NFT Utility Token Gerçekte Ne İşe Yarar ve Neden Önemli?

Bir NFT utility token nedir, sade bir dille

Değiştirilemez token, blockchain üzerinde tek ve benzersiz bir girdidir. Bir token kimliğine, bir sahip adresine ve genellikle küçük bir metadata parçasına işaret eder. İnsanlar 'utility NFT' ya da 'NFT utility token' dediğinde, var olmasının ana nedeni sahibine bir tür hak vermek olan bir tokenden bahsediyorlar. Bu hak, bir Discord girişini, bir yönetişim oylamasında bir sandalyeyi, bir konser biletini, bir sadakat indirimi ya da bir konferansa katıldığının kanıtını içerebilir.

Bu durum, tokenın çoğunlukla dijital sanat eseri, profil resmi ya da üretken bir koleksiyonluk öğeyi temsil ettiği ilk NFT dalgasının tersine düşer. O tokenlar, değer kazanabilirler diye, topluluk havalı hissettirdiği için ya da sahibi bir sanatçıyı desteklemek istediği için satın alınıyordu. Utility NFT’ler ise en azından teoride, bir şey yaptıkları için satın alınır.

Bu 'teoride' kısmı önemlidir. Herhangi bir NFT’nin on-chain bölümü, yalnızca X adresinin Y token kimliğine sahip olduğunu söyleyen koddur. Fayda ise neredeyse her zaman başka bir yerde tanımlanır. Ya bir smart contract fonksiyonunda olur, bir oy veya bir talep gibi. Ya da bir ekip tarafından yönetilen bir web sitesinde olur, bir bilet tarayıcısı ya da üye girişi gibi. Herhangi bir utility NFT’nin dürüstlüğü işte o 'başka yerde' yaşar. Tokenın kendisi, bir insanı bir konsere oturtmaya ya da indirim vermeye zorlayamaz.

Başka hiçbir şeye geçmeden önce dürüst risk tablosu

Utility NFT’ler, yeni başlayanların çoğu zaman fiyatlamadığı dört örtüşen risk taşır. Bunların hiçbiri egzotik değildir. 2021–2023 arasındaki utility projelerinin çoğunun sessizce kaybolmasını açıklayan günlük başarısızlık biçimleridir.

Rug pull’lar manşet riskidir. Bir ekip 5.000 'ömür boyu üyelik' NFT’si satar, birkaç milyon dolar toplar, sığ bir Discord kurar, sonra yanıt vermeyi bırakır. Token on-chain’de hâlâ vardır. Fayda yoktur. Alıcıların elinde, tek kalan kullanım amacı onu daha düşük fiyata başka birine satmak olan bir token kalır. 2022’deki birkaç yüksek profilli lansman, örneğin iki kurucunun dolandırıcılıkla suçlandığı Frosties vakası, tam olarak bu senaryoyu izledi.

Off-chain redemption bir güven bahsidir. Eğer fayda 'kapıda bu tokenı göster, ücretsiz içki al' ise, mekânın, markanın ya da uygulamanın ayakta kalması ve bunu yerine getirmeyi sürdürmesi gerekir. Şirketler satın alınır, ortaklıklar biter ve sunucular kapatılır. On-chain bir token, onu yerine getirmeyi vaat eden ortakların çoğundan daha uzun ömürlüdür.

Metadata ve standartlar değişir. Daha eski birçok NFT, IPFS üzerinde ya da merkezi bir sunucuda depolanan metadata’ya işaret eder. Eğer o sunucu kapanırsa ya da biçim değişirse, token cüzdanınızda görünmeye devam etse bile 'fayda' sessizce ortadan kaybolabilir.

Regülasyon kayması gerçektir ve sessizdir. 'Utility' olarak pazarlanan bazı tokenlar, düzenleyiciler dikkat etmeye başlayınca kayıtsız menkul kıymetlere çok benzemeğe başladı. Gelecekteki utility vaadiyle para toplayan projeler soruşturuldu ve token sahipleri ilk sırada değil, son sıradaydı. Bunların hiçbiri utility NFT’lerin dolandırıcılık olduğu anlamına gelmez. Bu, alıcının ihraç edeni, küçük bir işletme kredisi değerlendirir gibi değerlendirmesi gerektiği anlamına gelir.

İşlevsellik gerçekte nasıl çalışır: zincir üstü ve zincir dışı

Her NFT utility token iki katmana ayrılır. Zincir üstü katman akıllı sözleşmedir. Hiç kimsenin bir şeyi elle onaylaması gerekmeden, kodu otomatik olarak çalıştırabilir. Zincir dışı katman ise gerçek dünyadaki her şeydir: bir web sitesi, bir insan, bir mekan, bir sunucu. Faydanın hangi katmanda sağlandığını anlamak, bir aceminin öğrenebileceği en faydalı şeydir.

Zincir üstü utility kodla uygulanır. Buna bir DAO içinde oy kullanmak, airdrop talep etmek, bir akıllı sözleşme üzerinden geliri bölmek veya token-bound account’ları kullanmak dahildir. ERC-6551 standardında NFT'nin kendisi, diğer token'ları tutabilen ve uygulamalarla etkileşebilen bir cüzdana dönüşür. Sözleşme Ethereum ya da başka bir zincirde çalıştığı için, hiç kimse bu hakkı sessizce iptal edemez. Kod, '1–1000 arası token kimliğine sahip herkes bu havuzun %10'unu talep edebilir' diyorsa, topluluk onu değiştirmek için oy verene kadar bu kod yazıldığı gibi çalışır.

Zincir dışı utility insanlar ve işletmeler tarafından uygulanır. NFT bilet satan bir konser organizatörü, kapıda QR kodunuzu yine de taramak zorundadır. NFT tabanlı sadakat programı sunan bir kahve zinciri, bir ödül veritabanını yine de çalışır durumda tutmak zorundadır. İşletme ortadan kaybolursa, token teknik olarak cüzdanınızda sonsuza kadar kalsa bile, fayda da ortadan kalkar. Bu, NFT'lerin bir kusuru değildir. Dünyanın çalışma biçiminin bir sonucudur. Token sadece makbuzdur.

Bir acemi için dürüst yaklaşım şudur: Fayda ne kadar çok akıllı sözleşmenin içinde yaşarsa, o kadar kalıcı olma eğilimindedir. Fayda bir girişimin işlettiği bir web sitesinde ne kadar çok yer alırsa, o ekibe o kadar çok bahis yapmış olursunuz.

Soulbound kimlik doğrulama kalıbı

En ilginç utility kalıplarından biri soulbound token'dır. Soulbound token, devredilemeyen bir NFT'dir. Varsayılan olarak NFT'ler cüzdandan cüzdana taşınabilir, bu yüzden insanlar onları satabilir. Bir soulbound token satılamaz ya da başkasına verilemez. Onu alan cüzdana bağlıdır, bu da onu bir koleksiyon ürününden çok bir sertifika gibi davranır hale getirir.

Bu kalıp, ikincil piyasası olmaması gereken kimlik bilgileri için faydalıdır: üniversite diplomaları, konferans katılımı, KYC kanıtı, çalışan rozetleri veya belirli bir topluluk içindeki oy ağırlığı. Bir 'diploma NFT'si OpenSea'de satılabilseydi, diploma olma niteliğini kaybederdi. Soulbound tasarım, transfer işlevini geri döndürülecek şekilde yaparak bunu çözer.

Uygulama değişebilir. Bazı projeler sözleşmeye sadece bir transfer işlevi eklemeyi reddeder. Diğerleri izin listeleri ya da sarmalama yöntemleri kullanır. En sıkı sürüm protokol düzeyinde standartlaştırılmaktadır, ancak şimdilik çoğu soulbound token, ihraç edenin akıllı sözleşmesinin söylendiği gibi davranmasına güvenir.

Bir alıcı için soulbound kalıbı bir işarettir. Satıcı, özel bir topluluğa erişim için bir token'ı elinizde tutmanızı istiyor ve onu soulbound yapıyorsa, size değerin token'ı çevirmekte değil, üye olmakta olduğunu söylüyordur. Bu genellikle, 'utility'yi yüksek sesle pazarlayıp token'ı gizlice mint fiyatının on katına bir pazaryerinde listeleyen bir projeden daha sağlıklıdır.

Royalty'ler, IP hakları ve 'utility' çoğu zaman gerçekte ne anlama gelir

'Utility' kelimesinin altında iki tekrar eden iddia yer alır: royalty'ler ve fikri mülkiyet hakları. İkisi de sade bir dille ele alınmalıdır.

Royalty'ler. Birçok NFT koleksiyonu, kod düzeyinde bir royalty içerir. Token, katılan bir pazaryerinde her yeniden satıldığında, yüzde belirli bir oranı (genellikle %2,5 ile %10 arasında) otomatik olarak orijinal yaratıcının cüzdanına yönlendirilir. Ethereum gibi zincirlerde standart, bunu kabul eden pazaryerleri tarafından uygulanır. Hak gerçektir, ancak mutlak değildir. Pazaryerleri royalty'yi tanımayı ya da görmezden gelmeyi seçebilir ve birkaç büyük pazaryeri artık alıcıların özel, daha düşük royalty oranları belirlemesine izin veriyor. Yaratıcılar buna karşılık geliri kendi akıllı sözleşmeleri üzerinden yönlendirmeye başladı. Bu da kullanıcılar o sözleşmeleri kullanmayı bırakana kadar işe yarar.

Fikri mülkiyet. Bir NFT satın aldığınızda, neredeyse hiçbir zaman alttaki sanat eserinin telif hakkını satın almazsınız. Bir token satın alırsınız. Çoğu projenin küçük yazısı, bazen 'şartlar' olarak adlandırılır, ne yapabileceğinizi açıklar: genellikle görüntülemek, bazen profil resmi olarak kullanmak, nadiren ticari olarak kullanmak. Bazı koleksiyonlar, bazı Bored Ape türevleri gibi, geniş ticari hakları sahibine devretmiştir. Bu istisna dikkat çekicidir, çünkü nadirdir. Çoğu 'IP utility' iddiası, 'resmi gösterebilirsiniz' anlamında okunmalıdır, 'bir markanın sahibisiniz' anlamında değil.

Dürüst özet şudur: Programlanabilir royalty'ler, ikincil satışların küçük bir kısmını yaratıcısına geri yönlendirebilen, gerçek ve kodla uygulanan bir haktır. Sahibine ticari IP hakkı ise bir istisnadır, varsayılan değildir ve neredeyse her zaman token'ın kendisinden ziyade hukuki bir belgede yer alır.

Gerçek örnekler: biletler, sadakat ve yönetişim geçişleri

En açık utility NFT'leri bilinçli olarak sade olanlardır. Etkinlik biletleri en kolay örnektir. Bir organizatör 500 koltuk için 500 token çıkarır, her token benzersiz bir koltuk kimliği taşır. Mekan token'ı kapıda tarar, koltuk size ait olur ve yeniden satış organizatörün küçük bir pay aldığı kişi kişiye gerçekleşir. Bazı spor ligleri ve müzik festivalleri dahil olmak üzere birkaç büyük etkinlik bunu denedi. Kazanımlar küçüktü, daha az sahtecilik ve daha hızlı giriş gibi. Kayıplar da küçüktü, kötü uygulamalar ve kafası karışmış personel gibi. Bu da yeni bir bilet teslim sisteminden bekleyeceğiniz şeydir.

Sadakat programları ikinci en yaygın kalıptır. Bir kahve zinciri ya da havayolu, puanları temsil eden bir token çıkarır. Token cüzdanınızda olduğu için, bu puanları zincirin kendi uygulamasının izin vermeyeceği biçimlerde takas edebilir, satabilir veya biriktirebilirsiniz. Bazı projeler sadakati üyelikle birleştirir: token'ı tutun, indirim alın, yeni duyurulara erken erişin. Pudgy Penguins markasıyla ilişkili PENGU token, tanınabilir bir IP'ye bağlı bir token'ın daha geniş bir üyelik ve tüketici ekosisteminin parçası olarak konumlandırıldığı yakın tarihli bir örnektir. Bu ekosistemin kalıcı utility sunup sunmayacağı tamamen ekibin uygulamasına bağlıdır, token'ın kendisine değil.

Yönetişim geçişleri üçüncü kalıptır. DAO'lar, yani hazine harcamaları ve protokol değişiklikleri üzerinde oy kullanan, üyelerine ait internet grupları, sıklıkla üyelik kartı olarak NFT çıkarır. NFT'yi tutmak, teklif sunabileceğiniz ve oylayabileceğiniz anlamına gelir. Bu hak akıllı sözleşme tarafından uygulanır, bu yüzden yönetişim zincir üstü utility'nin en temiz örneğidir. Aynı mantık token-bound account'ları da çalıştırır. ERC-6551 sayesinde NFT'nin kendisi başka token'lara sahip olabilir, oy kullanabilir ve uygulamalarla etkileşime girebilir. Böylece bir koleksiyon ürünü, kişiliği olan küçük bir cüzdana dönüşür.

Bu örneklerin her biri aynı yapıya sahiptir: Token anahtardır, fayda başka bir yerde yaşar ve sonucu ihraç edenin güvenilirliği belirler.

Satın almadan önce bir utility NFT'yi nasıl değerlendirirsiniz

Mekanikler yalnızca onları uygulayabiliyorsanız önemlidir. Burada kısa bir kontrol listesi, uzun bir dersten daha faydalıdır. Utility olarak pazarlanan herhangi bir NFT için ödeme yapmadan önce bu beş sorudan geçin.

İlk olarak, fayda aslında nerede yaşıyor. Yanıt 'akıllı sözleşmenin içinde' ise (oylama, talep işlevi, telif gelirleri), utility uygulanabilir demektir. Yanıt 'uygulamamızda' ya da 'mekanımızda' ise ekibe güveniyorsunuz demektir. Her ikisi de geçerli olabilir, ama aynı bahis değildir.

İkinci olarak, ekip kim ve daha önce bir şey teslim ettiler mi. Anonim ekipler otomatik olarak dolandırıcılık değildir. Hiçbir şey teslim etmemiş, çok para toplamış ve kamuya açık bir yol haritası olmayan anonim ekipler ise başka bir konudur. Çalışan ürünler, herkese açık GitHub ve adı olan danışmanlar arayın.

Üçüncü olarak, sözleşme doğrulanmış mı ve metadata sabitlenmiş mi. Ethereum'da bu, sözleşmenin Etherscan üzerinde doğrulanmış olması, metadata'nın IPFS ya da istikrarlı bir merkeziyetsiz depoda saklanması ve ekibin istediği zaman token basabilen ya da yakabilen bir yönetici anahtarını elinde tutmaması anlamına gelir. Tek bir cüzdanın elindeki bir 'mint' işlevi, daha sonra sahiplerin payını sessizce sulandırmanın bir yoludur.

Dördüncü olarak, proje bir pazaryerinde mint fiyatının katbekat üzerinde zaten listelenmiş mi. İkincil piyasalarda yüksek primle işlem gören ve 'utility' iddiası taşıyan bir token, çoğunlukla spekülasyon için alınıp satılıyordur. Bu onu kötü yapmaz, ama 'utility' çerçevesini fiyat üzerine kurulmuş bir bahis üstündeki pazarlama katmanına dönüştürür.

Beşinci olarak, ekip yarın ortadan kaybolursa ne olur. Yanıt 'hiçbir şey, zincir üstü işlevler yine de çalışır' ise, proje bir yıl içinde çevrimdışı kalabilecek bir web sitesindeki girişe tamamen bağımlı olan bir projeden daha iyi durumdadır. Bu, soulbound credential sorusunun başka bir biçimidir. Token, ihraç edenden ayrılabildiği halde yine de bir şey yapabiliyorsa, gerçek utility'si vardır. Aksi halde, aslında zincir üstünde olan bir abonelik satın alıyorsunuz demektir.

Gerçek 'utility' nasıl görünür ve genelde nasıl görünmez

En kullanışlı zihinsel model, utility NFT'leri üç dürüst gruba ayırmaktır. İlk grup, gerçek zincir üstü haklardır: yönetişim, telif gelirleri, token'a bağlı hesaplar ve talep işlevleri. Bunlar kodla uygulanabilir ve genellikle onları başlatan ekipten daha uzun ömürlü olur. İkinci grup, hibrit haklardır: biletler, etkinlik erişimi ve bir mekân ya da marka ile yapılan ortaklığa bağlı sadakat ayrıcalıkları. Bunlar geçerlidir ama kırılgandır, çünkü ortak değişebilir. Üçüncü grup ise boş vaatlerdir: 'gelecek ekosistem', 'metaverse entegrasyonu' ya da hiç gelmeyen ve en kötü durumlarda hiç gelmesi amaçlanmamış 'özel deneyimler' vaatleri.

Başarısız olan 'utility' projelerin çoğu üçüncü gruptaydı. Birkaç crypto araştırmacısının 2023'te yaptığı analiz, 2021–2022 utility lansmanlarının büyük bir kısmının mint'ten sonraki on iki ay içinde anlamlı tüm faaliyetlerini durdurduğunu ve bu token'ların floor price'ının da bunu yansıttığını ortaya koydu. Buradan çıkarılacak ders, utility NFT'lerin kötü olduğu değildir. Ders, 'utility' bir kelimedir ve piyasanın ürünlerden önce gelen kelimelere şüpheyle yaklaşmayı öğrendiğidir.

Yanmadan utility NFT projelerini nasıl takip edersiniz

Utility NFT lansmanları hızlı ilerler, Discord ve Twitter'da aynı birkaç isim sürekli döner ve çalışan bir ürün ile cilalı bir sunum arasındaki farkı gerçek zamanlı görmek zor olabilir. Her mint'i, her ortaklık duyurusunu ve her sessiz sözleşme güncellemesini elle takip etmek, kaybedilmeye mahkûm bir oyundur. Zippfeed, NFT ve token manşetlerini duygu puanlamasıyla (bullish, neutral veya bearish) ve bir önem derecesiyle öne çıkarır, böylece ETH harcamaya karar vermeden önce gerçek bir ürün lansmanı ile başka bir vaadi ayırt edebilirsiniz.