CryptoSlate
Bitwise'ın Crypto Carry Fonu, 1 Eylül'de neredeyse piyasa-nötr bir XRP baz ticareti açıkladı. Fon, saklamada 10.781.438,36 XRP tutarken, karşı tarafta 10.510.000 adet Eylül vadeli Coinbase XRP futures kısa pozisyonu taşıyordu. %97,48'lik miktar dengelemesi, yalnızca 271.438,36 XRP'lik artık bir uzun pozisyon bıraktı; vadeli işlem bacağı ise %14,57 yıllıklandırılmış zımni getiri etiketi taşıyordu. Spot eşdeğeri 1,3222 $ ile vadeli işlem fiyatı 1,3342 $ arasındaki fark yalnızca %0,91'di; %14,57'lik rakam, yıllık oran olarak yeniden ifade edilen kısa vadeli primi yansıtıyor.
Neden önemli
Nakit-taşıma işlemleri, vadeli işlemler ile spot arasındaki farkı paraya çevirir. Fon, varlığı satın alır ve üzerinde işlem gören bir vadeli işlemi satar; vade sonunda yakınsama primi kilitleyebilir ve yönlü maruz kalma iki bacak arasında birbirini götürür. Bitwise, USCC'yi kripto piyasalarında vadeli işlem primlerini yakalamak için kurulmuş bir nitelikli-alıcı fonu olarak tanımlıyor.
%14,57'lik rakam bir yıllıklandırmadır, gerçekleşen 30 günlük getiri değildir. Bitwise, fonun 30 günlük getirisini ayrıca raporluyor ve %0,75 yönetim ücreti açıklıyor; ancak icra, finansman, saklama, teminat ve rollover maliyetleri kamuya açık metodolojide belirtilmemiş. Artık maruz kalma devam ediyor: spot ve vadeli işlemler vade öncesinde ayrışabilir, 271.438,36 XRP'lik delta doğrudan fiyat maruziyetini korur ve nakit takas kıyaslama değeri saklama envanter fiyatından farklı olabilir.
Piyasa etkisi
CFTC Finansal Vadeli İşlemlerdeki Yatırımcılar verileri, 25 Ağustos itibarıyla standart Coinbase XRP vadeli işlemlerinde 20.518 sözleşme açık pozisyon olduğunu gösterdi. Aracı ve komisyoncu hesapları 17.853 uzun pozisyon, varlık yöneticisi ve kurumsal hesaplar 1.800 uzun pozisyon tutarken, kaldıraçlı fonlar yükseliş anlatısının tersinde 13.822 açık kısa pozisyonla yer aldı. Diğer raporlanabilir yatırımcılar 4.824 kısa, raporlanamayan yatırımcılar ise 1.011 kısa pozisyon taşıdı.
Buna karşılık Bitwise XRP ETF'si, 2 Eylül itibarıyla yaklaşık 531,3 milyon dolar değerinde 361.995.068,31 XRP tutuyordu; SEC dosyalamasında bir tröst aracılığıyla doğrudan spot maruziyet olarak tanımlanan yapısal olarak farklı bir ürün. Aynı marka altında aynı varlığın iki kullanımı: carry fon tarafında baz ticareti, diğer tarafta yönlü ETF saklama.
Sıkça sorulan sorular
-
USCC'nin XRP vadeli işlem kısa pozisyonundaki %14,57 zımni getirisi gerçekte ne anlama geliyor?
Bu, spot ile vadeli işlem arasındaki %0,91'lik primin yıllık oran olarak yeniden ifade edilmesidir, gerçekleşen 30 günlük getiri değildir. Bitwise, fonun 30 günlük getirisini ayrıca raporluyor.
-
USCC'nin XRP baz ticareti piyasa-nötr olmaya ne kadar yakın?
Fon, 10.781.438,36 XRP'ye karşılık -10.510.000 adet kısa vadeli işlem pozisyonu tuttu, %97,48'lik miktar eşleşmesi. Artık kalan 271.438,36 XRP doğrudan fiyat maruziyetini koruyor.
-
CFTC konumlandırma verileri, XRP vadeli işlemlerinde kimlerin kısa kimlerin uzun olduğu konusunda ne gösteriyor?
25 Ağustos itibarıyla kaldıraçlı fonlar 13.822 açık kısa ve sıfır açık uzun pozisyon tutarken, aracılar ve komisyoncular 17.853 uzun, varlık yöneticileri ise 1.800 uzun pozisyon taşıdı.
-
Bitwise XRP ETF'si, USCC carry fonundan nasıl farklıdır?
ETF, 2 Eylül itibarıyla tröst aracılığıyla yönlü spot maruziyet için yaklaşık 531,3 milyon dolar değerinde 361.995.068,31 XRP tutarken, USCC aynı masada neredeyse piyasa-nötr bir vadeli işlem baz ticareti yürütüyordu.
-
USCC'nin XRP baz ticaretinde hangi artık riskler devam ediyor?
Spot ve vadeli işlemler vade öncesinde ayrışabilir, 271.438,36 XRP'lik delta doğrudan fiyat maruziyetini korur ve icra, finansman, saklama, teminat ve rollover maliyetleri belirtilmemiştir.
Whale Alert
WatcherGuru
WuBlockchain
Altcoin Daily