Kreditgeber von Aave V4, die WETH, USDC oder USDT in den Core-Liquiditäts-Hub auf Ethereum einzahlen, würden unter einem am 11. September von TokenLogic vorgeschlagenen Umbrella-Plan eine spezielle Absicherung gegen Forderungsausfälle erhalten. Im Rahmen des Plans würde Aaves DAO zuerst die Kreditverluste absorbieren, während freiwillige Underwriter die nächste Schicht übernehmen. Der Rahmen ist zunächst auf diese drei Core-Märkte beschränkt, wobei die Zielgrößen für Underwriter bei 800 ETH für Core WETH, 400.000 USDC für Core USDC und 400.000 USDT für Core USDT liegen. TokenLogic hat diese Ziele so kalibriert, dass sie ungefähr sechs bis acht Wochen des erwarteten Kreditwachstums abdecken, und die Zahlen stellen Konfigurationsziele dar, nicht bereits zugesagte Salden.
Warum es wichtig ist
Der Mechanismus ist granular auf eine Weise, wie es die bestehenden Sicherheitsmodule von Aave nicht sind. Der Schutz ist durch die spezifische Reserve begrenzt, die eine Einzahlung erhält, nicht durch den zugrunde liegenden Token. Der Schutz für Core USDC erstreckt sich nicht auf USDC, die in einen separaten Hub eingezahlt werden, und Kapital, das für einen Hub-Vermögenswert vorgesehen ist, kann nicht das Defizit einer anderen Reserve ausgleichen. Diese per Reserve festgelegte Abgrenzung bewahrt die Isolation zwischen den Liquiditätspools, bedeutet jedoch auch, dass Kreditgeber verstehen müssen, in welchem Hub ihre Einzahlung landet, um zu wissen, welcher Schutz gilt.
Die gestapelte Absorptionsstruktur ist das Hauptmerkmal des Vorschlags. Aaves DAO würde den ersten Schnitt durch Defizitkompensationen vornehmen, die auf 33 ETH, 15.000 USDC und 15.000 USDT für die drei Core-Reserven festgelegt sind. Darüber hinaus setzen Umbrella-Underwriter ihr zugesagtes Kapital ein und verdienen Erträge auf Hub-Anteile, die verbrannt werden können, um Defizite auszugleichen. Zusätzliche Belohnungen entschädigen die Teilnehmer für die Übernahme des Verlustrisikos, und alle Kredite aus jeder geschützten Reserve qualifizieren sich, einschließlich Kredite, die über Spokes vergeben werden, deren Sicherheiten woanders liegen. TokenLogic schloss USDG und frxUSD ausdrücklich von der anfänglichen Abdeckung aus und verwies auf Unsicherheiten über anreizgesteuerte Kreditflüsse und für frxUSD auf eine konzentrierte, emissionsgebundene Anbieterbasis.
Marktauswirkungen
Liquiditätsanbieter profitieren von den Vorteilen eines tieferen Versicherungspools, akzeptieren jedoch neue Einschränkungen.
Häufig gestellte Fragen
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Was ist der Aave V4 Umbrella-Vorschlag?
Es handelt sich um einen am 11. September eingereichten TokenLogic-Vorschlag, der eine Absicherung gegen Forderungsausfälle für Kreditgeber von WETH, USDC und USDT im Core-Liquiditäts-Hub auf Ethereum hinzufügen würde, wobei Aaves DAO die anfänglichen Verluste absorbiert und freiwillige Underwriter die nächste Schicht…
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Wie viel Kapital ist für den Umbrella-Plan vorgesehen?
Die Zielgrößen für Underwriter betragen 800 ETH für Core WETH, 400.000 USDC für Core USDC und 400.000 USDT für Core USDT, wobei die ersten Verlustkompensationen der DAO auf 33 ETH, 15.000 USDC und 15.000 USDT festgelegt sind. Die Zahlen sind Konfigurationsziele, nicht bereits zugesagte Salden.
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Erstreckt sich der Umbrella-Schutz über alle Hubs, die denselben Token teilen?
Nein. Der Schutz ist pro Reserve festgelegt, nicht pro Token. Der Schutz für Core USDC erstreckt sich nicht auf USDC, die in einen anderen Hub eingezahlt werden, und Kapital, das einem Hub-Vermögenswert zugewiesen ist, kann nicht verwendet werden, um das Defizit einer anderen Reserve auszugleichen.
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Welche Märkte sind von der anfänglichen Umbrella-Abdeckung ausgeschlossen?
TokenLogic schloss USDG und frxUSD von dem ursprünglichen Plan aus. Für USDG wurde auf Unsicherheiten hinsichtlich anreizgesteuerter Kreditflüsse verwiesen; für frxUSD wurde auf eine konzentrierte, emissionsgebundene Anbieterbasis hingewiesen. Die Reserven anderer Hubs sind ebenfalls nicht im ursprünglichen Umfang…
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Welche Einschränkungen gelten für Umbrella-Underwriter?
Jeder Markt hat eine Abkühlzeit von 20 Tagen, gefolgt von einem zwei Tage dauernden Abhebungsfenster. Gestakte Vermögenswerte bleiben während der Abkühlzeit dem Risiko eines Slashing ausgesetzt, während sie weiterhin Erträge erzielen, sodass die zusätzlichen Erträge mit potenziellen Kapitalverlusten und…
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