CryptoSlate
Crystal Intelligence'ın raporuna göre, 19 büyük kripto para borsası ve borç verende Tether'ın USDT arzı üçüncü çeyrekte 4,6 milyar dolar azalırken, aynı kurumlar rakip stablecoin'lardan yaklaşık 1,9 milyar dolar ekledi; bunlar arasında Circle'ın USDT'si değil USDC'sinden 569 milyon dolar ve Ripple'ın RLUSD'sinden 493 milyon dolar bulunuyor.
En büyük USDT düşüşünü Bybit kaydetti; 1,66 milyar dolar azaltırken 315 milyon dolar RLUSD ekledi. Binance 987 milyon dolar USDT azaltıp 223 milyon dolar USDC alırken, OKX 899 milyon dolar USDT kırpıp 273 milyon dolar USDC ekledi. Daha geniş piyasada USDT'nin dolaşımdaki arzı yüzde 0,4 gerileyerek yaklaşık 184 milyar dolara indi; RLUSD ise yüzde 59 artarak 2,5 milyar dolara ulaştı.
Neden önemli
Bu kaymalar, stablecoin ihraççılarının dağıtım için ağır ödemeler yaptığı bir pazarı yansıtıyor. Hyperliquid, Coinbase ve Circle ile yapılan, rezerv gelirini platformla paylaşan bir anlaşma kapsamında 1,5 milyar dolar USDC ekledi. Deribit, USDC tutan müşterilerini doğrudan ödüllendiriyor ve bu programı yaklaşık 70 ülkeye daha genişletti; Bybit'in RLUSD'si ise Ripple ile yapılan bir ödül kampanyasının ardından büyüdü.
Ekonomi oldukça ağır. Circle 2026'nın ilk yarısında yaklaşık 1,4 milyar dolar gelir elde etti ancak 819 milyon dolarını, yani yüzde 59'unu dağıtım maliyetlerine harcadı ve sadece 103 milyon dolar net kâr bıraktı. En büyük ortağı Coinbase, ikinci çeyrekte rekor düzeyde ortalama 20 milyar dolar USDC tuttu; Circle da o zamandan bu yana 100 milyon dolarlık bir yatırım içeren beş yıllık bir anlaşmayı Binance ile imzaladı. PayPal'ın PYUSD'si, USD.AI üzerinden 1 milyar dolara kadar varlıkta yüzde 4,5 teşvik sunuyor; Stripe'a ait Bridge ise rezerv gelirinin çoğunu ortaklara iade eden Open USD'yi başlattı.
Piyasa etkisi
Borsa bakiyeleri kaybetmesine rağmen Tether'ın ödemelerdeki hakimiyeti sağlam. Allium verileri, stablecoin'lerin Ocak'tan Eylül'e kadar sınıflandırılmış ödemelerde 482 milyar dolar işlediğini ve bunun yüzde 84'ünü, yaklaşık 405 milyar doları USDT'nin taşıdığını, tüm rakiplerin toplamı ise 77 milyar dolar kaldığını gösteriyor. Adı geçen borsalar Eylül sonunda takip edilen stablecoin'lerden yaklaşık 85 milyar dolar tuttu; bunun üçte ikisi USDT'ydi ve ödeme hacminin yaklaşık üçte ikisi Tron üzerinden işlendi.
Sıkça sorulan sorular
-
Borsalar üçüncü çeyrekte ne kadar USDT eritti?
Crystal Intelligence verilerine göre, seçilmiş 19 kripto borsası ve borç verenin USDT bakiyeleri üçüncü çeyrekte 4,6 milyar dolar azalırken, aynı kurumlar rakip stablecoin'lardan yaklaşık 1,9 milyar dolar ekledi.
-
Hangi borsa en fazla Tether indirdi?
En büyük düşüşü Bybit kaydetti; 1,66 milyar dolar USDT azaltırken 315 milyon dolar RLUSD ekledi. Binance 987 milyon dolar, OKX ise 899 milyon dolar USDT indirdi.
-
Borsalar neden daha fazla USDC ve RLUSD tutuyor?
İhraççılar rezerv gelirini dağıtım platformlarıyla paylaşıyor. Hyperliquid, Coinbase ve Circle anlaşmasıyla USDC gelirinden pay alıyor, Deribit USDC tutan müşterilerine ödeme yapıyor, Bybit de Ripple ile RLUSD ödül kampanyası düzenledi.
-
Tether stablecoin ödemelerinde hâlâ lider mi?
Evet. Allium verileri, USDT'nin Ocak'tan Eylül'e kadar 482 milyar dolarlık sınıflandırılmış stablecoin ödemelerinin yüzde 84'ünü, yaklaşık 405 milyar dolarını işlediğini, tüm rakip stablecoin'lerin toplamının ise 77 milyar dolar kaldığını gösteriyor.
-
Dağıtım rekabeti ihraççılarına neye mal oluyor?
Circle 2026'nın ilk yarısında yaklaşık 1,4 milyar dolar gelir elde etti ancak dağıtım ve işlem maliyetlerine 819 milyon dolar, yani yüzde 59 harcayarak yaklaşık 103 milyon dolar net kâr bıraktı; gelir doları başına yaklaşık yedi sent.
TheBlock
WuBlockchain
CoinTelegraph
CoinDesk
WatcherGuru
Whale Alert