Eine einzelne Wallet auf der dezentralen Optionsplattform Derive kaufte 800 Call-Kontrakte mit einem Strike von 90.000 $ und Fälligkeit am 6. November, kurz nach den US-Zwischenwahlen, in einer Position, die laut der Börse einen Nennwert von rund 68 Millionen $ hat und die größte offene Bitcoin-Position des Venues darstellt. Jeder Kontrakt steht für einen BTC.
Der Trade wurde nicht direkt gekauft. Denselbe Wallet verkaufte 400 Calls mit Strike 100.000 $, fällig im März 2027, und 400 Calls mit Strike 90.000 $, fällig am 30. Oktober, und nahm damit netto rund 940.000 $ ein, nachdem sie den Kauf finanziert hatte. Derive, die weltweit größte DEX nach Nominalvolumen und Open Interest laut DefiLlama, meldete zudem steigende bullische Quoten: Die marktimplizierte Wahrscheinlichkeit, dass Bitcoin bis Weihnachten über 100.000 $ steigt, stieg im Wochenverlauf von 9,7 % auf 12 %, während die implizierte Chance eines Falls unter 70.000 $ von 15,6 % auf 11 % sank.
Warum das wichtig ist
Eine einzelne Call-Position über 68 Millionen $, die direkt nach den Midterms verfällt, ist eine gerichtete Makro-Wette, kein routinemäßiges Market-Making. Die Wallet-Struktur, die den Großteil des Upside-Kaufs durch den Verkauf von Calls mit weiter entfernten und näheren Fälligkeiten finanziert, zeigt Überzeugung mit begrenzten Kosten statt einer All-in-Eskalation.
Die Verschiebung der implizierten Wahrscheinlichkeiten ist breiter relevant. Steigende Quoten für ein 100.000-$-Weihnachten bei gleichzeitig sinkender Tail-Risk-Preisbildung unter 70.000 $ deuten darauf hin, dass der Optionsmarkt sich vor der Wahl still auf Upside neu positioniert.
Marktwirkung
Derives Lesart ist nicht der ganze Markt. Auf Deribit, dem deutlich größeren zentralisierten Venue, bleiben die 25-Delta-Skews für Bitcoin und Ether am vorderen Ende negativ, was bedeutet, dass Puts weiterhin teurer als Calls bewertet werden und Händler für Absicherung nach unten zahlen.
Diese Divergenz ergibt einen klaren Test: Bricht BTC nach den Midterms in Richtung 90.000 $ aus, hat die Derive-Wale Recht und die Skews sollten kippen. Vergeht die Wahl ohne Katalysator, begrenzt die finanzierte Struktur den Schaden für die Wallet, während die defensive Ausrichtung des breiteren Markts sich als berechtigt erweist. Beobachten Sie, ob Derives implizierte Wahrscheinlichkeiten bis zur Wahlwoche weiter steigen.
Häufig gestellte Fragen
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Was beinhaltete die Bitcoin-Options-Wette über 68 Millionen $?
Am 20. Oktober kaufte eine einzelne Wallet 800 Call-Kontrakte auf Derive mit Strike 90.000 $ und Fälligkeit am 6. November, kurz nach den US-Midterms. Jeder Kontrakt steht für einen BTC, womit der Nennwert nahe 68 Millionen $ liegt, die größte offene Bitcoin-Position der Plattform.
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Wie finanzierte der Händler den Kauf der 90.000-$-Calls?
Die Wallet verkaufte 400 Calls mit Strike 100.000 $, fällig im März 2027, und 400 Calls mit Strike 90.000 $, fällig am 30. Oktober, und nahm damit netto rund 940.000 $ ein, nachdem sie die Kosten des Call-Kaufs vom 6. November gedeckt hatte.
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Wie hoch sind die Quoten, dass Bitcoin bis Weihnachten über 100.000 $ steigt?
Die marktimplizierte Wahrscheinlichkeit von Derive für ein BTC-Hoch über 100.000 $ bis Weihnachten stieg binnen einer Woche von 9,7 % auf 12 %. Die implizierte Chance, dass Bitcoin im selben Zeitraum unter 70.000 $ fällt, sank von 15,6 % auf 11 %.
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Wie schneidet Derive beim Bitcoin-Optionsvolumen im Vergleich zu Deribit ab?
Derive ist laut DefiLlama die weltweit größte dezentrale Börse nach Nominalvolumen und Open Interest, bleibt aber deutlich kleiner als Deribit, das mehrere Milliarden Dollar tägliches Volumen und Open Interest verzeichnet.
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Wetten Options-Händler anderswo ebenfalls auf Bitcoin-Upside?
Nicht einheitlich. Auf Deribit, dem größeren zentralisierten Venue, sind die 25-Delta-Skews für Bitcoin und Ether am vorderen Ende negativ, was bedeutet, dass Puts teurer als Calls handeln und Händler eine Präferenz für Absicherung nach unten beibehalten.
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