listelemesiyle karşılaştırma, halka arzları önceden fiyatlamak için kripto piyasalarını kullanmanın hem vaadini hem de sınırlarını gözler önüne seriyor.
Neden önemli
Okuma, sentetik hisse perpleri yanlış fiyatlanmış halka arzları önden yakalayabilir tezi için olumlu, ancak büyüklük farkı sermaye tabanının ne kadar ince olduğunu hatırlatan soğuk bir uyarı. Unitree'nin perp'i yalnızca $29 milyon açık faiz ve $64 milyon 24 saatlik hacim taşırken, SpaceX sözleşmesinde listelemeden hemen önce yaklaşık $216 milyon açık faiz bulunuyordu. Küçük havuzlar yönü doğru tespit edebilir ama büyüklüğü yine de ciddi şekilde yanlış fiyatlayabilir; özellikle 10x'e kadar kaldıraç, birkaç yoğunlaşmış pozisyonun ima edilen değerlemeyi sallamasına izin verdiğinde. Unitree sözleşmesinde fonlama oranı açılıştan sonra -0,13%'te kaldı; yani sözleşme $121'e ve kısa süreliğine $140'ın üzerine fırlarken shortlar longlara ödüyordu.
Piyasa etkisi
Sonuç, tek bir yaz içinde iki net vaka çalışması: SpaceX, perplerin bir halka arzın ilk gün fiyatına yakın inebileceğini gösterdi; Unitree ise bir kripto topluluğunun düşük fiyatlı bir anlaşmayı doğru şekilde işaretleyebileceğini ama yine de açılışı dörtte üç oranında ıskalayabileceğini ortaya koydu. Özellikle Hyperliquid için bu durum, sentetik hisse kullanım senaryosunu doğruluyor, ancak sözleşmenin kendisinin uyardığı likidite riskini de işaretliyor. Unitree hisseleri Çarşamba öğleden sonra 1.100 yuan'lık açılıştan yaklaşık 884 yuan'a geri çekildi; bu hâlâ halka arz fiyatının yaklaşık altı katı olup, perp ile dayanak hissenin yakınsaması için geniş bir alan bırakıyor.
Sıkça sorulan sorular
-
Unitree Robotics nedir?
Unitree, insansı ve dört ayaklı robotlarıyla tanınan Hangzhou merkezli bir robotik şirkettir. Bu hafta Şanghay borsasında işlem görmeye başladı; halka arz fiyatı hisse başına 150,8 yuan olarak belirlenmişti.
-
Unitree'nin halka arzı açılışta ne kadar sıçradı?
Hisseler 1.100 yuan'dan açıldı; 150,8 yuan'lık halka arz fiyatının %629 üzerinde. Bu, şirketin değerlemesini yaklaşık $9 milyarlık halka arz değerlemesine karşılık yaklaşık $66 milyara taşıdı.
-
Hyperliquid perp'i Unitree'nin halka arzı için ne tahmin etmişti?
Hyperliquid üzerindeki sentetik Unitree sürekli vadeli işlemi, listelemeden bir hafta önce yaklaşık $38 milyarlık bir değerleme ima etmişti. Gerçek açılış fiyatı, kripto tarafından ima edilen seviyenin yaklaşık %75 üzerinde geldi.
-
Bu durum SpaceX sentetik perp'iyle nasıl karşılaştırılır?
SpaceX'in Hyperliquid perp'i Haziran ayında neredeyse tam olarak hissenin açıldığı yerde konumlandı; listeleme öncesi $216 milyon açık faiz vardı. Unitree'nin perp'i yalnızca yaklaşık $29 milyon açık faiz taşıdı ve büyüklüğü ıskaladı.
-
Unitree perp'inde işlem yapmanın riskleri nelerdi?
Sözleşme düşük likidite, yüksek volatilite ve artan likidasyon riski konusunda uyarıda bulunuyordu; kaldıraç 10x'e kadar çıkıyordu. Açılıştan sonra fonlama -0,13%'e döndü; yani sözleşme $120'nin üzerine fırlarken shortlar longlara ödüyordu.
Crypto News
TheBlock
CryptoSlate