CryptoSlate
UT Austin ve NUS araştırmacılarının bir çalışma taslağı, BNB Smart Chain'deki lending protokolü Venus üzerinde 1,36 milyon günlük borçlu gözlemini takip etti ve ABD bağlantılı cüzdanların, Kasım 2021 altyapı yasasının dijital varlık işlemlerinde daha geniş IRS raporlamasına işaret etmesinin ardından işlem yapma olasılığının %24,5 azaldığını buldu. Düşüş, stabilkoin borcu kullanan borçlular arasında ek %23 ile daha keskin oldu; bu da onların değerlenmiş teminatı sermaye kazancı vergilerini ertelemek için bilinçli olarak koruduklarını gösteriyor. Tahmini ertelenen vergi, borçlu başına yıllık ortalama 3.357,42 dolar, işlem portföylerinin yaklaşık %17'si kadardı. Çalışmanın enstrümantal değişken tasarımı, bu likiditesizliği doğrudan havuz içindeki kredi kayıplarına bağlıyor.
Neden önemli
Bu mekanizma, zenginlerin "al, borçlan, öl" ticaretinin herkese açık, zincir üstü bir versiyonu. Özel bir banka müşterinin risk alma isteğini fiyatlandırırdı; DeFi fiyatlandırması ise yalnızca teminatı, borcu ve likidasyon eşiğini görüyor. 2021 Altyapı Yatırımı ve İşler Yasası'nın 80603. bölümü yazarlara temiz bir doğal deney sağladı: ABD'li vergi mükellefleri için gelecekte IRS raporlaması vaat ederken uluslararası kullanıcıları etkilemedi, dolayısıyla Kasım 2021 yürürlük tarihi ile nihai 2025 Form 1099-DA uygulaması arasında ABD bağlantılı cüzdanlardaki herhangi bir davranış değişikliği, yalnızca fiyat dalgalanmalarının açıklayamadığı bir vergi kanalını yalıtıyor.
Piyasa etkisi
Enstrümantal değişken tahminleri, vergi kaynaklı likiditesizlikteki %1'lik artışın temerrütlü hesaplarda %11,2 artışa ve temerrütlü kredi değerinde %39,6 artışa karşılık geldiğini, bir standart sapma kaymasının borçlu başına yaklaşık 350 dolar ek temerrütlü borçla, temelin 2,7 katıyla ilişkili olduğunu gösteriyor. Örneklemdeki borçluların yaklaşık %3'ü, en az yedi gün boyunca ek işlem yapılmadan Venus'un %60 eşiğinin üzerinde kalan kredi-değer oranı olarak tanımlanan çalışmanın temerrüt tanımını karşıladı ve 133,34 milyon dolarlık birikmiş günlük temerrütlü maruziyete katkıda bulundu. Risk, protokol rezervlerinin, token sahiplerinin ve havuzu fonlayan sağlayıcıların üzerine düşüyor; bu sonuç, akıllı kontratın okuyamadığı borçlu motivasyonlarına dayanıyor.
Sıkça sorulan sorular
-
"Al, borçlan, öl" stratejisi DeFi havuzları için nasıl kredi riski yaratıyor?
Borçlular, vergilendirilebilir bir satış gerçekleştirmeden stabilkoin kredileri basmak için kriptoyu teminat olarak kullanıyor; bu yüzden kredi-değer oranı bozulsa bile kaldıraç azaltmayı sıklıkla erteliyorlar. Çalışma, vergi kaynaklı likiditesizlikteki %1'lik artışın Venus'ta temerrütlü hesaplarda %11,2 artışla…
-
2021 altyapı yasası DeFi borçluları için ne yaptı?
80603. bölüm, ABD'li vergi mükellefleri için dijital varlık işlemlerinin gelecekte IRS raporlamasını vaat etti. ABD bağlantılı Venus borçluları, yürürlüğün ardından işlem yapma olasılığının %24,5 azaldığını gösterdi; uluslararası borçlularda ise karşılaştırılabilir bir kayma görülmedi; bu da vergi motivasyonlu bir…
-
Araştırmacılar izinsiz bir blockchain üzerinde ABD merkezli cüzdanları nasıl tespit etti?
ABD iş saatleri etkinlik kalıplarından, yalnızca ABD'ye özel tatillerdeki davranışlardan ve ABD denetimi altındaki dolar stabilkoinlerinin varlığından ikamet çıkarsadılar, ardından bu sinyalleri daha katı bir bileşik ölçüte birleştirdiler. Her bir sinyal cüzdanları yanlış sınıflandırabilir, bu yüzden çeşitli…
-
Venus çalışmasında "temerrüt" olarak ne sayılıyor?
Çalışma, temerrüdü, en az yedi gün boyunca Venus'un %60 eşiğinin üzerinde kalan ve onarmak için sonraki borçlanma veya yatırım yapılmayan bir kredi-değer oranı olarak tanımlıyor. Örneklemdeki borçluların yaklaşık %3'ü bu tanımı karşıladı ve birikmiş günlük maruziyete 133,34 milyon dolar katkıda bulundu.
-
DeFi lending, vergi motivasyonlu borçlular için risk hesabını değiştirebilir mi?
Otomasyon, kredi memurunun müşterinin genel mali durumuna bakışını ortadan kaldırarak her cüzdana aynı teminat kurallarını uyguluyor. Gelecekteki protokol tasarımları alış fiyatlarını, kazanç eşiklerini veya diğer motivasyon sinyallerini okuyabilir, ancak bugün akıllı kontrat yalnızca teminatı ve borcu görüyor.
Crypto Rank News
TheBlock
CoinTelegraph
CoinDesk